Категории, классификации и система статистических показателей денежного обращения.

Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение, основывается на категориях, связанных с функциями денег, оп­ределениями денежной массы и ее структуры.

Деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения средства платежа, средства накопления и сбережения. Во внешнеэкономических отношениях деньги функционируют как мировые деньги.

Показатели статистики денег и денежного обращения составляют иерархическую систему, включающую три взаимосвязанных блока:

• блок макроэкономических показателей, характеризует связь денег и денежного оборота с реальным сектором экономики, динамику их изменения (макроэкономический блок);

• блок, характеризующий виды ликвидных активов, которые в современной экономике могут использоваться в качестве денег, и показатели их количества в хозяйственном обороте (блок видов денег);

• блок показателей денежной массы (денежных агрегатов)

Каждый из этих блоков включает набор показателей. Взаимосвязь отдельных блоков позволяет использовать систему целом для корректировки и уточнения расчета ее отдельных по­казателей, осуществления денежного регулирования экономики в целом.

Макроэкономический блок включает показатели, позволяющие оценить основные взаимосвязи денег и денежного обращения с реальным сектором экономики (показатели уравнения обмена), реальный уровень денежной массы и ее динамику, а также уро­вень национальной экономики по сравнению с другими странами (индикаторы международных сопоставлений). Это

• номинальная денежная масса (М) – статическое количество денег в обращении или запас активов в ликвидной форме;

• денежный оборот (VM) – совокупность денежных операций за период времени, или поток денежной массы;

• скорость обращения денег (V) – интенсивность движения денежных знаков при функционировании их в качестве средств обращения и средств платежа ;

• реальная денежная масса (М/Р) отражает количество денег, необходимое для обеспечения реального уровня производства, и зависимость реального производства от величины денежной массы в долгосрочном периоде;

• индекс номинальной и реальной денежной массы;

• индекс скорости обращения;

• уровень монетаризации экономики – запас денежной массы на 1 руб. валового внутреннего продукта ;

• покупательная способность денег характеризует количество товаров, произведенных на 1 руб. денежной массы.

Блок видов денег позволяет классифицировать всю совокупи ликвидных активов, используемых как деньги, по степени их ликвидности и роли в денежном обороте и включает следующие показатели

• наличные деньги в обороте (наличная денежная масса);

• наличные деньги вне банковской системы;

• наличные деньги в кассах банков;

• безналичная денежная масса;

• денежный мультипликатор (m) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной (банковской) эмиссии , где r- норма банковских резервов. Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе;

• денежная база (Н) – компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков;

• ценные бумаги в денежном обороте – депозитные и сберегательные сертификаты, банковские акцепты, государственные ценные бумаги;

• мировые деньги (международные ликвидные активы) – деньги, признанные в качестве универсального средства платежа в международных расчетах.

Блок показателей денежной массы характеризует различные подходы к исчислению денежной массы и включает:

1. Традиционную систему денежных агрегатов:

- денежный агрегат М0;

- денежный агрегат Ml;

- денежный агрегат М2;

- денежный агрегат М3.

2. Систему агрегатов денежной массы по методологии МВФ:

- агрегат «деньги» включает в себя деньги вне банков и депозиты до востребования, т.е. представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа;

- агрегат «квазиденьги» представляет собой ликвидные депозиты денежной системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и имеют меньшую скорость обращения, чем «деньги»;

- агрегат «широкие деньги» - это совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Деньги в экономике обеспечивают обращение товаров и услуг, совершение различных платежей, движение ссудного капи­тала. Если ограничить эти операции годовым интервалом, то в соответствии с развитой количественной теорией годовой денеж­ный оборот будет равен величине валового национального про­дукта. В общей форме зависимость между количеством денег в экономике и объемом производства продукции (национальным продуктом) может быть выражена так называемым уравнением обмена:

VM = ВВП,

где М - номинальная денежная масса;

V - скорость обращения денег;

ВВП - валовой внутренний продукт;

VМ - денежный оборот.

Величина национального продукта определяет потребность в деньгах, а величина денежного оборота — предложение денег. Как следует из самого способа задания, уравнение обмена — это тождество которое должно выполняться всегда. Изменение одного из параметров автоматически приводит к изменению других. Это означает, что с одной стороны, рост реального сектора экономики не возможен без роста денежной массы, а с другой — изменение величины денежной массы должно отражаться на номинальной величине валового внутреннего продукта.

Уравнение обмена позволяет получить систему важнейших макроэкономических показателей, характеризующих взаимосвязь и взаимозависимость финансового и реального секторов экономики.

В соответствии с указанными функциями система показателей денеж­ного обращения включает следующие показатели:

денежная масса и ее структура;

обеспеченность денежными знаками обращения национальной эко­номики и покупательная способность денежной единицы (национальной валюты);

показатели, отражающие операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;

показатели, отражающие операции с валютой в международных эко­номических отношениях.

В процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различ­ных платежей осуществляется движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной формах. Всю денежную массу можно предста­вить как совокупный денежный агрегат (МЗ), включающий в качестве со­ставных частей денежные агрегаты МО, M1, M2. При построении этих аг­регатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую.

