Otvety_investitsii_2012

68.Инестициооный проект - понятие сущность и особености управления

Инвестиционный проект - план или программа вложения капитала с целью получения прибыли.

В мировой практике существует более расширенное определение:

Инвестиционный проект - комплекс мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.

Инвестиционный проект может представлять собой как комплекс научно-исследовательских, проектно-конструкторских, опытно-промышленных, внедренческих работ, включая строительство сооружений, новых предприятий с организацией нового производства (или реконструкцию старых), так и просто оценку целесообразности при приобретении определенной недвижимости.

Понятие инв. проекта употребляется в двух различных смыслах:

1) как дело или мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, которые обеспечивают достижение определенных целей (получение определенных результатов)

2) как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, которая необходима для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия

В соответствии с российским законодательством инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).

Подготовка и анализ ИП зависит от того, какого рода эти ИП, т. е. какую задачу необходимо решить с их помощью.

С этой точки зрения все ИП сводят в группы:

Инвестиции в повышение эффективности. Их цель – создание условий для уменьшения затрат фирмами за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более высокими условиями производства.
Инвестиции в расширение производства. Их задача – расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшегося рынка в рамках существующего производства.
Инвестиции в создание новых производств или технологий. Их цель – создание совершенно новых предприятий или применение новых технологий, предназначенных для выпуска ранее не производившихся товаров, либо для выхода с новым товаром на новый рынок.
Инвестиции в выполнение гос заказа или заказа другого крупного заказчика. Эти инвестиции удовлетворяют требованиям правительства в части:
1. экологических стандартов,
2. безопасности продукции,
3. иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет совершенствования менеджмента.

Существуют различные подходы к классификации инвестиционных проектов.

1. В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки, финансовые рынки, рынки материальных работ и услуг, а также на экологическую и социальную обстановку:

глобальные инвестиционные проекты (проекты, реализация которых существенно влияет на экологическую, социальную и экономическую обстановку на всей Земле);
крупномасштабные проекты (проекты, реализация которых существенно влияет на экологическую, социальную и экономическую обстановку в отдельно взятой стране);
региональные, городские, отраслевые проекты (проекты, реализация которых существенно влияет на экологическую, социальную и экономическую обстановку в отдельном регионе или в отдельной отрасли);
локальные проекты (проекты, реализация которых не оказывает влияния на экологическую, социальную и экономическую обстановку в отдельных районах и/или городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках);

2. Инвестиционные проекты различаются по величине требуемых инвестиций:

крупные ИП
традиционные ИП
мелкие ИП

Эта классификация явл. достаточно условной. Подразделение по объему и зависит от размера самой компании, т.к. очевидно, что в ФПГ в небольшой фабрике используемый критерий отнесению реальных ИП будут различными.

Важной особенностью ИП явл. протяженность его во времени.

Промежуток времени от начала вложения капитала в объект инвестиций до момента завершения этого ИП, получения доходов и иных результатов от вложенного капитала называется инвестиционным периодом (или периодом инвестиций).

3. В зависимости от продолжительности инвестиционного периода ИП делятся на:

краткосрочные
долгосрочные

Другой особенностью ИП явл. его сопряженность с неопределенностью, степень которой можно значительно варьировать.

4. В зависимости от величины риска ИП:

надежные. Высокая гарантия получения результатов (проекты по гос. заказу).
рисковые. Для которых характерна высокая неопределенность как затрат, так и результатов (проекты связанные с созданием новых производств и технологий).

5. Инвестиционные проекты, основой которых явл. использование результатов НИОКР относится к одному из следующих типов:

исследовательские. Цель –получение научных результатов, которые в последствии могут быть исп. для создания новых производств или технологий, обеспечивающих достижение экономического эффекта в результате их применения; несвязанные на стадии создания с конкретным промышленным предприятием или отраслью промышленности.
венчурные (рисковые). Прикладные ИП. Цель – создание нового продукта, обеспечивающего получение высокой или сверхвысокой прибыли в результате их коммерческого использования. Такие проекты как правило не имеют привязки к конкретному действующему предприятию на начальной стадии.
традиционные промышленные ИП. Цель – получение прибыли в результате организации или повышения эффективности производства и сбыта обычных либо усовершенствованных, но традиционных продуктов и услуг. При этом предполагается получение прибыли, соответствующей среднему уровню отрасли. Данные ИП могут быть рассмотрены и приняты к финансированию только в случае привязки их к конкретному промышленному предприятию.

Инвестиционные проекты имеют самые разнообразные формы и содержание. Они могут относиться к приобретению недвижимого имущества, капитальным вложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения или к строительству крупного производственного объекта.

Разработка любого ИП от первоначальной идеи до эксплуатации может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз:

Прединвестиционная фаза не может быть определена достаточно точно, но содержит:
1. разработка проекта,
2. исследование его возможностей,
3. проведение предварительных технико-экономических исследований,
4. ведение переговоров с потенциальными инвесторами и другими участниками,
5. выбор поставщиков сырья.

Если рассматриваемый проект предполагает привлечение заемных средств в виде кредита в банке, то на данной стадии заключается соглашение на получение кредита. Кроме того, на этой стадии происходит юридическое оформление ИП: подготовка всех документов, оформление контрактов, если образуется новое предприятие, то осуществляется его регистрация. Итогом прединвестиционной стадии является составление развернутого бизнес-плана инвестиционного проекта.

Затраты, связанные с осуществлением этой стадии в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируются и входят в состав "предпроизводственных затрат". Затем эти затраты через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции.

Инвестиционная стадия (стадия инвестирования, или осуществления проекта). На этой стадии предпринимаются конкретные действия, которые требуют гораздо больших затрат, которые будут носить необратимый характер:
1. разрабатывается проектно-сметная документация,
2. осуществляется заказ оборудования,
3. подготовка производственных площадей.
4. после заказа осуществляется поставка и монтаж оборудования,
5. обучение персонала (если требуется),
6. рекламные мероприятия.

На этой стадии формируются пост. активы предприятия; некоторые затраты (сопутствующие) частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично капитализированы как предпроизводственные затраты.

Эксплуатационная, или производственная стадия. Начинается с момента ввода основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или приобретения имущества и других видов активов. На этой стадии осуществляется непосредственно пуск предприятия, начинается производство продукции, услуг. Она характеризуется соответствующими поступлениями и текущими издержками. Продолжительность этой фазы оказывает существенное влияние на общую характеристику проекта. Чем дольше отнесена во времени верхняя граница этой стадии, тем больше совокупная величина дохода. Весьма важно определить тот момент, по достижении которого денежные поступления уже непосредственно не могут быть связан с первоначальными инвестициями (т.н. "инвестиционный предел") При установке оборудования таки пределом будет срок морального и физического износа. Общим критерием продолжительности срока жизни инвестиционного проекта является существенность с точки зрения инвестора приносимых данным проектом денежных доходов. Устанавливаемые сроки примерно соответствуют сложившимся в данном секторе экономики периодам окупаемости долгосрочных инвестиций, однако в условиях повышенного риска (нестабильная экономическая и политическая ситуации) средняя продолжительность проектов - ниже, чем в стабильной экономике.

Содержание