3.9 Анализ кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т. д. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным, изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сберегательного банка России, которая очевидно, носит признаки оценки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете пяти коэффициентов:

К1 - коэффициент абсолютной ликвидности.

2010-0,11

2011-0,14

2012-0,2

К2 - промежуточный коэффициент покрытия.

2010=0,54

2011=0,69

2012=0,92

К3 - коэффициент текущей ликвидности

2010=1,51

2011=1,84

2012=2,55

К4 - коэффициент соотношения собственных и заемных средств

2010=1,96

2011=1,57

2012=0,65

К5 - рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров.

2010=0,21

2011=0,09

2012=0,05

Итоговый балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью:

Б=0,11*К1+0,05*К2+0,42*К3+0,21*К4+0,21*К5, (21)

где К1, К2, К3, К4, К5 - категории коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5, установленные в соответствии с таблицей и принимающие значения 1, 2, 3.

Б2010=0,11*0,11+0,05*0,54+0,42*1,51+0,21*1,96+0,21*0,21=1,1

Б2011=0,11*0,14+0,05*0,69+0,42*1,84+0,21*1,57+0,21*0,09=1,2

Б2012=0,11*0,2+0,05*0,92+0,42*2,55+0,21*0,65+0,21*0,05=1,3

Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу:

1. Первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории).

2. Второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42.

3. Третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

После проведенных расчетов можно сказать, что ООО «Производственный комбинат» относится к второклассным заемщикам, и требует дополнительной проверки.

3.10 Анализ деловой активности

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Деловую активность предприятия можно оценить по ряду показателей (таблица 20).

Коэффициент оборачиваемости, характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т.е. скорость оборота данного вида активов;

Длительностью одного оборота в днях, характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции. Показатели деловой активности в таблице 17.

Таблица 17 – Показатели деловой активности

Метод расчёта:

Средняя величина активов = итог активов(В_а )/3= 6158+4946+5591/3=5565

Средняя величина собственного капитала = ∑собственного капитала/3=2079+1925+3005/3=2336

Средняя величина текущих активов = ∑текущих активов/3= =6149+5591+4946/3=5562

Средняя величина дебиторской задолженности = ∑дебиторской задолженности и прочих оборотных активов/3=1740+1428+1670/3=1613

Средняя величина запасов и затрат = ∑запасов и затрат/3=3943+3168+3506/3=3539

Средняя величина кредиторской задолженности = ∑кредиторской задолженности/3=4079+1941+3033/3=3018

Коэффициент оборачиваемости активов(К_оба )= выручка/средняя величина активов 47887/5565=8,6

Длительность оборота активов = 360/ К_оба =360/8,6=42

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_обс)= =выручка/ср.величина собственного капитала = 47887/2336=20,5

Длительность оборота собственного капитала = 360/ К_обс =360/20,5=17,5

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (К_обт )=выручка/ср. величина текущих активов = 47887/5562=8,61

Длительность оборота текущих активов = 360/ К_обт = 360/8,61=42

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кобд)= выручка/ср.величина дебиторской задолженности=47887/1613=29,69

Длительность оборота дебиторской задолженности = 360/Кобд = 360/29,69=12

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов (Кобз)=себестоимость проданных товаров/ср. величина запасов и затрат= =45592/3539=12,88

Длительность оборота товарно-материальных запасов =360/Кобз= =360/12,88=28

Продолжительность цикла бизнеса (операционного цикла)=длительность оборота дебиторской задолженности + длительность оборота товарно-материальных запасов = 12+28=40

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_обк)= =выручка/средняя величина кредиторской задолженности = 47887/3018=15,87

Длительность оборота кредиторской задолженности = 360/ К_обк= =360/15,87=23

Продолжительность финансового цикла = продолжительность цикла бизнеса – длительность оборота кредиторской задолженности =40 – 23=17

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. По данным баланса эту величину можно получить следующим образом: с. 010 (ф.2)/с. 120(ф.1)

Показатель фондоотдачи равен нулю. У предприятия не имеется собственных средств, поэтому рассчитать данный показатель не представляется возможным.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составляет 20,5. Период оборота собственного капитала составляет 18 дней.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов определяет потенциал компании по получению дохода при существующих инвестициях и структуре капитала. В 2012 году данный коэффициент составляет 8,61. Длительность оборота активов 42 дня.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кобд) указывает, сколько дней в среднем нужно компании для сбора задолженностей с покупателей, то есть превращение долга в деньги. Коэффициент оборачиваемости. дебиторской задолженности равен 29,69. Длительность оборота дебиторской задолженности 12 дней.

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов составляет 12,88, его длительность равна 28 дням.

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации. Продолжительность операционного цикла составляет 40 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составляет 15,87. Длительность оборота кредиторской задолженность 23 дня. Оборачиваемость дебиторской задолженности выше, чем оборачиваемость кредиторской, что является положительным фактором.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Длительность финансового цикла 17 дней.