Понятие финансовой стратегии и ее роль в развитии предприятия

Бланк.Финансовая стратегия предприятия

Финансовая деятельность предприятия во всех ее фор­мах не может сводиться только к удовлетворению финан­совых потребностей, определяемых необходимостью управ­ления отдельными видами оборотных активов, замены выбывающих внеоборотных активов или текущего их при­роста в связи с происходящими изменениями объема хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число предприятий осознают необходимость со­знательного перспективного управления финансовой дея­тельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям разви­тия предприятия и изменяющимся условиям внешней фи­нансовой среды. Эффективным инструментом перспектив­ного управления финансовой деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макро­экономических показателей, системы государственного ре­гулирования рыночных процессов, конъюнктуры финан­сового рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает финансовая стратегия. Актуальность разработки финансовой стратегии пред­приятия определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней финансовой среды. Высо­кая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью предприятий, тем­пы технологического прогресса, частые колебания конъ­юнктуры финансового рынка, непостоянство государствен­ной экономической политики и форм регулирования фи­нансовой деятельности не позволяют эффективно управлять финансами предприятия на основе лишь ранее накоплен­ного опыта и традиционных методов финансового менедж­мента. В этих условиях отсутствие разработанной финансо­вой стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней среды, может привести к тому, что фи­нансовые решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности финансовой деятельности в целом. Одним из условий, определяющих актуальность раз­работки финансовой стратегии предприятия, является его предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, на­правления и формы финансовой деятельности, особенности формирования и распределения финансовых ресурсов. Разрабатываемая финансовая стратегия позволяет заблаго­временно адаптировать финансовую деятельность предприя­тия к предстоящим кардинальным изменениям возможно­стей его экономического развития. Наконец, существенным условием, определяющим актуальность разработки финансовой стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятель­ности предприятия, связанное с открывающимися новы­ми коммерческими возможностями. Реализация таких це­лей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т.п. В этих условиях су­щественное возрастание инвестиционной активности предприятия и диверсификация форм его финансовой дея­тельности должны носить прогнозируемый характер, обес­печиваемый разработкой четко сформулированной финан­совой стратегии. Разработка финансовой стратегии предприятия на со­временном этапе базируется на методологических принципах новой концепции управления — "стратегического управ­ления", — активно внедряемой с начала 70-х годов в кор­порациях США и большинства стран Западной Европы. Концепция стратегического управления отражает четкое стратегическое позиционирование предприятия (включая и финансовую его позицию), представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаи­модействия субъекта и объекта управления, характере взаи­моотношений между элементами хозяйственной и организа­ционной структуры и формах их адаптации к изменяющимся условиям внешней среды. Стратегическое управление возникло на основе разви­тия методологии стратегического планирования, которое составляет его сущностную основу. В отличие от обычно­го долгосрочного планирования, основанного на концеп­ ции экстраполяции сложившихся тенденций развития, стратегическое планирование учитывало не только эти тен­денции, но и систему возможностей и опасностей разви­тия предприятия, возникновение чрезвычайных ситуаций, способных изменить сложившиеся тенденции в предстоя­щем периоде. Основанная на новой парадигме управления разработ­ка стратегии предприятия базируется, прежде всего, на чет­кой идентификации объектов этого управления. С пози­ций стратегического менеджмента выделяются обычно три основные группы объектов стратегического управления — предприятие в целом, стратегическая зона хозяйствова­ния (СЗХ) и стратегическая хозяйственная единица (СХЕ). Предприятие как объект стратегического управления представляет собой открытую комплексную систему, интег­рирующую все направления и формы хозяйственной деятель­ности различных структурных его подразделений. Стратегическая зона хозяйствования представляет со­бой самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия (организации), осуществляющий свою дея­тельность в ряде смежных отраслей, объединенных общ­ностью спроса, используемого сырья или производствен­ной технологии. Стратегическая хозяйственная единица представляет со­бой самостоятельное структурное подразделение предприя­тия в рамках стратегической зоны хозяйствования, осуще­ствляющее, как правило, моноотраслевую деятельность, руководство которой полностью отвечает за финансовые ре­зультаты его работы. Обычно стратегической хозяйственной единицей выступает "центр прибыли" предприятия, имеющий перспективы долгосрочного развития. Важную роль в парадигме стратегического управления играет также дифференциация видов стратегий развития предприятия по их уровням. В системе этого управления вы­деляют обычно три основные вида стратегий — корпоратив­ную стратегию, функциональные стратегии и стратегии от­дельных хозяйственных единиц (бизнес-единиц). Корпоративная стратегия определяет перспективы развития предприятия в целом. Она направлена на выпол­нение миссии предприятия и наиболее комплексно обес­ печивает реализацию главной цели функционирования предприятия — максимизацию благосостояния его соб­ственников. На корпоративном уровне стратегия охваты­вает такие важнейшие вопросы, как выбор видов хозяй­ственной деятельности (видов бизнеса), пути обеспечения долгосрочных конкурентных преимуществ предприятия на соответствующих товарных рынках, различные формы конгломератной реорганизации (слияния, поглощения), принципы распределения всех основных видов ресурсов между отдельными стратегическими зонами хозяйство­вания и стратегическими хозяйственными единицами. Разработкой корпоративной стратегии занимаются в ос­новном менеджеры высшего звена управления предпри­ятием. Функциональные стратегии предприятия формируются, как правило, по основным видам его деятельности в разрезе важнейших функциональных подразделений предприятия. К числу основных стратегий этого уровня относятся: мар­кетинговая, производственная, финансовая, персонала, инновационная. Функциональные стратегии предприятия направлены на детализацию корпоративной его стратегии (реализацию ее основных целей) и на ресурсное обеспече­ние стратегий отдельных хозяйственных единиц. Разработ­кой основных функциональных стратегий занимаются менеджеры основных функциональных подразделений пред­приятия. Стратегии хозяйственных единиц (бизнес-стратегии) предприятия направлены обычно на решение двух основ­ных целей — обеспечение конкурентных преимуществ кон­кретного вида бизнеса и повышения его прибыльности. Принимаемые на этом уровне стратегические решения свя­заны обычно с созданием новых продуктов, расширением или сокращением существующих товарных линий, инвес­тициями в новые технологии, объемом отчислений на рек­ламу. Разработкой стратегий этого уровня занимаются ру­ководители и менеджеры стратегических хозяйственных единиц при консультативной поддержке менеджеров функ­циональных отделов предприятия. Совокупность различных видов стратегий пред­приятия представляет собой его "стратегический набор" (рис. 1.2).

