1.Мировая валютная система и ее эволюция.

Валютная система представляет собой совокупность двух элементов — валютного механизма и валютных отношений.

Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В условиях углубления интеграции экономик промышленно развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в микрохозяйственных связях. Она оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, цены, заработную плату и т.п.

Различают национальную, мировую и региональную (межгосударственную) валютные системы.

Базой мировой и региональной валютных систем являются международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Национальные валютные системы представляют собой совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства.

Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Региональная валютная система создается в рамках мировой валютной системы, например, ЕВС (как организационно- экономическая форма отношений ряда стран ЕС в валютной сфере).

Валютная система промышленно развитых стран охватывает только денежно-расчетные отношения между ними, но и в , значительной мере внутреннее денежное обращение. Мировая валютная система из стихийно функционировавшей, основанной на золотом стандарте системы, постепенно становилась целенаправленно регулируемой, опирающейся на бумажно- кредитные деньги. Причем ее развитие повторяет — (с разрывом в несколько десятилетий) — основные этапы истории национальных и денежных систем. Так, во внутренней экономике денежные системы прошли эволюцию от золотомонетного стандарта к золотослитковому и золотодевизному, а от него — к бумажно-кредитному обращению, в рамках которого решающая роль переходит к кредитным средствам.

На мировой арене аналогичная ситуация наблюдалась позднее, и в специфических формах. Здесь никогда не было золотомонетного; стандарта, золотослитковый стандарт существовал на протяжении нескольких столетий; наряду с золотом постепенно развивались вспомогательные кредитные деньги в виде векселей, чеков и других международных долговых обязательств. Однако к началу XX в. такая валютная система перестала отвечать новым, условиям международных экономических отношений. Одна из наиболее характерных черт этого периода — экспорт капитала — вступила в противоречие с новыми формами золотого стандарта мировой валютной системы. Кроме того, запасы казначейского' золота стали сосредотачиваться в казне наиболее быстро развивающихся стран. Потребовалась новая, менее стихийная, более управляемая валютная система. Во второй половине 30-х годов на смену разновидностям золотого стандарта пришло бумажно-кредитное обращение, дающее государству возможность использовать эмиссионный механизм в качестве инструмента экономического регулирования.

Вторая мировая война привела к новому перераспределению золотых запасов: около 4/5 всех государственных запасов золота сосредоточилось в США. Доминирование доллара в мировой валютной системе означало, что золотодевизный стандарт принял форму золотодолларового.

Это обстоятельство было официально закреплено в июле 1944 г. на конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США), где были заложены основы послевоенной мировой валютной системы.

Принципы заключались в следующем:

— золото признавалось основой мировой валютной системы;

— роль основных валют, представляющих золото в международных расчетах и в инвалютных резервах, была отведена доллару и фунту стерлингов;

— устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него — к золоту и друг к другу: рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускались в пределах +2,25 %;

— для регулирования мировой валютной системы был создан Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

— была отменена система валютных ограничений и восстановлена конвертируемость национальных валют.

Построенная на этих началах послевоенная мировая валютная система позволила ликвидировать хаос в сфере международных валютно-финансовых отношений.

Однако противоречивость Бреттон-Вудской системы между стихийно-рыночным началом (золотом) и целенаправленно регулирующим долларом как основой резервной и расчетной валюты привела к:

— разрыву между неизменной ценой золота и растущими ценами товаров и услуг;

— отрыву реального курса доллара от его золотого паритета.

Кроме того, во второй половине 60-х годов Западная Европа и Япония вдвое превзошли США по размерам золотого запаса и объему экспорта. В результате перестала существовать даже та общеэкономическая основа, на которой держался золотодевизный стандарт, опирающийся на единственную ключевую валюту —доллар. Расстройство золотодолларового стандарта выражалось в массовых «сбросах» доллара на валютных рынках в форме «валютных лихорадок».

Поэтому с 1970г. в рамках МВФ были введены специальные права заимствования (СДР), предназначавшиеся для пополнения валютных резервов стран-членов. СДР выполняют ряд функций мировых денег. Они распределяются пропорционально квоте стран в МВФ, поэтому основная их часть (от 2/3 до 3/4) приходится на промышленно развитые страны и 1/4 - на развивающиеся страны.

В такой ситуации остро встал вопрос о реформировании международных валютных отношений. В январе 1976 г. сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, означающих официальную реорганизацию мировой валютной системы (Ямайское соглашение 1976— 1978 гг.). Изменения в механизме валютных отношений вступили в силу с 1 апреля 1978г. и состояли в следующем: была отменена официальная цена золота (1/3 золотого запаса МВФ ликридировалась путем продажи 1/6 этого запаса на открытых аукционах и возвращения еще 1/6 запаса странам - членам фонда); СДР были официально превращены в главный Резервный актив мировой валютной системы.

Узаконивалась система «плавающих» курсов валют. Страны- члены могли выражать паритеты своих валют в СДР или какой-либо другой иностранной валюте (но только не в золоте). Была расширена сфера межгосударственного валютного регулирования, для чего в рамках МВФ был создан Совет на уровне министров стран-участниц по согласованию экономической политики.

Сложившаяся валютная система соответствовала во многом изменившимся условиям мирового хозяйства в 70-х годах.

Углубление процессов западноевропейской валютной интеграции привело к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему и одновременно является элементом современной мировой валютной системы.