Основные показатели экономической эффективности инвестиционного проекта

Оценка экономической эффективности ИП базируется на простой идее - по величине активов, накопленных к концу расчетного периода, определить среднегеометрический темп роста начальных активов (инве­стиций). Вариант ИП признается экономически эффективным, если он обеспечивает темп роста активов не менее чем «барьерная ставка» (сло­жившаяся для конкретного субъекта экономики плата за использование денег как деятельной или бездеятельной собственности). В общем слу­чае от денежных потоков переходят к запасам, которые характеризуют стоимость денежного потока на конец или начало расчетного периода. При формировании запаса дохода предполагается, что доходы каждого года сразу реинвестируются и приносят дополнительную прибыль. Темп роста будущих доходов и начальных инвестиций предполагается на уровне барьерной ставки. Объект анализа - денежные потоки ИП. Денежные потоки для расчета эффективности инвестиций представ­лены в табл. 21.2.204При выборе наиболее выгодного варианта осуществления ИП теку­щие издержки можно признать величиной, существенно не изменяю­щейся, в то время как капитальные затраты отличаются по вариантам, а внутри вариантов - структурой распределения по годам авансирования. Различная временная характеристика затрат не позволяет оценить эффек­тивность инвестиций путем суммирования текущих и единовременных затрат. Разновременные показатели приводятся к сопоставимому виду путем дисконтирования. Дисконтирование - это приведение будущих доходов и расходов к моменту начала инвестирования (нулевой год).Экономическое содержание процесса дисконтирования заключается в обратном расчете сложных процентов. Вложив деньги в банк под процент , через время можно получить доход в размере : При дисконтировании инвестор желает получить ответ на вопрос: какую сумму следует вложить сейчас, чтобы через время гполучить доход в размере

Дисконтированная величина потока в момент, стоящий от базового на интервалов, определяется путем умножения величины потока на коэф­фициент дисконтирования : где: - ставка дисконта; - количество лет.205

Сущность и классификация инноваций Инновации (нововведения) — это создаваемые и осваиваемые новые или усовершенствованные технологии, виды продукции или услуги, а также организационно-технические решения производственного, адми­нистративного, коммерческого или иного характера.Инновационная деятельность — это деятельность, направленная на получение новых знаний и продуктов (открытие новых закономерностей, явлений и свойств материального мира, изобретения, научные или тех­нические рекомендации, ноу-хау и т. п.), результатом которой является коммерческая реализация новых технических средств, технологий, новой продукции, материалов, новых методов организации и управления про­изводством и др., дающая экономический (доход, прибыль), социальный, экологический или иной эффект.Все многообразие инноваций можно классифицировать по ряду при­знаков:1. По степени новизны выделяют инновации: а) мировой новизны, не имеющие аналогов; б) локальной новизны - в масштабах страны, отрасли, предприятия, не применявшиеся ранее в данной стране, отрасли, на пред­приятии. 2. По объекту применения различают: продуктовые, технологиче­ские, процессные и комплексные инновации. Продуктовые инновации ориентированы на производство и использование новых продуктов или услуг, новых материалов, комплектующих изделий и т. п. Технологические инновации означают создание и применение новых технологий в различных отраслях производства и областях человеческой деятельности. Процессные инновации ориентированы на создание и функционирование новых организационных структур. Комплексные инновации представ­ляют собой сочетание различных инноваций.3. По степени значимости в экономическом развитии результатами инновационной деятельности могут быть:а) пионерные или базисные инновации, коренным образом изменяю­щие производственную структуру, систему управления, технологический уклад и темпы экономического развития. Такие инновации появляются периодически, в соответствии с «волновой» теорией развития, и явля­ются результатом фундаментальных научных исследований. В настоящее время к ним можно отнести открытия в биотехнологии, достижения ген­ной инженерии, нанотехнологий и др. Величайшей инновацией XX века явилась глобальная информационная система Internet;б) принципиально новые инновации, на основе которых возможно качественное изменение технологической системы, смена поколений техники, появление новых отраслей производства. Такие инновации являются следствием глубоких научных исследований и разработок поискового и прикладного характера. Лазеры и мазеры, волоконная оптика и ряд других достижений в свое время относились к принципиально новым инновациям;в) улучшающие инновации, т. е. инновации, направленные на усо­вершенствование известных, относительно новых технологий, объектов техники или продукции. К этой категории относится большинство применяемых в различных отраслях производства результатов прикладных исследований и проектно-конструкторских разработок;г) простые или модификационные инновации, обеспечивающие частичное изменение технико-экономических характеристик выпускае­мой продукции, техники и технологии, позволяющие поддерживать их на определенном потребительском уровне. 4. По масштабам распространения: инновации транснациональные, межотраслевые, региональные, отраслевые, в рамках предприятия. 5. По причинам возникновения: стратегические инновации, реализация которых позволяет получить конкурентные преимущества на рынке, и адаптивные инновации, обеспечивающие выживание предприятия в изменяющихся внешних условиях.6. По эффективности реализации инноваций выделяют: экономиче­скую, социальную, экологическую и интегральную эффективность.