Поддерюгин - Фінанси підприємств

9.2. Показники фінансового стану підприємства

Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об’єктивно здійснити не через один, нехай найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.

Показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі ті, хто пов’язаний із підприємством економічними відносинами, могли одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, а отже, прийняти рішення про економічну доцільність установлення таких відносин з підприємством. У кожного з партнерів підприємства — акціонерів, банків, податкових адміністрацій — свій критерій економічної доцільності. Тому й показники оцінки фінансового стану мають бути такими, щоб кожний партнер зміг зробити вибір, виходячи з власних інтересів.

Ясна річ, що в доброму фінансовому стані зацікавлене передовсім саме підприємство. Однак добрий фінансовий стан будь-якого підприємства формується в процесі його взаємовідносин із постачальниками, покупцями, акціонерами, банками та іншими юридичними і фізичними особами. З іншого боку, безпосередньо від підприємства залежить міра його економічної привабливості для всіх цих осіб, що завжди мають можливість вибору між багатьма підприємствами, спроможними задовольнити той самий економічний інтерес.

Відтак необхідно систематично, детально і в динаміці аналізу-вати фінанси підприємства, оскільки від поліпшення фінансового стану підприємства залежить його економічна перспектива.

Ми пропонуємо класифікацію і порядок розрахунку комплексу основних оцінних показників, що з них залежно від конкретної мети аналізу можна вибрати відповідну кількість таких показників (табл. 9.1).

