83.1. Участники рынка ценных бумаг

В широком понимании к участникам РЦБ относятся непосредственно участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля, (например саморегулируемые организаторы).

Непосредственные участники РЦБ подразделяются на межрыночные и внутрирыночные.

Межрыночные участники – это лица, которые принимают участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и РЦБ. К таким лицам относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные активы, например: валюта, недвижимость и др. К ним также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и др.

Внутрирыночные участники – это лица, которые работают в основном или исключительно на РЦБ. Их принято делить на непрофессиональных и профессиональных участников.Непрофессиональные участники – это эмитенты и любые инвесторы, работающие на РЦБ. В зависимости от статуса инвесторы подразделяются на индивидуальных (частных) инвесторов – физ. и юр. лиц и институциональных (коллективных) – банки, инвестиционные компании, ПИФы, страховые компании, внегосударственные пенсионные фонды и др. В зависимости от целей инвестирования выделяют портфельного инвестора, осуществляющего формирование и управление ценными бумагами (портфелем), и стратегического инвестора, который приобретает ценные бумаги в долю собственности для осуществления управления.

Профессиональные участники РЦБ – это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности. Они имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии на осуществление определенного вида профессиональных услуг. Они делятся на профессиональных торговцев и организаторов инфраструктуры.

Организаторы инфраструктуры – это участники, которые обслуживают процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ценными бумагами или другие процессы смены собственности на ценные бумаги. К ним относятся фондовые биржи, торговые системы, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые организаторы.

Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на РЦБ. Это брокеры, дилеры и управляющие компании.

Брокеры – профессиональные посредники, осуществляющие сделки за счет клиента на основании договора-поручения или договора-комиссии. Если договор-поручение, то брокер выступает поверенным, т.е. от имени клиента и за его счет. В этом случае стороной по заключенной сделке выступает клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если договор-комиссия, то брокер выступает комиссионером, он заключает сделки от своего имени, но в интересах клиента и за его счет; он несет ответственность за заключение сделки.

Дилеры – профессиональные посредники, осуществляющие сделки от своего имени и за свой счет путем объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством их обратной покупки и продажи по объявленным ценам.

Управляющая компания– осуществляет работу с клиентами по управлению денежными средствами и ценными бумагами. Работа управляющей компании и клиента строится на основании договора доверительного управления.

Банк – осуществляют маржинальное кредитование профессиональных участников РЦБ.

Депозитарий – проф. участник, который осуществляет хранение и/или учет ценных бумаг участников рынка.

Регистратор – это участники, задачей которых является ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг. Он осуществляет ведение реестра в АО с числом акционеров более 50, а также регистрацию прав собственности по результатам сделок на внебиржевом рынке.

Расчетно-клиринговые организации – осуществляет выявление обязательств сторон по сделкам, проводит сверку параметров сделки, осуществляет клиринг, а также контролирует денежные расчеты.

Саморегулируемые организаторы – добровольные объединения профессиональных участников РЦБ на некоммерческой основе. Крупнейшие СРО: национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), профессиональная ассоциация регистраторов, агентов и депозитариев (ПАРТАД).