Экономические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов (npv, irr, pi, mirr).

Основной целью инвестиционных вложений в практической деятельности считается прирост стоимости бизнеса инвестора, осуществляющего проект, или рост стоимости активов, яв-ся объектом инвестирования.

NPV – главный критерий отбора, показывающий изменение стоимости бизнеса, это разница между дисконтированными доходами и дисконтированными затратами

Или NPV = R_{1 *} D_4/1 + R_{2 *} D_4/2 + … -I

Плюсы:

• Учитывает ценность во времени

• Используется во всем мире

• Прост в расчете

Недостатки:

• Абсолютный показатель, т.е. на его основе нельзя сравнивать проекты (а сравнивать можно только проекты с одинаковым сроком жизни)

Выделяют так же проекты с затратной эффективностью – это проекты, которые не приносят дохода (соц например). В этих проектах решение принимается по наименьшим дисконтированным затратам.

График зависимости NPV от % ставки

Точка А – доход проекта при проценте денег = 0

99. Содержание

    • Финансовые отношения организаций. Особенности финансов организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики.
    • Характеристика активов, их группировка по степени ликвидности, обязательств – по степени срочности погашения. Оценка ликвидности баланса.
    • Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции. Показатели анализа безубыточности.
    • Понятие и расчет показателей рентабельности.
    • Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности, производственный леверидж.
    • Экономическое содержание оборотного капитала. Структура оборотных активов организации и источники их финансирования.
    • Операционный и финансовый цикл: содержание понятий, расчет длительности циклов и пути сокращения их продолжительности.
    • Определение потребности в оборотном капитале организации (предприятия). См. 76 вопрос
    • Эффективность использования оборотного капитала. См. 76 вопрос
    • Сущность, содержание, принципы, предмет и метод бухгалтерского учета.
    • Бухгалтерский управленческий учет: сущность, содержание, принципы и назначение.
    • Бухгалтерская (финансовая) отчетность в России и международной практике. Содержание годового бухгалтерского отчета.
    • Основные средства и их классификация. Оценка первоначальной, восстановительной и остаточной стоимости.
    • Понятие амортизации. Методы и способы начисления амортизации.
    • Роль аудита в развитии функции контроля. Основные пользователи аудиторской информации.
    • Сущность аудита и его задачи. Постулаты аудита. Классификация видов аудита. Услуги, сопутствующие аудиту.
    • Классификация видов и методов экономического анализа, их роль в управлении. Управленческий и внешний финансовый анализ.
    • Методика анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности.
    • Система показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. Методы их определения.
    • Экспресс-анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.
    • Цель и задачи анализа денежных потоков. Прямой и косвенный метод анализа денежных потоков.
    • Оценка финансовой устойчивости организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.
    • Методика комплексного анализа ресурсов организации: основных средств, оборотных активов, персонала.
    • Цель и задачи финансового менеджмента, базовые концепции.
    • Методологические основы принятия финансовых решений.
    • Информационное обеспечение финансового менеджмента.
    • Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов.
    • 98. Сравнительная характеристика долгосрочных источников финансирования организации.
    • Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Теории структуры капитала.
    • Управление собственным капиталом организации.
    • Финансовый рычаг: содержание понятия, методы определения и оценки.
    • Дивидендная политика организации.
    • Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
    • Управление денежными средствами и их эквивалентами. Методы оптимизации денежных потоков организации.
    • Финансовая аренда (лизинг). Виды лизинга. Преимущества лизинга. Схемы расчета лизинговых платежей.
    • Планирование и бюджетирование. Виды бюджетов.
    • Банкротство и неплатежеспособность. Оценка вероятности банкротства.
    • Финансовая реструктуризация. Антикризисное управление.
    • Информационные технологии финансового менеджмента.
    • Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс и его участники.
    • Финансовые рынки. Финансовые институты.
    • Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития.
    • Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Состоятельность проектов.
    • Способы расчета ставки дисконтирования финансовых потоков.
    • Экономические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов (npv, irr, pi, mirr).
    • Правила сравнительного анализа инвестиционных проектов с разной продолжительностью.
    • Принятие решений в условиях противоречивости показателей ценности проекта. Правило Фишера.
    • Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования, стратегии управления.