3.2. Класифікація грошових потоків підприємства

Поняття «грошовий потік підприємства» є агрегованим, включаючи в свій склад численні види цих потоків, обслуговуючих господарську діяльність. В цілях забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потоками вони вимагають певної класифікації. Таку класифікацію грошових потоків можна здійснити по наступних ознаках:

1. По масштабах обслуговування господарського процесу виділяються наступні види грошових потоків:

• грошовий потік по підприємству в цілому. Це самий агрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошових потоків, обслуговуючих господарський процес підприємства в цілому;

• грошовий потік по окремих видах господарської діяльності підприємства. Цей вид грошового потоку характеризує результат диференціації сукупного грошового потоку підприємства в розрізі окремих видів його господарської діяльності;

• грошовий потік по окремих структурних підрозділах підприємства. Така диференціація грошового потоку підприємства визначає його як самостійний об’єкт управління в системі організаційно-господарської побудови підприємства;

• грошовий потік по окремих господарських операціях. В системі господарського процесу підприємства такий вид грошового потоку слід розглядати як первинний об’єкт самостійного управління.

2. По видах господарської діяльності відповідно до міжнародних стандартів обліку виділяють наступні види грошових потоків:

• грошовий потік по операційній діяльності. Він характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини і матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність; заробітної платні персоналу, зайнятому в операційному процесі, а також здійснюючому управління цим процесом; податкових платежів підприємства до бюджетів всіх рівнів і до позабюджетних фондів; іншими виплатами, пов’язаними із здійсненням операційного процесу. Одночасно цей вид грошового потоку відображає надходження грошових коштів від покупців продукції; від податкових органів в порядку здійснення перерахунку надмірно сплачених сум і деякі інші платежі, передбачені міжнародними стандартами обліку;

• грошовий потік по інвестиційній діяльності. Він характеризує платежі і надходження грошових коштів, пов’язані із здійсненням реального і фінансового інвестування, продажем та придбанням основних засобів і нематеріальних активів;

• грошовий потік по фінансовій діяльності. Він характеризує надходження і виплати грошових коштів, пов’язані із залученням додаткового акціонерного і пайового капіталу, отриманням довгострокових і короткострокових кредитів і позик, сплатою в грошовій формі дивідендів і відсотків по внесках власників і деякі інші види грошових потоків, пов’язані із здійсненням зовнішнього фінансування господарської діяльності підприємства.

3. По спрямованості руху грошових коштів виділяють два основні види грошових потоків:

• позитивний грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових коштів на підприємство від всіх видів господарських операцій (як аналог цього терміну використовується термін «приток грошових коштів»);

• негативний грошовий потік, що характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством в процесі здійснення всіх видів його господарських операцій (як аналог цього терміну використовується термін «відтік грошових коштів»)

Характеризуючи ці види грошових потоків, слід звернути увагу на високий ступінь їх взаємозв’язку. Недостатність обсягів у часі одного з цих потоків обумовлює подальше скорочення об’ємів іншого виду цих потоків.

4. По методу обчислення об’єму виділяють наступні види грошових потоків підприємства:

• валовий грошовий потік. Він характеризує всю сукупність надходжень або витрачання грошових коштів в даному періоді часу в розрізі окремих його інтервалів;

• чистий грошовий потік. Він характеризує різницю між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженням і витрачанням грошових коштів) в даному періоді часу в розрізі окремих його інтервалів. Чистий грошовий потік є найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, що багато в чому визначає фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості. Розрахунок чистого грошового потоку по підприємству в цілому, окремим його структурним підрозділам, різним видам господарської діяльності здійснюється по наступній формулі:

ЧГП = ПГП – НГП,

Де ЧГП – сума чистого грошового потоку в даному періоді часу;

ПГП – сума позитивного грошового потоку (надходжень грошових коштів) в даному періоді часу;

НГП – сума негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів).

Як видно з цієї формули, залежно від співвідношення об’ємів позитивного і негативного потоків сума чистого грошового потоку може характеризуватися як позитивною, так і негативною величинами, що визначають кінцевий результат відповідної господарської діяльності підприємства і впливають зрештою на формування розміру залишку його грошових активів.

