3.2 Грошово-кредитний ринок України. Поточні тенденції

На початку жовтня 2008 року спостерігалося посилення напруження на фінансовому ринку України, зумовлене негативними тенденціями в розвитку світової економіки та штучно спровокованим посиленням недовіри до фінансового стану окремих банків (що негативно позначилося на довірі громадян до банківської системи в цілому). Зазначене зумовило відплив коштів з депозитних рахунків клієнтів та, як наслідок, зменшення рівня монетарної ліквідності банківської системи.

Так, депозити фізичних осіб упродовж жовтня зменшилися на 4.1% до 196.0 млрд. грн. (збільшившись з початку року на 19.2%). Депозити юридичних осіб зменшилися на 0.6% до 134.9 млрд. грн. (збільшившись з початку року на 16.6%) Загальний обсяг депозитів у жовтні зменшився на 2.7% (з початку року збільшився на 18.1%) до 330.9 млрд. грн.

Вилучені з депозитів кошти значною мірою акумулювалися в готівковій формі. Обсяг готівки поза банками у жовтні збільшився на 9.5% до 146.3 млрд. грн. (при збільшенні з початку року на 31.6%). Водночас, її питома вага в структурі грошової маси упродовж жовтня зросла до 30.5% порівняно із 28.0% на початок місяця.

За таких умов продовжилася тенденція до уповільнення темпів зростання грошової маси, обсяг якої у жовтні збільшився лише на 0.3% (з початку року - на 20.9%) до 479 млрд. грн. У річному вимірі (у розрахунку до відповідного місяця минулого року) у жовтні цей показник знизився до 35.2% порівняно із 37.2% у вересні.

Монетарна база у жовтні збільшилася на 1.5% (з початку року - на 22.2%) до 173.4 млрд. грн. У річному вимірі темпи зростання монетарної бази у жовтні 2008 р. уповільнилися до 33.1% порівняно із 33.8% у вересніwww.bank.gov.ua.

З метою стабілізації ситуації на грошово-кредитному ринку, Національний банк України запровадив додаткові заходи щодо діяльності банків, які відображені в постанові Правління Національного банку України від 11 жовтня 2008р. № 319 (із змінами). Після ухвалення зазначеної постанови на грошово-кредитному ринку стали помітними ознаки поступової стабілізації ситуації. Так, наприкінці жовтня динаміка строкових депозитів фізичних осіб вже мала стійкий висхідний характер. За період з 23 жовтня по 1 листопада їх обсяг збільшився на 7.5 млрд. грн.

Також припинилася тенденція до зменшення рівня ліквідності банківської системи, яка була характерна для більшої частини жовтня. Упродовж останнього тижня місяця (крім кон'юнктурного зниження в останній день жовтня) обсяг коррахунків банків стабілізувався на рівні 14-16 млрд. грн. Загалом з початку місяця обсяг коррахунків зменшився на 38.5% (з початку року - на 21.9%) до 14.9 млрд. грн.

На динаміку коррахунків банків у жовтні істотно вплинули операції Національного банку з продажу іноземної валюти на міжбанківському ринку, що лише частково компенсувалося за рахунок зменшення на 28% коштів Уряду в національній валюті на рахунках в Національному банку України.

З метою підтримки ліквідності банківської системи Національний банк у жовтні здійснив операції з рефінансування банків на загальну суму 29230.16 млн. грн. З початку року їх обсяг становив 93308.26 млн. грн.

Водночас з метою поліпшення перерозподілу тимчасово вільних коштів між банками Національний банк України у жовтні не припиняв проведення операцій з мобілізації коштів банків. Протягом жовтня обсяг мобілізованих операцій становив 6540 млн. грн. (з початку року - на суму 53015.25 млн. грн.).

Середньозважена процентна ставка за операціями з рефінансування за січень - жовтень 2008 р. становила 15.3% річних, у т.ч. за кредитами овернайт - 15.6%, за кредитами наданими на тендерах з підтримання ліквідності банків - 15.9%, за операціями прямого репо з державними облігаціями України та облігаціями Державної іпотечної установи - 15.3%, за операціями своп - 14.9%, за іншими короткостроковими кредитами - 13.8%.

У жовтні відбулося збільшення середньозважених відсоткових ставок за кредитами як в національній так і в іноземній валюті. Так, середньозважена вартість кредитів в національній валюті збільшилася з 16.8% до 19.1%, в іноземній - з 12.7% до 12.9%. Інтегральна ставка за кредитами збільшилася з 15.2% до 17.1%.

Середньозважена вартість депозитів в національній валюті у жовтні збільшилася з 9.8% до 10.4%, в іноземній - з 6.4% до 7.4%. Інтегральна ставка за депозитами збільшилася з 8.8% до 9.5%.

Обсяг кредитних вкладень у жовтні збільшився на 9.3% (з початку року - на 44.9%) до 618.4 млрд. грн. Обсяг кредитів юридичним особам збільшився на 7.9% (з початку року - на 42.3%) до 386.3 млрд. грн. Кредити, надані фізичним особам збільшилися на 11.7% у жовтні та на 49.3% з початку року до 232 млрд. грн.

Обсяг обов'язкових резервів, сформованих банками у жовтні, за оперативними даними становить 12712 млн. грн. При цьому, відповідно до постанови Правління Національного банку України від 11 жовтня 2008р. № 319 «Про додаткові заходи щодо діяльності банків» (із змінами), банкам дозволено здійснювати обов'язкове резервування коштів з урахуванням касових залишків коштів у національній валюті та облігацій внутрішньої державної позики, строк погашення яких припадає на звітний календарний рік.

Приведемо слова Лешека Бальцеровіч, «батька польських реформ», що займав пост міністра фінансів в першому посткомуністичному уряді Польщі (1989-1991), а в 2000-2007 рр. очолював Національний банк Польщі.

«Я можу виділити дві проблеми. По-перше, зростають макроекономічні ризики у вигляді інфляції, яка складає 29%, - це дуже високий рівень. Це дуже погано як для людей, так і для майбутнього економічного зростання. У ринковій економіці висока інфляція відбувається із-за поганої валютної політики.

По-друге, мені здається, що з багатьох структурних проблем в Україні можна виділити лише одну: співвідношення фінансових витрат і валового внутрішнього продукту. У Польщі цей показник досить високий, але в Україні він ще вищий - 45%.

Тема 1. Денежная система 2

Тема 3. Кредитна система 14

Тема 4. Денежно – кредитная система США 22

Тема 5. Денежно -кредитная система Японии 27

Тема 6. Денежно -кредитная система Франции 35

Тема 7. Денежно – кредитная система Германии 41

Тема 8. Денежная и кредитная системы Великобритании 48

Тема 9. Денежно – кредитная система Российской Федерации 57

3. Грошово-кредитна система України 64