2)Стоимость облигационного займа

Для вновь планируемого облигационного займа необходимо учитывать возможную разницу между ценой реализации облигаций и их нарицательной стоимостью (последняя может быть выше за счет расходов по выпуску облигаций и продажи их на условиях дисконта).

где - цена облигационного займа;- ставка процента, в долях;- нарицательная стоимость (величина займа);- реализационная цена облигаций;- срок займа, количество лет;- ставка налога на прибыль.

3) Стоимость товарного (коммерческого) кредита в форме краткосрочной отсрочки платежа оценивается размером скидки с цены продукции при осуществлении наличного платежа за нее. Если по условиям контракта отсрочка платежа допускается в пределах месяца за наличный расчет, а размер ценовой скидки за наличный расчет составляет 5%, то это и будет составлять месячную стоимость привлеченного товарного кредита, а в расчете на год эта стоимость будет составлять . Таким образом, на первый взгляд бесплатное предоставление такого товарного кредита может оказаться самым дорогим по стоимости источником заемного капитала.

Расчет стоимости товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа осуществляется по формуле:

, где - стоимость заемного капитала в форме товарного кредита с краткосрочной отсрочкой платежа;- ценовая скидка при наличном платеже за продукцию;- период предоставления отсрочки платежа, дни.

Практика показывает, что во многих случаях выгоднее взять банковский кредит для немедленной оплаты продукции и получить соответствующую ценовую скидку, чем пользоваться такой формой товарного кредита.