55.Стоимость компании: понятие, методы оценки, факторы роста
Оценка бизнеса и компании — одна из важнейших задач корпоративного управления. Она позволяет определить конкурентоспособность и успешность компании на рынке, служит индикатором развития компании. Методы оценки стоимости бизнеса. 1) затратный метод, включающий: ■ метод чистых активов, ■ метод ликвидационной стоимости; 2) сравнительный метод, включающий: ■ метод предприятий-аналогов (метод рынка капитала, метод сделок), ■ метод отраслевых коэффициентов; 3) доходный метод, включающий: ■ метод дисконтированных денежных потоков, ■ метод капитализации. 1) Затратный метод оценки. Затратный метод использует при оценке стоимости бизнеса понесенные издержки. А) Метод чистых активов. высчитывается и суммируется стоимость недвижимого имущества, машин и оборудования, нематериальных активов, товарно-материальных запасов и незавершенного строительства. Затем оцениваются и суммируются дебиторская задолженность и приведенная стоимость расходов будущих периодов. Далее определяют стоимость чистых активов, для чего из суммарной стоимости активов вычитают дебиторскую задолженность и приведенную стоимость расходов будущих периодов. Б)Метод ликвидационной стоимости. в том случае, когда ожидается банкротство этого предприятия. Вычитая из чистой стоимости активов расходы на ликвидацию. 2)Сравнительный метод оценки. Сравнительный метод оценки бизнеса основан на принципе замещения — покупатель не купит объект, если его стоимость превышает стоимость другого аналогичного объекта. А) Метод предприятий-аналогов позволяет по характеристикам предприятий-аналогов определить стоимость исследуемого предприятия. Б) Метод отраслевых коэффициентов позволяет на основе опыта продаж бизнеса в той или иной отрасли получать зависимости между ценой продажи и каким-либо показателем. Метод используется для оценки стоимости малых компаний. Доходный метод оценки. Метод дисконтированных денежных потоков. Стоимость предприятия при использовании метода дисконтированных денежных потоков принимается равной сумме следующих дисконтированных величин: ■ всех дивидендов, выплаченных за время жизни предприятия; ■ прибыли за время жизни предприятия; ■ собственного капитала. Таким образом, формулу для расчета стоимости предприятия можно записать в виде: A = P*N+П+К=N*Сумма (d/(1+q)в ст.j) + Сумма(y/(1+q)в ст.j) + K, Р — рыночная цена акции; N— количество акций предприятия; П— дисконтированная прибыль; К— собственный капитал предприятия на момент его оценки; j — номер года; n— время жизни предприятия; q— ставка дисконтирования (в общем случае функция времени); dj - дивиденд в периоде под номером j; yj — прибыль в периоде под номером j (обычно принимается равной сумме чистой прибыли и амортизации). Метод капитализации доходов. Если срок жизни исследуемого бизнеса очень велик, т.е. n стремится к бесконечности, то формула для его стоимости принимает вид: А=ЧП/q, где ЧП — чистая периодическая прибыль; q — коэффициент (ставка) капитализации. Способы влияния на стоимость компании: Факторы роста: Способ первый. Реализация инвестиционных проектов (модернизация действующего производства, строительство новых производственных мощностей и расширение инфраструктуры, повышение качества продукции в соответствии с возрастающими потребностями рынка) — наиболее распространенный сейчас способ увеличения стоимости компании. Способ второй. Структурная перестройка компании (реформирование, реструктуризация). Способ третий. Прозрачность и открытость предприятия. В сегодняшнем российском бизнесе существует расхождение между внешней оценкой стоимости компании и тем, как ее оценивают менеджеры и собственники. Эта разница обусловлена тем, что субъекты внешней среды обладают, как правило, меньшей информацией о компании по сравнению с менеджментом и собственниками. Поэтому проведение мероприятий, повышающих прозрачность и открытость бизнеса, способно увеличить стоимость компании.
- 1.Сущность финансов, их специфические признаки, назначение
- 2. Функции финансов и их реализация в экономике рф
- 3. Финансовая система рф: структура и механизм взаимодействия ее элементов
- 4. Фин. Рынок, его значение в мобилизации и распределении фин. Ресурсов
- 5. Финансовые ресурсы, их источники, виды и основные направления использования на макро- и микро- уровнях
- 6. Содержание и значение государственной финансовой политики
- 7. Государственные и муниципальные финансы: понятие, особенности регулирования
- 8. Региональные финансы: понятие, состав, особенности формирования и направления использования
- 9. Управление финансами: объекты и субъекты управления. Органы управления финансами, их задачи и функции
- 10. Финансовое планирование и прогнозирование: понятие, методы, виды
- Классификация видов финансового планирования
- 11. Содержание финансового контроля и его роль в системе управления
- 12. Сущность и функции государственного бюджета. Роль бюджета в социально-экономическом развитии общества.
- 13. Расходы федерального бюджета, их экономическая сущность. 14.Современная бюджетная политика в области расходов.
- 15. Доходы бюджета, их сущность. Современная бюджетная политика в области доходов.
- 16. Бюджетный федерализм: содержание, цели и формы
- 17. Понятие о бюджетном устройстве, современная бюджетная система России, характеристика ее звеньев
- 18. Казначейская система исполнения бюджета: понятия, сущность, принципы, преимущества использования
- 19. Государственные и муниципальные заимствования, их сущность и значение. Характеристика форм и методов.
