51. Инвестиционные банки, история возникновения и развития. Типы инвестиционных банков. Функции

Инвестиционный банк – кредитная организация, специализирующаяся на фондовых операциях. Инвестиционные банки были впервые выделены в отдельную категорию финансовых институтов в США в 1933 году. Тогда конгресс принял закон Гласса-Стигалла, согласно которому банкам запретили совмещать деятельность на рынке ценных бумаг с привлечением и размещением депозитов. Это было сделано для того, чтобы во время Великой депрессии защитить средства вкладчиков от спекулятивных инвестиционных операций. В результате были созданы такие крупнейшие мировые лидеры среди инвестиционных банков, как Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Goldman, Sachs & Co., JP Morgan, Citi, Credit Suisse. После изменения законодательства в 1999 году их доминирующее положение на рынке сохранилось.

К основным видам деятельности инвестиционных банков относятся:

помощь при выпуске и продаже ценных бумаг, андеррайтинг;

выдача гарантий при размещении ценных бумаг;

организация внутри- и внебалансового корпоративного финансирования (кредиты, векселя, облигации, акции);

участие в реорганизациях (слияниях, поглощениях) компаний;

организация сделок, связанных с синдицированными кредитами, и участие в таких сделках;

брокерские услуги для индивидуальных и институциональных клиентов;

дилерские операции с ценными бумагами;

управлением реальными и портфельными активами, фондами.

На сегодняшний день специализация банков как инвестиционных - полностью самостоятельное и добровольное решение собственников и руководства. В качестве российских инвестиционных институтов себя позиционируют КИТ Финанс Инвестиционный Банк, БКС — Инвестиционный Банк и др. При этом они, как правило, не ограничиваются исключительно инвестиционной деятельностью и готовы также оказывать другие услуги своим клиентам.

 В настоящее время существуют два типа инвестиционных банков:

банки, которые занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг;

банки, осуществляющие долгосрочное кредитование (такой тип характерен для Западной Европы и развивающихся стран).

Инвестиционные банки имеют черты сходства с коммер­ческими банками. Как те, так и другие являются финансовы­ми посредниками. В этом качестве они осуществляют пере­распределение денежных ресурсов от тех экономических агентов, которые имеют их в избытке, к тем, которые нужда­ются в них для инвестиций в производство и поддержания те­кущего хозяйственного оборота

Различия коммерческих и инвестиционных банков, в первую очередь, в том, что они работают с разными финансо­выми инструментами, через которые осуществляется перерас­пределение денежных ресурсов.

Основа деятельности коммерческого банка прямое бан­ковское кредитование, расчетно-кассовое обслуживание и привлечение денежных средств в депозиты.

Основа инвестиционного банка операции с ценными бумагами (андеррайтинг, привлечение денежных ресурсов на основе выпуска ценных бумаг, брокерские, дилерские опера­ции, доверительное управление ценными бумагами, инвести­ционное консультирование по поводу сделок с ценными бу­магами). Кроме того, исторически коммерческий банк -в большей мере институт краткосрочного финансирования, инвестиционный банк - институт как краткосрочного, так и долгосрочного финансирования.

Различия между инвестиционными и коммерческими банками, основанные на несовпадении финансовых инстру­ментов, лежащих в основе их операций, хорошо видны в срав­нении структуры оборотов и доходов указанных финансовых институтов.