12.3. Финансовые инструменты
В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.
Под термином “финансовые инструменты” понимаются различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, опционы, форвардные контракты, фьючерсы и свопы.
Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).
Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства.
В соответствии с законодательством на территории России обращаются следующие виды ценных бумаг:
акции акционерных обществ — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности. Акции — финансовые вложения в собственный капитал предприятия с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены.
облигации — любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником);
государственные долговые обязательства — любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления;
производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше ценных бумаг.
Долговые ценные бумаги представляют собой обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, государственные краткосрочные обязательства, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя и ноты, векселя, акцептованные банком, долговые сертификаты и др.
Наиболее распространенной формой долговых обязательств является облигация. Это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска.
Различают облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта (акционерное общество, коммерческий банк и др.); первые выпускаются только на предъявителя, вторые могут эмитироваться как именные, так и на предъявителя.
Жилищные сертификаты – одна из разновидностей облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющая право их собственника на приобретение квартиры при условии приобретения пакета жилищных сертификатов или получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата. Номинал сертификата устанавливается в единицах от общей площади жилья (не менее 0,1 м2), а также в его денежном эквиваленте. В качестве эмитентов могут выступать банки, кредитные учреждения, товарные и фондовые биржи.
Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения (банка-эмитента) о депонировании денежных средств, удостоверяющих право владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Существуют различные виды сертификатов: на именные и на предъявителя; до востребования и срочные. Привлекательность ДС состоит в том, что он может быть передан другому лицу.
Сберегательный сертификат банка имеет тот же механизм действия, как и депозитный сертификат, но предназначен для физических лиц. Сертификат может выдаваться на определенный срок или до востребования. В случае досрочного возврата средств по срочному сертификату по инициативе его владельца выплачивается пониженный процент, величина которого указывается в договоре, заключаемом при взносе денег на хранение.
Вексель представляет собой безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Как долговое денежное обязательство вексель имеет четыре существенные особенности:
абстрактность, заключающуюся в том, что, возникнув как результат определенной сделки, вексель от нее обособляется и существует как самостоятельный документ;
бесспорность, состоящую в том, что векселедержатель свободен от возражений, которые могут быть выдвинуты по отношению к другим участникам вексельного договора;
право протеста, позволяющее векселедержателю в случае, если должник не оплачивает вексель, совершить протест, т. е. на следующий день после истечения даты платежа официально удостоверить факт отказа от оплаты в нотариальной конторе по месту нахождения плательщика;
солидарную ответственность, состоящую в том, что при своевременном совершении протеста векселедержатель имеет право предъявить иск ко всем лицам, связанным с обращением этого векселя, и к каждому из них в отдельности, не будучи принужденным при этом соблюдать последовательность, в которой они обязались.
Векселя могут быть по предъявлению (срок платежа не указан, платеж совершается в момент предъявления векселя) и срочные (с указанием либо точной даты платежа, либо периода от момента составления векселя, по истечении которого он должен быть оплачен, либо периода от момента предъявления векселя, в течение которого он должен быть оплачен).
Различают векселя простые и переводные. В операции с простым векселем участвуют два лица: векселедатель, обязанный уплатить по векселю, и векселедержатель, имеющий право на получение платежа. Переводный вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной в векселе суммы третьему лицу — первому держателю (ремитенту). Переводный вексель может быть передан одним держателем другому посредством специальной передаточной надписи — индоссамента, выполненной индоссантом на оборотной стороне векселя или при нехватке места для передаточных записей на дополнительном листе — аллонже.
Существуют казначейские, банковские и коммерческие векселя. Казначейский вексель выпускается государством и представляет собой краткосрочное обязательство государства со сроком погашения три, шесть или двенадцать месяцев. Банковский вексель выпускается банком или объединением банков (эмиссионный синдикат). Доход владельца банковского векселя рассчитывается как разница между ценой погашения, равной номиналу, и ценой продажи, осуществляемой на условиях дисконта. Коммерческий вексель применяется для кредитования торговых операций.
- Федеральное агентство по образованию
- 7.1. Финансы предприятий, организаций, учреждений как элемент финансовой системы
- 7.2. Особенности финансов коммерческих предприятий
- 7.3 Принципы организации финансов коммерческих предприятий
- 7.4 Финансовые ресурсы коммерческих предприятий
- 7.5 Особенности организации финансов предприятия в зависимости от организационно-правовой формы
- 7.6 Особенности финансов некоммерческих учреждений и организаций (фнуо)
- 7.7 Особенности финансов общественных объединений
- 7.8. Финансы индивидуальных предпринимателей без образования юридического лица
- Тема 8: Капитал, доходы, расходы, прибыль коммерческих предприятий
- 8.1 Основной капитал предприятия
- 8.2 Источники формирования основного капитала предприятия
- 8.3 Оборотный капитал предприятия
- 8.4 Источники формирования оборотного капитала предприятия
- 8.5. Доходы и расходы предприятия
- 8.6. Прибыль предприятия
- Тема 9: Финансы кредитных организаций
- 9.1 Финансы коммерческих банков
- Отчисления банков:
- 9.2 Финансы инвестиционных фондов
- Тема 10: Финансы домашних хозяйств
- Тема 11: Использование финансов для решения социально-экономических задач
- 11.1. Влияние финансов на развитие экономики
- 11.2. Финансовое воздействие государства на обеспечение благосостояния населения
- 11.3. Финансовое обеспечение развития социально-политической жизни общества
- 11.4. Финансовое обеспечение социальных гарантий
- 11.5. Использование финансовых рычагов регулирования и стимулирования производства
- 11.6. Влияние финансов на нтп
- Тема 12: финансовый рынок
- 12.2. Финансовые институты
- 12.3. Финансовые инструменты
- Тема 13: роль финансов в развитии международных экономических отношений
- 13.1. Финансы и развитие международных экономических отношений
- 13.2. Воздействие финансов на международный интеграционный процесс
- 13.3. Финансы в деятельности международных экономических организаций
- 13.4. Финансовое обеспечение решения глобальных проблем
- Тема 14: Международные финансово-кредитные организации
- 14.1. Банк международных расчетов. Международный валютный фонд
- 14.2. Международный банк реконструкции и развития
- 14.3. Региональные валютно-кредитные организации Европейского союза
- Часть 1
- Часть 2 (вв январь 2009)