22. Эффект изменения государственных расходов на равновесие двух рынков.

Рост государственных расходов (снижение налогов) приведет к тому, что кривая IS0 (рис. 8-6,а) сдвинется вправо, в положение IS₁. При прежней процентной ставке совокупный спрос увеличился бы до уровня Y2. Однако двойное равновесие рыночной системы при этом оказалось бы нарушенным: если бы произведенный национальный доход достиг величины Y2, на денежном рынке возник бы дефицит, поскольку точка С лежит ниже кривой LM. Из-за недостатка денег увеличится предложение государственных облигаций, что приведет к снижению их курса и росту процентной ставки с i₀ до i₁,. Более высокая процентная ставка ограничит намечавшийся при i₀ инвестиционный спрос со стороны частного бизнеса. В результате совокупный спрос на товарном рынке возрастет не до Y₂, а только до Y₁ и новое совместное равновесие на рынке товаров и денежном рынке установится при национальном доходе E1, и процентной ставке i₁. Это говорит о том, что денежный рынок "гасит" мультипликационный эффект увеличения государственных расходов (рис. 8-6,б).

Рис. 8-6. Эффект увеличения государственных расходов:

а — модель IS-LM; б — денежный рынок; в — кривая совокупного спроса

Таким образом, одним из последствий увеличения государственных расходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций, а также частного потребления (поскольку дорогим становится потребительский кредит). Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило название эффекта вытеснения; увеличение государственных расходов G "вытесняет" частные расходы и прежде всего инвестиции /. Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, в целом же совокупный спрос (несмотря на сокращение частных расходов из-за роста процентных ставок) увеличивается. Следовательно, при том же уровне цен совокупный спрос будет выше в результате фискальной экспансии, поэтому воздействие увеличения государственных расходов изображается как сдвиг кривой совокупного спроса AD₀ вправо, в положение AD₁ (рис. 8-6,в).