Вопрос 14 - Управление облигационным займом

ОЗ осуществляется при помощи продажи собственных облигаций эмитентам. Осуществленное таким образом функционирование имеет стратегический характер. Преимущества:

1. Эмиссия облигаций не ведет к утрате контроля над управлением предприятия;

2. Процентные обязательства по облигациям обычно не высоки;

3. Поскольку риск невелик, они имеют большее распределение, нежели акции.

Недостатки:

1. Не могут быть выпущены для формирования уставного фонда и покрытия убытков;

2. Эмиссия связана со значительными финансовыми затратами;

3. Уровень финансовой ответственности за своевременные выплаты % и основного долга по облигациям чрезвычайно высок;

4. %-е платежи могут стать обременительными в случае изменения финансовой рыночной конъюнктуры.

Основные условия:

1. Номинал облигации (1000);

2. Вид облигации;

3. Период обращения;

4. Среднегодовой уровень доходности;

5. Порядок выплаты купона;

6. Порядок погашения облигации;

7. Условия досрочного выкупа;

8. Другие специальные условия эмиссии облигации.