23. Валютный и фондовый рынок Республики Беларусь

Валютный рынок - это система экономических и организационных отношений, возникающих между домашними хозяйствами, фирмами, ком­мерческими банками и другими финансовыми учреждениями, по операци­ям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в ино­странных валютах.

Институциональными участниками валютного рынка выступают центральный и коммерческие банки, валютные биржи, брокерские агентст­ва, международные корпорации. Субъектами валютного рынка являются и экспортеры и импортеры. Основные сегменты валютного рынка - биржевые торги (на валют­ных биржах), внебиржевой (межбанковский) рынок, рынок наличных ва­лют. Валютный рынок прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валют­ных операций, связанных с инвестированием капитала за пределы нацио­нальной экономики.

В настоящее время валютный рынок Беларуси включает такие сегменты, как ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», внебиржевой рынок и рынок наличных валют. В целом можно отметить, что в нашей стране создана и функционирует институционально-правовая и организа­ционная структура валютного рынка, в основном соответствующая совре­менным требованиям.

По итогам 2011 года оборот (покупка и продажа) на белорусском валютном рынке составил почти 110 млрд. долл, причем 76% его произошло на внебиржевом валютном рынке, 15 % через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» и только около 9% на рынке наличных валют.

Фондовый рынок страны. В экономической системе государства фондовый рынок является од­ним из базовых рыночных институтов и частью рынка капиталов, где осу­ществляются эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

Ценные бумаги - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) и фондовые ценности (акции, облигации и др.) в национальной и иностранной валютах. Ценная бумага выступает как документ, опреде­ляющий долю собственности в компании-эмитенте и кредиторские взаи­моотношения с эмитентом в лице компаний или государства, а также ука­зывающий другие права и обязанности.

Основное назначе­ние фондового рынка состоит в выполнении инвестиционной функций, т. е. аккумулирования временно свободных денежных средств и распределение инвестицион­ных ресурсов, необходимых для развития производства и технического прогресса в перспективные отрас­ли экономики. А также передела собственности путем использования пакетов ценных бумаг, прежде всего акций. Кроме того, фондовый рынок, решает задачи обслуживания государственного долга.

Рынок ценных бумаг разделяют на первичный и вторичный. На первичном рынке осуществляется первая сделка с ценными бумагами, и учитываются объемы привлеченных финансовых средств. На вторичном рынке происходят вторая и последующие сделки с ценными бумагами и оцениваются размеры и выгоды от спекуляций.

Общая структура фондового рынка представлена инвесторами (владельцами финансовых ресурсов, заинтересованными во вложении их в ценные бумаги), эмитентами ценных бумаг (организациями, заин­тересованными в привлечении денежных средств для развития производ­ства), инфраструктурой, являющейся связующим звеном между инвесто­рами и эмитентами, и органами регулирования его деятельности. Функционирование фондового рынка обеспечивают профессиональные участники: операторы (брокеры, диле­ры); организаторы работы бирж (торговых площадок); банки, депозита­рии и др.

Фондовая биржа - это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определе­ния их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Беларусь начала формирование национального фондового рынка в 1992 г., когда был принят Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах».

В республике действует система фондового рынка, включающая Департамент по ценным бумагам при Министерства финансов Республики Беларусь (осуществляет права центрального органа страны по контролю и надзору за рынком ценных бумаг) эффективную инфраструктуру, состоящую из центрального депозитария УП «Республиканский центральный депозита­рий ценных бумаг» и сети депозитариев-корреспондентов, расчетно-клиринговой системы и единой ОАО «Белорусской валютно-фондовой биржи».

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является торговой площадкой, обслуживающей три основных сегмента организованного финансового рынка Республики Беларусь (валютный, фондовый и срочный рынок), осуществляя следующие виды деятельности: организация торгов,  клиринговая и депозитарная деятельность, деятельность по организации системы электронного документооборота, а также оказание информационных услуг. Кроме этого, биржа с помощью автоматической котировочной системы (БЕКАС) осуществляет функции по поддержанию индикативных котировок по активам, обращающимся вне торговой площадки, и выступает центральным регистратором информации о сделках с ценными бумагами, совершенных на внебиржевом рынке.

Современные показатели белорусского фондового рынка таковы: объем эмиссии акций юридических лиц Республики Беларусь на начало 2012 года составил 90 трлн. руб. Общий объем сделок с акциями по фактической стоимости составил 177 млрд. руб., из них 160 млрд. руб. на внебиржевом рынке. Сделок с облигациями по фактической стоимости было проведено 2,8 трлн.руб. из них 2,5 трлн. тоже не внебиржевом рынке.

В целом можно констатировать, что в Беларуси удалось создать эле­менты инфраструктуры фондового рынка, нормативно-правовую базу, сис­темы государственного регулирования и регулирования межгосударствен­ного обращения ценных бумаг.