Таблиця 9.1

КЛАСИФІКАЦІЯ ТА ПОРЯДОК РОЗРАХУНКУ ОСНОВНИХ ПОКАЗНИКІВ ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
1	Показники оцінки майнового стану підприємства
1.1	Сума господарських кош-тів, які є в розпорядженні підприємства	Результат нетто-балансу
1.2	Питома вага активної частини основних засобів	Вартість активної частини основних засобів Вартість основних засобів
Продовження табл. 9.1
№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
1.3	Коефіцієнт зносу основних засобів	Знос Вартість основних засобів за балансом
1.4	Коефіцієнт оновлення ос-новних засобів	Балансова вартість основних засобів, які на-дійшли за період, що аналізується Балансова вартість основних засобів на кінець періоду, що аналізується
1.5	Коефіцієнт вибуття основ-них засобів	Балансова вартість основних засобів, які вибули в період, що аналізується Балансова вартість основних засобів на початок періоду, що аналізується
2	Показники прибутковості
’ 2.1	Прибутковість інвестицій у звичайні акції	Прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції —————————————————– 100%
2.2	Прибутковість інвестицій у фірму	_{Прибуток після сплати податків} ———————————————––––– 100% ^{Інвестиції}
2.3	Головний показник при-бутковості	Прибуток до сплати податків –––––––––––––––––––––––––––––––––– 100%
2.4	Прибутковість активів	Прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції –––––––––––––––––––––––––––––––––– 100%
2.5	Обертання матеріальних активів	Обсяг реалізації Матеріальні активи
2.6	Прибутковість реалізації	_{Прибуток від реалізації} –––––––––––––––––––––––––––––––––– 100% ^{Обсяг реалізації}
3	Показники ліквідності та платоспроможності
3.1	Величина власних оборотних коштів (функціонуючий капітал)	Власний капітал + Довгострокові зобов’язання – Основні засоби та вкладення, або поточні активи – Поточні зобов’язання
Продовження табл. 9.1
№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
3.2	Маневреність власних оборотних коштів	Грошові засоби Функціонуючий капітал
3.3	Коефіцієнт покриття за-гальний	Поточні активи Поточні зобов’язання
3.4	Коефіцієнт покриття проміжний	Грошові засоби + Дебіторська заборгованість Короткострокові позикові кошти
3.5	Коефіцієнт швидкої лік-відності	Грошові засоби, розрахунки та інші активи Поточні зобов’язання
3.6	Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможність)	Грошові засоби Поточні зобов’язання
3.7	Частка оборотних коштів у активах	Поточні активи Усього господарських коштів (нетто)
3.8	Частка виробничих запасів у поточних активах	Запаси та витрати Поточні активи
3.9	Частка власних оборотних коштів у покритті запасів	Власні оборотні кошти Запаси та витрати
3.10	Коефіцієнт покриття за-пасів	Стабільні джерела покриття Запаси та витрати
3.11	Коефіцієнт критичної оцінки	[Гроші] + Поточні пасиви
3.12	Період інкасації дебіторської заборгованості	Дебіторська заборгованість [Продаж у кредит] : [Кількість днів у періоді]
3.13	Тривалість кредиторської заборгованості	Кредиторська заборгованість [Закупівлі] : [Кількість днів у періоді]
’ 3.14	Співвідношення довгострокових зобов’язань кредиторам та довгострокових джерел фінансування (коефіцієнт довгострокових зобов’язань)	Довгострокові пасиви
3.15	Коефіцієнт поточної за-боргованості	Поточнi пасиви Зобов’язання перед акціонерами
3.16	Співвідношення грошових потокiв та заборгованостi кредиторам	Грошовi потоки Усi пасиви
Продовження табл. 9.1
№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
3.17	Співвідношення грошових потокiв та довгострокових зобов’язань кредиторам	Вхідні грошовi потоки Довгостроковi пасиви
3.18	Коефіцієнт автономії (незалежності)	Власні кошти Майно підприємства
3.19	Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів	Позикові кошти Власні кошти
3.20	Співвідношення нерозпо-діленого прибутку до всієї суми активів	Нерозподілений прибуток Уся сума активів
3.21	Обертання матеріальних запасів	Продаж Матеріальні запаси
4	Показники фінансової стійкості та стабільності підприємства
4.1	Коефіцієнт автономії (незалежності)	Власні кошти Майно підприємства
4.2	Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів	Позикові кошти Власні кошти
4.3	Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу	[Довгострокові кредити] + [Довгострокові позики] [Власні кошти] + [Довгострокові кредити] + + [Довгострокові позики]
4.4	Коефіцієнт маневреності власних коштів	[Власні кошти] + [Довгострокові кредити] + + [Довгострокові позики] – [Позаоборотні активи] [Власні кошти] + [Довгострокові кредити] + + [Довгострокові позики]
4.5	Коефіцієнт реальної вартоcті основних коштів у майні підприємства	[Вартість основних фондів] – [сума накопиченої амортизації] Вартість майна підприємства за підсумком нетто-балансу
4.6	Коефіцієнт концентрації власного капіталу	Власний капітал Активи
4.7	Коефіцієнт фінансової за-лежності	Активи Власний капітал
4.8	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	Залучений капітал Усього господарських коштів
Продовження табл. 9.1
№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
4.9	Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	Довгострокові зобов’язання [Довгострокові зобов’язання] + [Власний капітал]
4.10	Коефіцієнт структури за-лученого капіталу	Довгострокові зобов’язання Залучений капітал
4.11	Показник заборгованості кредиторам	_{Усього пасивів} ––––––––––––––––––––––––––––––––––– 100% ^{Усього активів}
4.12	Показник заборгованості акціонерам	_{Усього заборгованості акціонерам} ––––––––––––––––––––––––––––––––––– 100% ^{Усього активів}
5	Показники рентабельності підприємства
5.1	Рентабельність продажу	Прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг) Виручка від реалізації
5.2	Рентабельність основної діяльності	Прибуток від реалізації продукції Витрати на виробництво продукції
5.3	Рентабельність основного капіталу	Чистий прибуток Підсумок балансу-нетто
5.4	Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток Середня величина власного капіталу
5.5	Період окупності власного капіталу	Середня величина власного капіталу Чистий прибуток
5.6	Рентабельність усього ка-піталу підприємства	Прибуток Підсумок балансу
5.7	Рентабельність перманентного капіталу	Прибуток Підсумок I розділу пасиву балансу
6	Показники ділової активності
6.1	Загальне обертання капі-талу	Виручка від реалізації Підсумок балансу
6.2	Обертання мобільних коштів	Виручка від реалізації Підсумок ІІ та ІІІ розділів активу балансу
6.3	Обертання матеріальних оборотних коштів	Виручка від реалізації Підсумок ІІ розділу активу балансу
6.4	Обертання готової про-дукції	Виручка від реалізації Готова продукція
6.5	Обертання дебіторської заборгованості	Виручка від реалізації Дебіторська заборгованість
Закінчення табл. 9.1
№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
6.6	Середній строк обороту дебіторської заборгованості	360 × Дебіторська заборгованість Виручка від реалізації
6.7	Обертання кредиторської заборгованості	Виручка від реалізації Кредиторська заборгованість
6.8	Середній строк обороту кредиторської заборгованості	360 × Кредиторська заборгованість Виручка від реалізації
6.9	Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів	Виручка від реалізації Підсумок І розділу активу балансу
6.10	Обертання власного капі-талу	Виручка від реалізації Підсумок І розділу пасиву балансу
7	Показники акціонерного капіталу
7.1	Прибутковість акцій	_{Дивіденди власників акцій} ––––––––––––––––––––––––––––––––– 100 ^{Ринкова ціна акції}
7.2	Дохід на звичайну акцію	Прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції Кількість звичайних акцій
7.3	Цінність акції	Ринкова ціна акції Дохід на акцію
7.4	Рентабельність акції	Дивіденд на одну акцію Ринкова ціна акції
7.5	Дивідендний вихід	Дивіденд на одну акцію Середній дохід на одну акцію
7.6	Коефіцієнт котирування акції	Ринкова ціна акції Облікова ціна акції

У цілому таблиця 9.1 включає 67 показників, призначених для детальної та всебічної оцінки фінансового стану підприємства. Однак це не означає, що систематичний аналіз фінансового стану підприємства завжди має здійснюватись за всіма цими показниками.

Залежно від мети та завдань аналізу в кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників та напрямків аналізу фінансового стану підприємства.

Наведемо коротку характеристику основних показників, які використовуються в процесі оцінювання фінансово-господарської діяльності підприємства.

Содержание