Виды и показатели эффективности инвестиционных проектов
При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в анализе их эффективности, основная цель которого — установить, оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты.
Методы оценки инвестиций:
Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем.
1. Текущая стоимость затрат (IC0) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость доходов (NPV):
NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению с альтернативным вариантом их использования. Если NPV> 0, значит, проект принесет больший доход, чем при альтернативном размещении капитала. Если же NPV < 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее хранить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV = 0.
Рассчитывают также дисконтированный срок окупаемости инвестиций, т.е. время, необходимое для того, чтобы сумма дисконтированных денежных доходов покрывала сумму дисконтированных инвестиционных затрат. Определим его величину на основании нижеприведенных данных.
Общая формула для расчета окупаемости в текущих стоимостях:
Т - срок окупаемости инвестиций в текущих стоимостях;
t - число периодов;
Дисконтированный срок, так же как и простой срок окупаемости проектов, является показателем ликвидности, а не рентабельности проектов. Он игнорирует денежные доходы, получаемые после срока окупаемости инвестиционных затрат.
Дисконтированный индекс рентабельности инвестиционных проектов. Под индексом рентабельности понимают величину, равную отношению приведенной стоимости ожидаемых потоков денег от реализации проекта к начальной стоимости инвестиций. Расчет которого производится по формуле (PI):
PI>1, проект следует принять; PI<1, проект следует отвергнуть; PI=1, проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
Анализ внутренней нормы доходности. Очень популярным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR). Это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.
Инвестиция эффективна, если IRR превышает заданную ставку дисконта (калькуляционного процента) или равна ей.
Эффективность ИП - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный ИП, целям и интересам его участников.
Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:
- эффективность проекта в целом;
- эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
- общественную (социально - экономическую) эффективность проекта;
- коммерческую эффективность проекта.
Показатели общественной эффективности учитывают социально - экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.
Эффективность участия в проекте включает:
- эффективность участия предприятий в проекте;
- эффективность инвестирования в акции предприятия;
- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям:
- региональную и народнохозяйственную эффективность;
- отраслевую эффективность;
- бюджетную эффективность ИП.
- Анализ ценных бумаг при формировании портфеля инвестиций.
- 2.Бюджетные ассигнования, их назначение и порядок выделения средств.
- Виды и показатели эффективности инвестиционных проектов
- Виды финансовых инструментов, их классификация.
- 1. По видам финансовых рынков:
- 1.1. Инструменты фондового рынка
- 1.2. Производные цб:
- 7. Государственная поддержка инвестиционных проектов за счет бюджетных средств
- 8. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
- 9. Денежные потоки инвестиционного проекта: сущность и методы оценки.
- 10) Договоры подряда на капитальное строительство, виды, содержание, порядок заключения.
- 11) Долгосрочное кредитование капитальных вложений
- 12) Инвестиционная политика предприятия, принципы ее формирования
- 13) Инвестиционная среда, инвестиционная инфраструктура, их характеристика на современном этапе
- 14) Инвестиционные качества ценных бумаг. Рейтинги ценных бумаг.
- 15) Инвестиционные цели и типы инвесторов.
- 16) Инвестиционный потенциал и инвестиционная привлекательность регионов России
- 18. Инновационная деятельность и инновационные инвестиции, их классификация и способы финансирования.
- 20. Ипотечное кредитование и виды ипотечных кредитов.
- 21. Использование средств инвестиционных и других внебюджетных фондов для финансирования инвестиций.
- 23. Источники финансирования инвестиционной деятельности.
- 24. Капитальные вложения, их классификация и структура.
- 25.Кредитное обеспечение инвест деятельности
- 26.Лизинг.
- 27.Логика принятия инвест решений
- 4.4 Принципы оценки эффективности ип
- 28.Сметная стоимость
- 1.3 Составные части сметной стоимости
- Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций
- Основные виды инвестирования в недвижимость:
- 32.Облиг займ преимущества.
- 2)По видам обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг:
- 3) По организацинным формам функционирования:
- 34.Фин рынки и фин институты
- 35.Организация подрядных отношений в строительстве..Права и обязанности подрядчика и заказчика.
- Дополнительные обязанности заказчика
- 1.3.1 Права и обязанности подрядчика
- 37.Гос регулирование
- 38.Законодателсьство об лизинге
- 39.Фз "об ипотеке"
- 40.Конкурсы и торги
- 41.Принципы оценки эффективности ип
- 42.Управление портфелем цб
- 43.Инвест климат в рф.
- 44.Венчурное финансирование.
- 45.Особеннсоти кап строительства.
- 46.Оценка инвест качеств цб.
- 47.Коммерческая и общественная результативность инвест рпоекта
- Основные этапы оценки эффективности инвестиций
- Основные показатели (критерии) эффективности Период окупаемости
- Чистый приведенный доход npv
- Внутренняя норма доходности irr
- Модифицированная внутренняя норма доходности mirr
- Норма рентабельности и индекс рентабельности p
- 49.Стоимость капитала в инвест процессе
- 50.Понятие портфеля цб принципы и виды.
- Риск отдельной ценной бумаги и риск портфеля ценных бумаг
- Собственный риск ценной бумаги и внешний риск
- Измерение риска
- 52.Гарантии государства ип
- 54.Принятие инвест решений и методы оценки инвест проектов.
- 55.Проектное финансирование - сущность и виды.
- 57. Простейшие методы экономической оценки проектов и область их возможного применения.
- 58.Расчеты между заказчиком и подрядчиком за выполненные работы.
- 59. Амортизация и методы ее оценки.
- 62.Сдача и приемка работ в строительстве
- 63.Инвест политика рф на современном этаме.
- 64.Сравнение акций и облигаций при привлецении средств в капит вложения
- 65.Подрядный и хозяйственный способ.
- 2.1 Финансирование капитальных вложений при подрядном способе ведения работ
- 2.2 Финансирование капитальных вложений при хозяйственном способе строительства
- 66. Динамические и статистические методы оценки инвест проектов
- 67.Стратегия и тактика инвест менеджмента
- 68.Инестициооный проект - понятие сущность и особености управления
- 69.Наращение и дисконтирование. Области применения
- 70.Техн экономич особенности капит строительства. Особ анализа строительного комплекса
- 1.2 Этапы и принципы формирования инвестиционного портфеля
- 73.Финасовая рента пост и пренумерандо
- 74. Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном)
- 75.Финансовые вычисления.Процент,дисконт и дисконт фактор.
- 76.Формы и методы гос регулирования инвест деятельности. Прямое регулирование ид
- 77.Цели и направления инвестирования. Типы инвесторов
- 78.Харак-ка ральн ,фин и инвестиций в нма.