Тема 4. Організація інвестиційного менеджменту та вибір інвестиційної політики.

Інвестиційний процес. Основні етапи інвестиційного процесу та їх зміст. Вибір інвестиційної політики. Аналіз цінних паперів. Формування портфеля цінних паперів. перегляд портфеля цінних паперів. Оцінка ефективності портфеля цінних паперів.

Організація інвестиційного менеджменту. Інвестиційний менеджмент як процес управління та як управлінська структура. Форми організації інвестиційного менеджменту: зовнішнє та внутрішнє управління. Функції інвестиційного менеджменту. Групи персоналу інвестиційного менеджменту (керівний, аналітичний та технічний персонал).

Розробка інвестиційної політики. Загальні принципи інвестиційної політики: диверсифікація та ліквідність. Класифікація інвестиційної політики за інвестиційними цілями. Визначення майбутньої структури інвестиційного портфеля за типами вкладень. Визначення критеріїв вибору об’єктів інвестування (методики інвестиційного аналізу).

Вплив на вибір інвестиційної політики фінансових посередників інвестиційних пріоритетів клієнтів. Основи побудови взаємовідносин фінансових посередників з клієнтами. Теорія агентства. Поняття “оглядовості” дій агента (фінансового посередника). Міра “оглядовості” як критерій оцінки рівня захисту заощаджень клієнта від інституційних ризиків. Вплив на вибір інвестиційної політики інвестиційної стратегії життєвого циклу індивідуальних інвесторів.

Розробка інвестиційної політики за критеріями дохідності та ризику. Теоретичні припущення щодо важливих з точки зору інвестора параметрів інвестиційного портфеля (ідеї “портфельної теорії” Г. Марковіца). Вибір інвестиційної політики в контексті очікуваної дохідності та ризику фінансових інвестицій. Теоретико-імовірнісна формалізація понять очікувана дохідність та ризик інвестування. Правило максимізації дохідності. Правило уникнення ризику. Криві байдужості індивідуальних інвесторів. Поняття толерантності ризику індивідуальних інвесторів. Зміст та значення показника “гарантована еквівалентна дохідність”.