Сущность оборотного капитала организации
Под оборотным капиталом организации понимают средства, инвестированные в текущие (оборотные) активы организации. По международным стандартам к текущим относятся активы, имеющие срок обращения менее одного года. Общая величина оборотного капитала равна итогу 2 раздела баланса организации. В отечественной практике оборотный капитал встречается под названием оборотных средств. Под чистым оборотным капиталом понимают стоимость оборотных активов за вычетом суммы краткосрочных обязательств, то есть обязательств со сроком погашения менее одного года. Чистый оборотный капитал соответствует понятию собственных оборотных средств организации. В состав оборотных активов входят производственные запасы, включающие сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и другие запасы;
дебиторская задолженность и денежные средства.
Управление оборотным капиталом предполагает:
определение потребности предприятия в оборотном капитале;
формирование оптимальной политики управления отдельными элементами оборотного капитала;
формирование оптимальной политики финансирования оборотного капитала.
Существует множество методик расчета потребности предприятия в оборотном капитале. Определяющим фактором этой потребности является длительность финансового цикла организации.
Финансовый цикл (его еще называют периодом обращения денежных средств) − это время, в течение которого денежные средства, инвестированные в оборотный капитал, отвлечены из оборота организации. Для понимания сущности финансового цикла, рассмотрим основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности организации на рис.2
- Введение
- Глава 1. Введение в теорию приведенной стоимости
- Будущая и текущая стоимость денежных средств
- 1.2. Выбор ставки дисконтирования при анализе денежных потоков
- 1.3. Учет инфляции при выборе ставки дисконтирования
- 1.4. Аннуитет и его основные виды
- 1.5. Будущая и текущая стоимость аннуитета
- Глава 2. Эффективность рынка и соотношение между риском и доходностью
- 2.1.Концепция идеальных рынков капитала и слабая форма эффективности рынка
- 2.2.Умеренная и сильная форма эффективности рынков капитала
- 2.3.Теория ассиметричной информации
- Глава 3. Основы теории портфеля и модель оценки доходности финансовых активов
- Понятие риска и ожидаемой доходности финансовых активов
- 3.2.Общий и рыночный риск ценных бумаг
- 3.3. Ожидаемая доходность и риск портфеля
- 3.4. Диверсификация портфеля ценных бумаг
- 3.5. Модель оценки финансовых активов и теория арбитражного ценообразования
- Глава. 4. Оценка стоимости финансовых активов
- 4.1. Базовая модель оценки финансовых активов
- 4.2. Оценка облигаций
- 4.3. Оценка привилегированных и обыкновенных акций
- Глава 5. Теория агентских отношений
- 5.1. Характеристика агентского конфликта и агентских затрат
- 5.2. Способы разрешения агентских конфликтов между акционерами и менеджерами
- 5.3.Агентские конфликты между акционерами и кредиторами
- Глава 6. Теория структуры капитала
- 6.1. Модель структуры капитала Модильяни-Миллера без учета налогов
- 6.2. Модель Модильяни-Миллера с учетом налогов на доходы
- 6.3.Развитие модели Модильяни-Миллера
- Глава 7. Теории дивидендов
- 7.1. Теория иррелевантности дивидендов
- Два способа приращения денег для акционеров фирмы
- 7.2. Теория существенности дивидендной политики
- 7.3.Теория налоговой дифференциации р. Литценбергера и к. Рамасвами
- 7.4. Сигнальная теория дивидендов и теория «клиентуры»
- Глава 8.Теоретические основы управления оборотным капиталом
- Сущность оборотного капитала организации
- Этапы обращения денежных средств
- 8.2. Управление товарно-материальными запасами организации
- 8.3.Модели управления денежными средствами организации
- Глава 9. Теории специальных разделов финансового менеджмента
- Прогнозирование банкротства предприятия на основе модели Альтмана
- 9.2 Синергическая теория слияний
- 9.3.Теория агентских издержек свободных потоков денежных средств и теория «гордыни»
- 9.4 Мероприятия по защите предприятия от жесткого поглощения
- Библиографический список