8.2. Основні форми державного кредиту та їх характеристика
Державний кредит може бути внутрішнім і зовнішнім. Внутрішній державний кредит виступає в таких формах:
- державні позики,
- перетворення частини вкладів населення в державні позики,
- запозичення коштів загальнодержавного позикового фонду,
- казначейські позики,
- гарантовані позики.
Державні позики є основною формою державного кредиту. Класифікація державних позик здійснюється за такими ознаками:
за правовим оформленням розрізняють державні позики, що оформляються підписними зобов'язаннями або надаються на підставі угод (безоблігаційні), і забезпечені випуском цінних паперів (облігаційні). Угодами оформляються, як правило, кредити від урядів інших країн, міжнародних організацій та фінансових інституцій. За допомогою цінних паперів мобілізуються кошти на фінансовому ринку;
залежно від місця розміщення позик їх поділяють на внутрішні - на внутрішньому фінансовому ринку (надаються юридичними і фізичними особами даної країни) і зовнішні - надходять ззовні від урядів, юридичних і фізичних осіб інших країн, міжнародних організацій і фінансових інституцій;
за правом емісії розрізняють державні й місцеві позики. Державні позики випускаються центральними органами управління. Находження від них спрямовуються в Державний бюджет. Місцеві позики випускаються місцевими органами управління і спрямовуються у відповідні місцеві бюджети;
за характером використання цінних паперів бувають ринкові та неринкові позики. Облігації (казначейські зобов'язання) ринкових позик вільно купуються, продаються і перепродаються на ринку цінних паперів. Неринкові позики не допускають виходу цінних паперів на ринок, тобто їх власники не можуть їх перепродати;
залежно від установлення забезпеченості державні позики поділяються на заставні й беззаставні. Заставні позики відображають один з головних принципів кредитування - матеріальної забезпеченості. Заставні позики забезпечуються державним майном чи конкретними доходами. Беззаставні не мають конкретного матеріального забезпечення. їх надійність визначається авторитетом держави її статусом у світовому співтоваристві;
відповідно до терміну погашення заборгованості розрізняють короткострокові (термін погашення до одного року), середньострокові (від 1 до 5 років), довгострокові (понад 5 років);
за характером витати доходу державні позики поділяються на процентні, виграшні та дисконтні (з нульовим купоном). За процентними позиками дохід виплачується у вигляді позикового процента. При цьому може встановлюватись як твердо фіксована на весь період позики ставка, так і плаваюча, тобто яка змінюється залежно від різних чинників, насамперед попиту пропонування на кредитному ринку;
за характером погашення заборгованості розрізняють одноразову виплату і виплату частинами. У разі погашення частинами може застосовуватись три варіанти. Перший - позика погашається рівними частинами протягом кількох років. Другий - позика погашається щоразу наростаючими сумами. Третій - щоразу сума зменшується. Другий варіант застосовується тоді, коли передбачається в перспективі щорічне зростання доходів держави, третій - навпаки, коли доходи будуть зменшуватись чи зростати державні видатки;
залежно від зобов'язань держави в погашенні боргу розрізняють позики з правом і без права дострокового погашення. Право дострокового погашення дає змогу державі враховувати ситуацію на фінансовому ринку.
Державні позики як основна форма внутрішнього державного кредиту характеризуються тим, що тимчасово вільні кошти населення, підприємств і організацій залучаються на фінансування суспільних потреб через випуск і реалізацію облігацій, казначейських зобов'язань та інших видів державних цінних паперів.
Облігація - найбільш поширений вид державних цінних паперів. Вона символізує державне боргове зобов'язання і надає право її власникові після закінчення певного терміну одержати назад суму боргу і проценти.
Продаючи облігацію, держава зобов'язується повернути суму боргу у визначений термін із процентами або виплачувати проценти протягом усього терміну користування позиковими засобами, а після закінчення цього терміну повернути і суму боргу.
Казначейські зобов'язання (векселі) мають характер боргового зобов'язання, спрямованого тільки на покриття бюджетного дефіциту. Виплата доходу здійснюється у формі процентів. Казначейськими зобов'язаннями, як правило, оформляються короткострокові позики (іноді середньострокові - казначейські ноти).