Рисунок 1.2. Место финансовой стратегии в стратегическом наборе предприятия. С учетом места финансовой стратегии в стратегичес­ком наборе предприятия определим сущностные ее харак­теристики в свете парадигмы стратегического управления (рис. 1.3): 1. Финансовая стратегия предприятия является одним из видов его функциональных стратегий. Функциональный ее статус определяется тем, что она охватывает лишь один из видов деятельности предприятия, а ее разработка явля­ется одной из важнейших функций финансового менедж­мента. 2. В системе функциональных стратегий предприятия финансовая стратегия занимает одно из ведущих мест. Это связано с тем, что, обеспечивая финансовыми ресурсами реализацию стратегий всех уровней, финансовая стратегия координирует и интегрирует усилия всех функциональных подразделений в процессе формирования и реализации всего стратегического набора предприятия, и прежде все­го — его функциональных стратегий.

Рисунок 1.3. Важнейшие сущностные характеристики финансовой стратегии предприятия. 3. Финансовая стратегия охватывает все основные на­правления развития финансовой деятельности и финансовых отношений предприятия. Это вытекает, прежде всего, из со­держания финансового менеджмента, важнейшей функ­цией которого является формирование данной стратегии. Кроме того, только комплексный учет возмож-ностей предстоящего развития всех аспектов финансовой деятель­ности и всех форм финансовых отношений предприятия позволяет в полной мере реализовать возможности роста его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе. 4. Процесс разработки финансовой стратегии определяет необходимость формирования специфических финансовых целей долгосрочного развития предприятия. Отражая специ­фику финансовой деятельности, цели финансового разви­тия предприятия должны обеспечивать реализацию мис­сии и целей корпоративной его стратегии, с одной стороны, и поддерживать (не вступая в противоречие) цели других функциональных стратегий и стратегий хозяйственных единиц, с другой. 5. Процесс разработки финансовой стратегии предопре­деляет выбор наиболее эффективных направлений дости­жения поставленных целей. Такой выбор обеспечивается поиском и оценкой альтернативных вариантов возможных стратегических финансовых решений и соответствующим их отбором по критерию максимизации рыночной стоимо­сти предприятия. 6. Финансовая стратегия призвана учитывать меняющи­еся условия внешней среды в процессе финансового разви­тия предприятия и адекватно реагировать на эти изменения. Эта важнейшая особенность стратегии любого уровня, в том числе и финансовой, определяется главным подходом к ее содержанию, вытекающему из концепции стратеги­ческого управления. Новая парадигма формирования стра­тегии предприятия предопределяет, что главное содержа­ние его стратегического поведения состоит не в четком исполнении предусмотренных заданий, а в способности быстро реагировать на изменение условий внешней среды с соответствующей корректировкой этих заданий. 7. Адаптация финансовой стратегии к меняющимся усло­виям внешней среды обеспечивается в первую очередь изме­нением направлений формирования и использования финан­совых ресурсов предприятия. Маневрирование финансовыми ресурсами, которые составляют главный объект финансо­вого управления, является основным механизмом коррек­тировки направлений и форм достижения стратегических финансовых целей предприятия. Выявление важнейших сущностных характеристик финансовой стратегии в свете современной парадигмы управ­ления предприятием позволяет следующим образом сформу­лировать ее содержание: "Финансовая стратегия представ­ляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления раз­ вития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды". Разработка финансовой стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Эта роль заключается в следующем: 1. Разработанная финансовая стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и финансовых це­лей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц. 2. Она позволяет реально оценить финансовые возмож­ности предприятия, обеспечить максимальное использова­ние его внутреннего финансового потенциала и возмож­ность активного маневрирования финансовыми ресурсами. 3. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, воз­никающих в процессе динамических изменений факторов внешней среды. 4. Разработка финансовой стратегии учитывает зара­нее возможные варианты развития неконтролируемых предприятием факторов внешней среды и позволяет свес­ти к минимуму их негативные последствия для деятельно­сти предприятия. 5. Она отражает сравнительные преимущества пред­приятия в финансовой деятельности в сопоставлении с его конкурентами. 6. Наличие финансовой стратегии обеспечивает чет­кую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления финансовой деятельностью предприятия. 7. Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета финансового поведения в наиболее важных стратегических финансовых решениях предприятия. 8. В системе финансовой стратегии формируется зна­чение основных критериальных оценок выбора важнейших финансовых управленческих решений. 9. Разработанная финансовая стратегия является од­ной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и органи­зационной культуры предприятия.