5. По рівню достатності об’єму виділяють:

• надмірний грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, при якому надходження грошових коштів істотно перевищують реальну потребу підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Свідоцтвом надмірного грошового потоку є висока позитивна величина чистого грошового потоку, що не використовується в процесі здійснення господарської діяльності підприємства;

• дефіцитний грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, при якому надходження грошових коштів істотно нижче за реальні потреби підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при позитивному значенні суми чистого грошового потоку він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планову потребу у витрачанні грошових коштів по всіх передбачених напрямах господарської діяльності. Негативне ж значення суми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним.

6. По безперервності формування в даному періоді розрізняють:

• регулярний грошовий потік. Він характеризує потік надходження або витрачання грошових коштів по окремих операціях (грошовим потокам одного вигляду), який в даному періоді часу здійснюється постійно по окремих інтервалах цього періоду. Характер регулярного носить більшість видів грошових потоків, що генеруються операційною діяльністю підприємства; потоки, пов’язані з обслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах; грошові потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів і т.п.;

• дискретний грошовий потік. Він характеризує надходження або витрачання грошових коштів, пов’язане із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в даному періоді часу. Характер дискретного грошового потоку носить одноразове витрачання грошових коштів, пов’язане з придбанням підприємством майна, надходженням фінансових коштів в порядку безвідплатної допомоги і т.п.

Розглядаючи ці види грошових потоків підприємства, слід звернути увагу на те, що вони розрізняються лише в рамках конкретного тимчасового інтервалу. При певному мінімальному тимчасовому інтервалі всі грошові потоки підприємства можуть розглядатися як дискретні. І навпаки, в рамках життєвого циклу підприємства переважна частина його грошових потоків носить регулярний характер.

3.3. Принципи управління грошовими потоками підприємства

Управління грошовими потоками підприємства є важливою частиною загальної системи управління його фінансовою діяльністю. Воно дозволяє вирішувати різноманітні задачі фінансового менеджменту, і підлегле його головній меті.

Процес управління грошовими потоками підприємства базується на певних принципах, основними з яких є:

1. Принцип інформативної достовірності. Як і кожна управляюча система, управління грошовими потоками підприємства повинне бути забезпечено необхідною інформаційною базою. Створення такої бази представляє певні труднощі, оскільки пряма фінансова звітність, що базується на єдиних принципах бухгалтерського обліку, ще знаходиться в процесі розробки. Відмінності методів ведення бухгалтерського обліку в нашій країні від прийнятих в міжнародній практиці ще більше ускладнюють задачу формування достовірної інформаційної бази управління грошовими потоками підприємства.

2. Принцип забезпечення збалансованості. Управління грошовими потоками підприємства має справу з багатьма їх видами і різновидами, розглянутими в процесі їх класифікації. Їх підлеглість єдиним цілям і задачам управління вимагає забезпечення збалансованості грошових потоків підприємства по видах, об’ємах, тимчасових інтервалах і інших істотних характеристиках. Реалізація цього принципу пов’язана з оптимізацією грошових потоків підприємства в процесі управління ними.

3. Принцип забезпечення ефективності. Грошові потоки підприємства характеризуються істотною нерівномірністю надходження і витрачання грошових коштів в розрізі окремих тимчасових інтервалів, що приводить до формування значних об’ємів тимчасово вільних грошових коштів. По суті ці тимчасово вільні залишки грошових коштів носять характер непродуктивних активів (до моменту їх використовування в господарському процесі), які втрачають свою вартість в часі, від інфляції і з інших причин. Реалізація принципу ефективності полягає в забезпеченні ефективного їх використовування шляхом здійснення фінансових інвестицій підприємства.

4. Принцип забезпечення ліквідності. Висока нерівномірність окремих видів грошових потоків породжує тимчасовий дефіцит грошових коштів підприємства, який негативно позначається на рівні його платоспроможності.

Тому в процесі управління грошовими потоками необхідно забезпечити достатній рівень їх ліквідності впродовж всього даного періоду. Реалізація цього принципу забезпечується шляхом відповідної синхронізації позитивного і негативного грошових потоків в розрізі кожного тимчасового інтервалу.