Рух державних цінних паперів, сукупність актів їх купівлі-продажу формують відповідний сегмент національного фондового ринку. Поки державні цінні папери знаходяться в обігу, вони можуть бути в будь-який момент продані й куплені. Як наслідок - формується вторинний ринок цінних паперів держави.
Проведення операцій з державними цінними паперами на відкритому ринку здійснює Національний банк України. Продаж державних цінних паперів можуть здійснювати й комерційні банки. Придбаваючи державні цінні папери, банки отримують в своє розпорядження досить високоліквідні й надійні активи.
Організація випуску та обігу облігацій місцевої позики підвищує у регіонах роль фінансистів у вирішенні місцевих соціально-економічних проблем.
Важливе значення має вихід українських цінних паперів, в тому числі муніципальних, на фондові ринки іноземних країн.
Використання державою коштів позикового фонду як форма державного кредиту характеризується тим, що державні кредитні установи безпосередньо (не обмежуючи цих операцій купівлею державних цінних паперів) передають частину кредитних ресурсів на покриття витрат уряду. Ця форма державного кредиту функціонує в тоталітарному суспільстві. Вона сприяє розвитку інфляційних процесів, що особливо небезпечні в умовах жорсткого контролю за емісією грошових знаків із боку демократично обраних органів.
Надання зовнішніх позик здійснюється за рахунок бюджетних коштів або спеціальних урядових фондів. Одержувачами позик можуть бути центральні уряди, республіканські й місцеві органи влади. Кредиторами можуть бути фінансово-кредитні установи й інші юридичні особи іноземних держав, приватні особи, міжнародні фінансові інституції, іноземні держави та їх угруповання. До їх числа належать: Світовий банк, Міжнародний валютний фонд, Європейський банк реконструкції та розвитку, держави Європейського співтовариства.
Усі проекти, на які можуть бути надані позички цими організаціями, поділяються на чотири групи:
проекти макроекономічної стабілізації економіки країни-позичальника;
проекти структурних перетворень у певних секторах економіки;
інвестиційні проекти;
проекти технічної допомоги.
Кредити міжнародних фінансових організацій надаються на вигідних умовах під низькі проценти (5 - 7 % річних) на строк до 20 років. Позики країн Євросоюзу в основному є допомогою розвитку країнам, що здійснюють ринкові перетворення, і отримання доходу не має першочергового значення.
- Передмова
- Тема 1: «предмет фінансової науки як пізнання сутності фінансів»
- 1.1. Предмет і метод курсу
- 1.2. Фінансові категорії
- 1.3. Функції і роль фінансів
- 1.4. Взаємозв’язок фінансів з іншими категоріями
- II рівень
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 2: «генезіс і еволюція фінансів»
- 2.1. Еволюція розвитку, історичні передумови та етапи виникнення фінансів
- 2.2. Моделі фінансових відносин у суспільстві
- 2.3. Значення та роль фінансів
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 3: «Становлення та розвиток фінансової науки»
- 3.1. Етапи становлення фінансової науки
- 3.2. Зарубіжна фінансова думка
- 3.3. Розвиток фінансової науки в Україні
- 3.4. Основні елементи сучасної фінансової думки
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 4: «фінансове право і фінансова політика»
- 4.1. Поняття фінансової системи держави. Економічні та організаційні засади створення фінансової системи держави
- 4.2. Принципи побудови та структурні компоненти фінансової системи
- 4.3. Фінансова політика
- Фінансовий механізм: сутність, зміст, структура, характеристика окремих ланок
- 4.5. Предмет фінансового права та методи фінансово-правового регулювання
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 5: «податки. Податкова система»
- 5.1. Сутність, класифікація та основні елементи податків
- 5.2. Особливості податкової системи України
- 5.3. Податкове право і політика оподаткування України в сучасних умовах
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 6: «бюджет. Бюджетна система»
- 6.1. Сутність, значення та функції бюджету
- 6.2. Бюджетний устрій і бюджетна система України
- 6.3. Етапи бюджетного процесу
- 1. Складання проекту бюджету:
- 2. Розгляд проекту закону про Державний бюджет України:
- 3. Затвердження бюджету.
