контрольная работа

Оценка финансового риска и расчет показателей финансового левериджа организаций с различной структурой финансирования

Показатели	Порядок расчета	А	В	С
1. Активы, тыс. ден. ед.	П. 2 + п. 3	1000	1000	1000
2. Собственный капитал (E), тыс. ден. ед.	Из табл. 23	1000	800	500
3. Заемный капитал (L), тыс. ден. ед.	Из табл. 23	0	200	500
4. Операционная прибыль (P_it), тыс. ден. ед.	Из табл. 23	400	400	400
5. Рентабельность активов (ROA), %	(П. 4 п. 1)100	40	40	40
6. Годовая ставка процентов по кредиту (i), %	Из табл. 23	0	12	12
7. Выплата процентов за кредит (I_n), тыс. ден. ед.	Из табл. 23	-	24	60
8. Прибыль до налогообложения, тыс. ден. ед.	Из табл. 23	400	376	340
9. Налог на прибыль, тыс. ден. ед.	Из табл. 23	80	75	68
10. Чистая прибыль (P_n), тыс. ден. ед.	П. 8 – п. 9	320	300,8	272
11. Рентабельность собственного капитала (ROE), %	(П. 10 п. 2)100	32,0	37,6	54,4
12. Эффект финансового рычага (FL₃), %	См. формулу выше в тексте	-	5,6	22,4
13. Сила воздействия финансового рычага (FL₂)	См. формулу выше в тексте	1	1,06	1,18

Так как эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов изменяется рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных ресурсов в оборот организации, то относительно меньшее абсолютное значение финансового рычага свидетельствует о более низком уровне финансового риска.

Анализ данных табл. 24 показывает, что максимальный эффект финансового рычага и максимальную силу воздействия финансового рычага имеет инвестиционный проект со структурой капитала: 50 % собственного капитала и 50% заемного капитала: соответственно 22,4 и 1,18. Данный проект имеет максимальную рентабельность собственного капитала. Но при этом он имеет самый высокий финансовый риск.

Содержание