Фундаментальный анализ инвестиционного портфеля

Во второй этап формирования инвестиционного портфеля входит выбор ценных бумаг. Ценные бумаги в портфель подбираются на основании анализа. На сегодняшний день существует два вида анализа ЦБ — это фундаментальный анализ и технический. Фундаментальный анализ предполагает изучение общеэкономической ситуации в отдельной отрасли, т.е. экономическое состояние компаний этой отрасли и положение тех компаний, ценные бумаги которых обращаются на фондовом рынке. Это позволяет оценить привлекательность финансовых инструментов внутри отрасли. Изучение сущности происходящих процессов внутри рынка является характерной чертой фундаментального анализа. Выявляя сложные взаимные связи между разными явлениями, определяют глубинные истинные причины изменений в экономическом состоянии предприятия и отрасли.

Фундаментальный анализ предполагает оценку экономики и её состояния в целом. Анализ позволяет определить, насколько текущий момент благоприятен для инвестиций. Неустойчивость экономики на макроуровне — это значимый для принятия инвестиционного решения фактор, поскольку он влияет на ожидаемый доход и риск даже хорошо сбалансированного портфеля. В Интернете в свободном доступе есть страницы организаций, которые специализируются на экономическом прогнозировании, там можно бесплатно ознакомиться с этой информацией. Фундаментальный анализ предполагает сопоставление различных отраслей. Инвестор определяет в ходе анализа, какая из отраслей представляет для него максимальный интерес. Даже в случае, когда экономическая ситуация в целом не благоприятствует инвестициям, — это вовсе не значит, что нет отрасли, в которой было бы выгодно инвестировать средства.

По стабильности акции компаний делятся на:

"голубые фишки" (blue chips);

оборонительные акции;

доходные акции.

"Голубые фишки" или blue chips — это акции, которые имеют самые высокие инвестиционные качества. Компании, размещающие такие акции, исторически показали свою способность извлекать прибыль и выплачивать дивиденды даже в случае неблагоприятных экономических ситуаций. Положение таких компаний на рынке, как правило, монопольное. Для этих компаний характерна финансовая сила и эффективный менеджмент. Их отличает устойчивость и крупные размеры по темпам роста.

Оборонительными акциями обычно называют акции компаний, которые в периоды неблагоприятной экономической конъюнктуры проявляют в целом устойчивость и стабильно получают хотя бы небольшую прибыль, выплачивая дивиденды.

Доходными акциями, как правило, называют акции, по которым выплачиваются богатые дивиденды. Диапазон колебания цен доходных акций незначителен. Ожидать роста капитализации по таким акциям не следует. По своим характеристикам доходные акции больше похожи на облигации. Среди устойчивых отраслей находятся те отрасли, которые ориентированы на внутренний спрос и связаны с производством товаров для текущего потребления. Также сюда можно отнести оказание жизненно важных услуг, пользующихся спросом всегда независимо от текущей деловой активности, наличия инфляции и других факторов макроэкономики.