- 20. Государственный кредит: понятие, функции, виды
- 21. Государственные внебюджетные фонды: понятие, виды, функции
- 22. Финансовые ресурсы домашних хозяйств: понятия, виды, функции
- 23. Роль финансов домашних хозяйств в инвестиционном процессе
- 24. Финансовая глобализация: понятия, инструменты, институты
- 25. Платежный баланс: понятие, структура, особенности взаимодействия с мировой экономической системой
- 26. Международные расчеты: виды и порядок проведения
- 27.Международные платежные системы свифт
- 28. Роль международных финансовых организаций на современном этапе
- 29. Финансовые кризисы: причины, типология, последствия
- 30. Рынок ценных бумаг: понятие, структура, механизм функционирования. Особенности рцб в рф
- 31. Ценные бумаги: понятие, виды, особенности
- 32. Производные ценные бумаги: понятие, виды, свойства
- 33. Инструменты рынка ценных бумаг: понятие, виды, свойства
- 34. Фондовая биржа: организационная структура, функции, механизм функционирования
- 35. Портфель ценных бумаг: принципы формирования и управления
- 36. Валютные операции коммерческих банков: виды, особенности, регулирование
- 37. Факторинг. Понятие и виды, особенности применения
- 38. Форфейтинг. Понятие, особенности и виды
- 38. Организация и регулирование деятельности коммерческих банков
- 40. Финансовые ресурсы коммерческих организаций: источники формирования, виды и направления использования
- 41. Финансовый механизм хозяйствующего субъекта, его состав и содержание
- 42. Основные средства коммерческой организации: понятие, виды. Система финансирования и воспроизводства
- 43. Оборотные средства коммерческой организации: понятие, структура, оценка эффективности использования
- 44. Нематериальные активы: понятие, сущность, механизм воспроизводства
- 45. Прибыль коммерческой организации: понятие, виды, формирование и распределение
- 46. Амортизация основных средств: понятие, методы начисления, значение в воспроизводственном процессе
- 47. Капитал коммерческой организации: понятие, структура, цена, управление капиталом.
- 48. Дивидендная политика организации: понятие, содержание, теории.
- 49. Управление оборотным капиталом организации: цели, методы, принципы
- 50. Финансовые ресурсы некоммерческих организаций: источники формирования, виды, направления использования
- 51. Ценовые стратегии организации: виды, особенности, применение
- 52. Производственный и финансовый леверидж
- 53. Управление дебиторской задолженностью в организации: понятие, цели, методы
- 54. Управление запасами организации: значение, цели, методы
- 55.Стоимость компании: понятие, методы оценки, факторы роста
- 56. Понятие и роль финансового менеджмента организации
- 57. Управление финансовыми рисками: понятие, принципы, методы
- 58. Финансовый анализ организации: сущность, цели, методы
- 59. Денежная система: понятие, элементы, эволюция. Современная система рф
- 60. Денежный оборот: понятие, структура, состояние денежного обращения в России
- 61. Денежные реформы: методы и сценария проведения
- 62. Сущность и функции денег
- 63. Денежная масса. Денежные агрегаты. Регулирование денежной массы в обращении
- 64. Денежно-кредитная политика центрального банка: сущность, цели и инструменты
- 65. Центральный банк: статус, функции, основные операции
- 66. Инфляция: содержание, методы нейтрализации и виды. Антиинфляционное регулирование в рф.
- 67. Национальная валютная система: сущность, элементы, эволюция
- 68. Мировая валютная система: сущность, эволюция и перспективы развития
- 69. Валютный рынок, его роль в экономике России
- 70. Валютное регулирование, содержание и инструменты
- 71. Кредит: сущность и функции. Теории кредита
- 72. Виды, формы и принципы классификации кредита
- 73. Сущность ссудного процента. Эволюция и роль в банковском ценообразовании
- 74. Кредитная система: принципы построения, элементы, функции, кредитная система рф
- 75. Кредитный рынок: объекты, субъекты, функции
- 76. Банковский кредит: понятие, виды, особенности.
- 77. Потребительский кредит: субъекты, объекты, связь с другими формами кредита
- 78. Ипотечный кредит и перспективы его развития в России.
- 79. Лизинг: основные виды, сфера использования, направления развития
- 80. Небанковские кредитные организации: понятие, структура, функции
- 81. Антикризисное управление: понятия, цели, особенности
- 81. Современная налоговая система рф и направления ее совершенствования
- 82. Виды налогов и их элементы. Основные прямые и косвенные налоги рф
- 84. Страхование: сущность, функции и виды
- 85. Рынок страхования в рф: структура, участники, механизмыфункционирования
- 86. Роль и значение страхования в аккумулировании и распределении финансовых ресурсов
- 87. Экономическая сущность и виды инвестиций
- 88. Инвестиционный процесс: этапы, критерии, методы, механизм
- 89. Инвестиционный портфель организации: понятие, типы, принципы и этапы формирования
- 90. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты, субъекты, регулирование.
- 91. Иностранные инвестиции. Их роль в развитии экономики рф
- 92. Методы финансирования инвестиционного проекта
- 93. Проектное финансирование. Методы оценки инвестиционных проектов
- 2.1 Метод расчета периода окупаемости инвестиций
- 2.2 Расчет учетной нормы рентабельности инвестиций (arr)
- 94. Методы и инструменты привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику
- 95. Инвестиционный климат: понятие, сущность, факторы формирующие регулирование инвестиционного климата