Риск-менеджмент в инвестиционных фондах

Каждая УК имеет инвестиционный комитет, в состав которого должен входить и риск-менеджер.

Стратегия риск-менеджмента согласовывается с бизнес-стратегией УК; это предполагает работу согласно международному соглашению Базель II о достаточности КА; в соответствии с этими рекомендациями система управления рисками должна состоять из 5 основных элементов:

1. Измерение рисков (осуществляется с помощью различных мер и показателей);

2. Анализ чувствительности (анализ возможного изменения стоимости портфеля под влиянием тех или иных факторов - изменение курсов валют, % ставки);

3. Сценарное моделирование (оценка стоимости портфеля в зависимости от движений рынка);

4. Стресс-тестирование (анализ поведения стоимости портфеля под воздействием возможных критических событий, способных привести к убытку);

5. Бэк-тестинг (анализ адекватности моделей оценки риска историческим данным)

6. УК должна иметь методику расчета лимитов по ц.б, необходимо задавать уровень возможного обесценения портфеля (VaR).

Основные принципы риск-менеджмента: лимитирование и диверсификация.

Необходимым условием качественного риск-менеджмента в УК является наличие штата квалифицированных аналитиков и программное обеспечение.