Инвестиционная деятельность: сущность, основные направления и источники финансирования

Инвестиционная деятельность (ИД) - процесс формирования инве­стиционных ресурсов и реализации инвестиционных проектов.Цель инвестиционной деятельности — эффективное вложение капи­тала с целью получения дохода (прибыли, выгоды) - может быть обеспе­чена альтернативными направлениями инвестиций. Решение о выгодно­сти инвестиций производится через систему критериев и предпочтений, которая определяется условиями деятельности и стратегией развития и называется инвестиционная политика предприятия. Направления фор­мирования инвестиционной политики: 1) политика доходов - инвестиро­вание в активы с фиксированной нормой доходности; 2) политика роста -инвестирование в активы различной ликвидности с целью получения раз­ницы между ценой приобретения и ценой реализации активов; 3) поли­тика доходов и роста— одновременное применение двух направлений.Инвестиционная политика определяет инвестиционный климат -обобщенную характеристику предпосылок, формируемых внешней сре­дой. Он предопределяет привлекательность инвестирования в хозяй­ствующую систему. Степень благоприятности инвестиционного климата определяется инвестиционной активностью - долей ежегодных инвести­ций от ВВП на уровне национальной экономики и долей инвестиций от чистого дохода (сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений). Благоприятный климат характеризуется долей инвестиций не менее 30% от ВВП. Для обеспечения выживаемости предприятия объем инвестиций должен содержать всю сумму амортизационных отчислений, обеспечива­ющих простое воспроизводство основных фондов, и не менее 30% чистой прибыли. Причинами низкой инвестиционной активности выступают отсутствие инвестиционных ресурсов и недостаточная восприимчивость предприятий к инновациям.

Инвестиционная деятельность регулируется Инвестиционным кодек­сом Республики Беларусь. Субъектами ИД могут быть государство, отечественные и зарубежные физические лица. Инвестор - собственник инвестиционных ресурсов - самостоятельно определяет объем, направ­ления и эффективность осуществляемых инвестиций, по своему усмо­трению привлекает на договорной основе всех участников ИД: субинве­стора (организует и управляет ИД по договору и от имени инвестора) и участников ИД исполнителей заказов инвесторов). Объектами ИД могут быть: недвижимое имущество; ценные бумаги; интеллектуальные ценности; научно-техническая продукция; земля и природные ресурсы. Инвестиционная среда включает: сферу капитального строительства (реальные инвестиции), инновационную сферу (научно-техническая про­дукция и права на объекты интеллектуальной собственности) и сферу обращения финансового капитала (финансовые инвестиции).В процессе производственно-хозяйственной деятельности необхо­димость в инвестициях возникает: при увеличении спроса на произво­димую продукцию, когда целесообразно увеличить производственные мощности предприятия; при изменении спроса на производимую продук­цию, что требует изменения товарной стратегии путем технологической реструктуризации на основе замены действующего оборудования новым; для поддержания и повышения конкурентного статута предприятия рынке путем повышения качества производимой продукции и снижения ее себестоимости за счет внедрения новых технологий и оборудования; в результате инновационной деятельности, когда появляются принципи­ально новые виды продукции и технологии, внедрение которых в про­изводство обеспечит предприятию рыночные преимущества.Решение вышеперечисленных задач обусловливает необходимость систематиче­ской инвестиционной деятельности предприятия. В результате ИД изме­няются объем, состав и структура капитала предприятия, осуществля­ется расширенное воспроизводство основных фондов, совершенствуется материально-техническая база и технология производства,Инвестиции совершают кругооборот: инвестиции - активы - амор­тизация и прибыль - инвестиции. Инвестиционный цикл (период вре­мени между началом планирования инвестиций и полным освоением проектных показателей) включает стадии: 1) предынвестиционная (раз­работка идеи, анализ проблемы, разработка концепции инвестиций); 2) инвестиционная (разработка документации инвестиционного проекта, проведение тендеров, закупка материальных ценностей, строительные и пусконаладочные работы, опытная и промышленная эксплуатация созданного объекта инвестиций); 3) эксплуатационная (использование объекта инвестиций); 4) ликвидационная (демонтаж и утилизация объ­екта инвестиций).Формирование инвестиционных ресурсов (ИР) идет за счет внешних и внутренних источников. Внешние источники: 1) собственное финанси­рование - поступления ИР от собственников предприятия (эмиссия акций или увеличение паев и количества собственников); 2) заемное финансиро­вание - кредитование (долго- и краткосрочные кредиты, ссуды, размеще­ние облигации, лизинг и др.) и с помощью ассигнований и уступок (доти­рование, ссуды из государственных и внебюджетных источников, отсрочка и отречение от требований и претензий на имущество).Внутренние источ­ники: 1) собственное финансирование - за счет прибыли, амортизацион­ных отчислений, средств от ликвидации излишних активов; 2) заемное финансирование -размещение облигаций среди своих работников.ИД предусматривает разработку и реализацию инвестиционных про­ектов (ИП).