Правовое регулирование внутренних государственных и муниципальных займов. Управление государственным (муниципальным) долгом.

Управление государственным и муниципальным долгом представляет собой совокупность финансовых мероприятий и порядок их регулирования государственными органами и органами местного самоуправления по выпуску и размещению долговых обязательств, по организации выплаты доходов по ним, по изменению условий и сроков ранее выпущенных долговых обязательств и их погашению с целью оптимизации объема и условий долга и минимизации расходов на его обслуживание.

В процессе управления государственным и муниципальным долгом преследуются следующие цели:

· минимизация расходов на обслуживание долга;

· обеспечение своевременности погашения долговых обязательств;

· обеспечение стабильности рынка долговых обязательств государства и муниципалитета;

· обеспечение финансовой устойчивости бюджетной системы:

· оптимизация объема заимствований;

· оптимизация сроков заимствований;

· оптимизация условий выплат процентов и основного долга.

Основными методами управления государственным долгом являются:

· досрочный выкуп — при согласии кредитора (если предусмотрено договором — и без его согласия) с целью избежать будущих расходов на обслуживание долга);

· рефинансирование — погашение долга за счет средств от новых заимствований;

· новация — замена одного обязательства другим с согласия кредитора;

· реструктуризация — изменение срока, доходности, объема долга:

¾ конверсия — изменение доходности долга;

¾ пролонгация — увеличение срока погашения долга без дополнительных условий;

¾ отсрочка — увеличение срока погашения долга с дополнительными условиями (обеспечение, выше доходность);

¾ капитализация процентов — замена выплаты процентов увеличением объема долга;

· погашение долга активами — для уменьшения долга при недостатке денежных средств погашение происходит акциями, недвижимостью и др.;

· унификация — приведение нескольких видов обязательств с разными условиями к одному, с целью удобства обслуживания;

¾ консолидация — объединение долгов с разными сроками погашения в один;

· дефолт — приостановка выплат по долгу без отказа от своих обязательств;

· аннулирование — отказ от обязательств в одностороннем порядке;

· списание — уменьшение объема долга с согласия кредитора;

· установление предельных целевых ориентиров — определение в законодательном порядке целевого ориентира для органов, осуществляющих управление долгом (предельны размер долга, предельный объем расходов на обслуживание и погашение долга).

Государственные и муниципальные заимствования — займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ, субъекта РФ или муниципального образования как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками.

В данной теме государственное и муниципальное заимствование будет рассматриваться в более широком смысле — с учетом обязательств, заключенных не от имени РФ, субъекта РФ или муниципального образования, но влекущих солидарную (вместе с должником), субсидиарную (при неплатежеспособности должника) или имущественную ответственность РФ, субъекта РФ или муниципального образования, но без отношений по предоставлению государственных и муниципальных гарантий.

Совокупность отношений, в которых государство или муниципалитет выступают в качестве должника или должника и принципала (получателя гарантии), можно разделить на несколько видов.

Санкционированное заимствование — задолженность образовалась по решению кредитора.

· Кредитные соглашения и договоры с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями.

· Договоры и соглашения о получении бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней.

· Государственные и муниципальные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг.

· Реструктуризированные долговые обязательства.

· Заимствования государственных и муниципальных унитарных предприятий.

· Кредиторская задолженность государственных и муниципальных унитарных предприятий.

· Кредиторская задолженность бюджетных учреждений.

Несанкционированное заимствование — задолженность образовалась в результате невыполнения обязательств перед кредитором.

· Недофинансирование получателя бюджетных средств.

· Просроченная кредиторская задолженность бюджетных учреждений.

· Просроченная кредиторская задолженность государственных и муниципальных унитарных предприятий.

· Другая задолженность, возникшая из невыполнения договоров и причинения вреда государством или муниципалитетом.