logo search
ФИНАНСЫ

23. Управление государственным долгом.

Управлением государственным долгом пред­ставляет собой совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изме­нению условий уже выпущенных займов, определение условий и выпуску новых государственных ценных бумаг.

Государственный долг представляет собой экономико-финансовое образование, требующее особых методов регулирования:

- стабилизационные инструменты уменьшения внутреннего долга путем реструктуризации

-контроль за заимствованиями субъектов

- недофинансирование бюджетной сферы и т.д.

Система управления государственным долгом имеет 2 режима функционирования:

- управление в нормальном режиме воспроизводственного процесса

- управление в условиях кризиса

В условиях кризиса необходимо оценить политику заимствования, определить предельно допустимые размеры займа, определить влияние государственного долга на развитие страны.

Основным методом управления является оптимизация государственных заимствований, включающая следующие меры:

  1. обеспечение эквивалентности текущих долгов и будущих налогов

  2. сохранение баланса в эмиссионной деятельности

  3. управление инвестиционной политикой в контексте трансформации политики роста долга в ограниченную политику, стабилизирующую рост долга

Цели управления государственным долгом:

1. Экономические: минимизация стоимости привле­каемых внешних займов, улучшение условий рефинансирования и/или переоформление задолженности, сниже­ние общих издержек по обслуживанию внешнего долга, повышение эффективности использования привлекаемых ресурсов.

2. Политические: поддержание стабильности функци­онирования политической системы.

3. Социальные: своевременное финансирование соци­альных программ, обеспечение социальной стабильности.

4. Обеспечение национальной безопасности: чрез­мерно высокое бремя внешнего долга может отрицательно сказаться на экономической безопасности страны.

Методы управления государственным долгом вклю­чают реструктуризацию и конверсию. Реструктуризация означает составление нового, более приемлемого для должника графика выплаты долга, чем следует из ориги­нальных схем кредитных соглашений. Конверсия представ­ляет собой все механизмы, обеспечивающие замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обре­менительными для экономики государства-должника. Главный финансовый механизм конверсионной схемы заключается в ликвидации части внешних долговых требо­ваний путем их обмена свопа на национальные активы — национальную валюту, облигации, акции, товары, финан­совые активы.