logo
Otvety_investitsii_2012

3) По организацинным формам функционирования:

Механизм функционирования  инвестиционного   рынка . Функционирование  инвестиционного   рынка  подчинено действию определённого экономического механизма, основу которого составляет взаимосвязь  его  элементов (спрос, предложение, цена).Механизм функционирования  инвестиционного   рынка  направлен на обеспечение  его  равновесия, которое в основном достигается за счёт саморегуляции  инвестиционного   рынка  и частично – за счёт  его  государственного регулирования. Однако в реальной практике абсолютное равновесие  инвестиционного   рынка , т.е. полная сбалансированность отдельных  его  элементов, достигается крайне редко и на очень непродолжительный период.

Понятие  конъюнктуры   инвестиционного   рынка . Соотношение объёма спроса и предложения, а также уровня цен на  инвестиционные  товары, инструменты и услуги постоянно меняется на  инвестиционном   рынке  в целом, отдельных  его  видах и сегментах. Это  общее  состояние динамики отдельных элементов  инвестиционного   рынка  представляет собой чрезвычайно сложное экономическое явление, поскольку  оно  формируется под влиянием множества разнородных и разнонаправленных внутрирыночных и макроэкономических факторов.

Принципы исследования  конъюнктуры   инвестиционного   рынка . В связи с циклическим развитием и постоянной изменчивостью  инвестиционного   рынка  в разрезе отдельных  его  видов и сегментов необходимо систематическое изучение состояния  его   конъюнктуры  для формирования эффективной  инвестиционной  стратегии, корректировки  инвестиционной  политики по отдельным аспектам, принятия экономически обоснованных текущих  инвестиционных  решений.

Обе группы методов могут быть дополнены при прогнозировании  конъюнктуры   инвестиционного   рынка  методом экспертных оценок.

Методы технического анализа  конъюнктуры   инвестиционного   рынка . В системе методов исследования  конъюнктуры   инвестиционного   рынка  наибольшее распространение получил технический анализ. Хотя методологические принципы технического анализа были разработаны применительно к  рынку  ценных бумаг, но они почти в полном диапазоне могут быть использованы и при исследовании  конъюнктуры  других видов  инвестиционных   рынков , в первую очередь в их организованном (биржевом) секторе.

Технический анализ предполагает изучение внутренней информации, генерируемой самим  рынком , и в первую очередь данных о динамике важнейших  его  элементов. Концепция и методологические принципы технического анализа базируются на том, что динамика основных элементов  рынка  (объёма спроса, уровня цен и т.п.) подвержена определённым закономерностям, которые с большой долей вероятности должны проявиться и в предстоящем периоде. Таким образом, методологический аппарат технического анализа, т.е. исследование динамики внутренних технических  характеристик  самого  инвестиционного   рынка , может быть применён как для анализа, так и для прогнозирования  его   конъюнктуры .

Основу аналитического аппарата технического анализа составляет построение и интерпретация графиков динамики уровня цен и объёмов продажи отдельных видов  инвестиционных  товаров и инструментов.

Характеризуя методологический аппарат технического анализа в целом, необходимо отметить, что, несмотря на  его  простоту и универсальность,  он  не позволяет получить достаточно достоверные прогнозные данные, особенно в условиях нестабильного экономического развития и меняющейся  инвестиционной  среды, характерных для нашей страны  на   современном   этапе . Поэтому прогнозные результаты, полученные на основе использования методов технического анализа, должны быть уточнены с учётом предстоящего изменения основных факторов, влияющих на  конъюнктуру   инвестиционного   рынка  в целом, отдельных  его  видов и сегментов.

Методы фундаментального анализа  конъюнктуры   инвестиционного   рынка . В системе методов исследования  конъюнктуры   инвестиционного   рынка  наиболее надёжным методологическим аппаратом располагает фундаментальный анализ, хотя  его  сложность и относительно высокая стоимость проведения существенно сдерживают сферу  его  применения. Результаты фундаментального анализа являются главным условием обеспечения высокой степени эффективности  инвестиционного   рынка , в то время как результаты технического анализа могут обеспечить  его  эффективность лишь в слабой степени.

Диапазон исследования  инвестиционного   рынка  на основе методов фундаментального анализа наиболее широкий, и  его  основными направлениями являются:

  1. Анализ и прогнозирование  конъюнктуры   инвестиционного   рынка  в целом в увязке с общеэкономическим развитием страны;

  2. Анализ и прогнозирование  конъюнктуры  отдельных видов и сегментов  инвестиционного   рынка ;

  3. Анализ и оценка перспектив инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики;

  4. Анализ и оценка перспектив инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны;

  5. Анализ и прогнозирование инвестиционной позиции отдельных компаний;

  6. Сравнительный анализ инвестиционных качеств отдельных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов и соответственно прогнозирование динамики уровня цен на них.

Фундаментальный анализ основан на исследовании отдельных факторов, влияющих на динамику изучаемых показателей, и определении возможного изменения этих факторов в предстоящем периоде.

.

Основные требования к анализу  конъюнктуры   инвестиционного   рынка  и  его  информационная база. Анализ  инвестиционного   рынка  и  его   конъюнктуры  должен быть:

Исходными материалами и информацией для проведения анализа инвестиционного рынка в зависимости от его уровня (национальный, отраслевой, региональный, внутрифирменный) могут служить: статистические данные об инвестиционной деятельности; публикуемые в экономических бюллетенях и обзорах данные об инвестиционной и хозяйственной деятельности отдельных организаций; данные публикуемых отчётов о результатах деятельности инвестиционно-финансовых институтов, банков, финансово-промышленных групп и т.п., а также данные первичного учёта и отчётности организаций.