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 7: «бюджетний дефіцит»
- Понятійний апарат: принцип збалансованості, профіцит бюджету, дефіцит бюджету, трансферти, чисте кредитування, стійкий дефіцит, тимчасовий бюджетний дефіцит, бюджетний секвестр, сеньйораж
- 7.1. Збалансованість бюджетів як принцип бюджетної системи України
- 7.2. Економічна природа бюджетного дефіциту і його причини
- 7.3. Джерела покриття бюджетного дефіциту
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 8: «державний кредит»
- 8.1. Сутність та функції державного кредиту
- 8.2. Основні форми державного кредиту та їх характеристика
- 8.3. Державний борг та методи управління ним
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 9: «місцеві фінанси. Бюджетний федералізм і фінансове вирівнювання»
- 9.1. Місцеві фінанси, їх суть і значення в економічному розвитку регіонів
- 9.2. Місцеві бюджети, їх доходи і видатки
- 9.3. Збалансування місцевих бюджетів
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 10: «соціальні позабюджетні фонди»
- 10.1. Загальна характеристика державних цільових фондів
- 10.2. Особливості формування та сутність фонду соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань
- 10.3. Сутність та значення фонду загальнообов’язкового державного соціального страхування України на випадок безробіття
- 10.4. Загальна характеристика фонду соціального страхування з тимчасової втрати працездатності
- 10.5. Особливості формування фонду Пенсійного страхування
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 11: «фінанси субєктів господарювання»
- 11.1. Фінансові відносини суб'єктів господарювання
- 11.2 Фінанси некомерційних установ і організацій
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 12: «фінанси домогосподарств»
- 12.1. Соціально-економічна сутність і функції фінансів домашніх господарств у ринковій системі господарювання
- 12.2. Джерела і структура фінансів домогосподарств
- 12.3. Фінансові рішення домашніх господарств
- 12.4. Інвестиційна діяльність населення
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 13: «страхування. Страховий ринок»
- 13.1. Сутність і функції страхування. Основні терміни і поняття страхування
- 13.2. Основні галузі та форми страхування
- 13.3. Страховий ринок України на сучасному етапі
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 14: «фінансовий ринок»
- 14.1 Сутність та особливості функціонування фінансового ринку
- 14.2 Структура фінансового ринку
- 14.3 Характеристика основних інструментів фінансового ринку
- Регулювання фінансового ринку
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 15. Фінансовий менеджмент
- 15.1. Теоретичні основи фінансового менеджменту
- Поточне фінансове планування
- 15.2. Організаційні основи фінансового менеджменту
- 15.3. Система інформаційного забезпечення фінансового менеджменту
- 15.4. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 16: «міжнародні фінанси»
- Економічна природа та система міжнародних фінансових відносин
- Міжнародна фінансова політика, її типи та інструменти
- Міжнародний фінансовий ринок
- 16.4. Міжнародні фінансові інституції
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 17: «фінансова безпека держави»
- 17.1. Фінансова безпека як складова економічної безпеки держави
- 17.2. Сутність і складові фінансової безпеки держави
- 17.3. Види загроз фінансовій безпеці держави
- 17.4. Система показників оцінки фінансової безпеки держави
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 18: «фінанси країн з розвиненою ринковою економікою»
- 18.1. Особливості функціонування фінансових систем країн, що розвиваються
- 18.2. Особливості фінансової системи сша, особливості її функціонування на сучасному етапі
- 18.3. Фінансова система Великобританії, її склад і механізм функціонування
- 18.4. Склад і особливості функціонування фінансової системи Франції
- Контрольні запитання та завдання:
- Тема 19: «фінанси європейського союзу»
- 19.1. Особливості та роль єс у загальносвітовому розвитку
- 19.2. Основні аспекти створення і розвитку єс
- 19.3. Організація, структура і динаміка союзного бюджету
- 19.4. Організація оподатковування в єс, напрямки гармонізації податкового законодавства
- 19.5. Перспективи інтеграції фінансів в державах єс
- Контрольні запитання та завдання:
- Література