МЗ — денежная масса в обороте, измеряемая совокупным объемом по­купательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный обо­рот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству (кро­ме центрального правительства).

Переход от денежного агрегата МО к денежному агрегату МЗ на при­мере стандартов МВФ показан в табл. 1.

Как видно из табл. 1, международными стандартами предусмотрено от четырех до семи показателей денежной массы. В статистике ООН предпочтение отдается показателю, объединяющему наличные деньги и депозиты. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель M1 (совокупность наличных денег и всех видов чековых вкладов) и показатель «квази­деньги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвид­ные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке). В банковской статистике развитых стран рассчитывается от трех (например, в Германии, Швейцарии) до десяти показателей денежной массы (например, во Фран­ции), в США и Италии — четыре, в Англии — пять показателей.

В России исчисляется четыре показателя. В российской практике ка­тегория «совокупная денежная масса» (денежный агрегат МЗ) как сумма всех наличных и безналичных средств в обращении достаточно близка к международным стандартам, хотя имеются некоторые отличия в пони­мании совокупной денежной массы, и особенно в трактовке ее составля­ющих — денежных агрегатов M1 и M2. Так, в соответствии с международ­ными рекомендациями в денежном агрегате M1 помимо М0 учитывают­ся только вклады до востребования, а в России — не только вклады до востребования, но и срочные вклады населения и предприятий в коммер­ческих банках, а также средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов. Напротив, в меж­дународных рекомендациях денежный агрегат M2 по сравнению с денеж­ным агрегатом M1 расширяется за счет сертификатов и находящихся в продаже ценных бумаг, тогда как в российской практике депозитные и сберегательные сертификаты включаются в денежный агрегат МЗ.

В состав совокупной денежной массы, рассчитываемой Банком Рос­сии, входят следующие показатели:

1. Денежный агрегат М0—наличные деньги в обращении, т. е. не включая наличные деньги, держателем которых является банковская система.

2. Средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприя­тий, населения и местных бюджетов.

3. Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках.

Денежный агрегат М 1 = (М0 + п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5).

4. Срочные депозиты населения в коммерческих банках.

Денежный агрегат М2 = (M1 + п. 6).

5. Сертификаты и облигации.

Денежный агрегат МЗ = (М2 + п. 7).

Самостоятельным компонентом денежной массы является показатель денежной базы. Денежная база включает денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении), денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке и их средства на кор­респондентских счетах в ЦБ. Для контроля за динами­кой денежной массы, анализа возможности коммерческих банков расши­рять объемы кредитных вложений в экономику используется показатель «денежный мультипликатор».

Денежный мультипликатор—это коэффициент, характеризующий уве­личение денежной массы в обороте в результате роста банковских резер­вов. Он рассчитывается по формуле:

М2 / Н= (C+D) / (C+R) = (C/D +1) /(C/D+ R/D), (1)

где М2 — денежная масса в обращении;

Н — денежная база;

С — наличные деньги;

D — депозиты;

R — обязательные резервы коммерческих банков.

Предельная (максимально возможная) величина денежного мульти­пликатора находится в обратной зависимости к ставке обязательных ре­зервов, устанавливаемой Центральным банком для коммерческих банков.

Соответствие количества денежных знаков объему обращения и факто­ры обесценения денег определяются с помощью следующих показателей:

1) количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

2) показатель, характеризующий, во сколько раз произведение коли­чества денег на скорость обращения больше произведения уровня цен на тарную массу;

3) показатель инфляции.

В соответствии с экономическим законом денежного обращения в каж­дый данный период количество денежных единиц, необходимых для об­ращения, определяется по формуле:

(2)

где Ц — сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В — сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П — сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили;

ВП — сумма взаимопогашаемых платежей;

С_о — скорость оборота денежной единицы (сколько раз в году оборачивается рубль).

В упрощенном виде эта формула выглядит так:

(3)

где М — масса реализуемых товаров;

Ц_ср — средняя цена товара.

Из вышеприведенной формулы получаем равенство (уравнение обмена):

ДС_о=МЦ_ср. (4)

Следовательно, произведение количества денег в обращении на скорость обращения (ДС_о) равно произведению товарной массы на уровень цен (МЦ_ср). Когда равенство нарушается (ДС_о > МЦ_ср), происходит обесценение денег.

Обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги (инфляция), возникает вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Инфляция, как правило, измеряется с по­мощью двух индексов-дефляторов: дефлятора ВВП и индекса потребительных цен. Чаще всего для измерения инфляции (в потребительском секторе экономики) применяется индекс потребительских цен.

К важным показателям статистики денежного обращения относится показатель, характеризующий изменение покупательной способности рубля (I_п.с.р.), который определяется как обратная величина индекса потребительских цен (I_п.ц.). В самом общем виде этот показатель можно определить по формуле:

(5)

где Q₁ — объем товаров и услуг, потребляемых населением и включаемых в их денежные расходы в текущем периоде;

Р₀ и Р₁ — цены на товары и услуги, потребляемые населением соответственно в базисном и текущем периоде.