1. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия основано на следующих основных принципах:

• принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной стратегии предприятия.

• принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек, необходимых для реализации отобранных инвестиционных проектов, формирования ценных бумаг и т.д.

• принцип оптимизации соотношения доходности и риска – это недопущение финансовых потерь и ущерба в зависимости от приоритетной цели формирования портфеля и отношения инвестора к риску.

• принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности обеспечивает устойчивость возможностей реализации включаемых в портфель инвестиционных проектов.

Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг.

Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных портфелей проходит в пять этапов:

1. поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации.

2. рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов.

3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа, которая включает в себя:

–соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельность и имиджу фирмы.

–необходимый объем инвестиций.

–проектируемый период окупаемости инвестиций.

–уровень инвестиционного риска.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности). Осуществляется двумя методами:

–на основе суммы ранговой значимости всех рассматриваемых показателей.

– на основе показателя эффективности инвестиций.

5. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учётом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг и управления им складывается из пяти этапов:

1. Определение инвестиционной политики или инвестиционных целей инвестора.

2. Проведение анализа ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ).

3. Формирование портфеля.

4. Ревизия портфеля.

5. Оценка фактической эффективности портфеля с точки зрения получения дохода по нему и риска