logo
nado

Вопрос 27 - Управление финансовыми рисками предприятия

Риск – это возможная опасность потерь.

Для финансового менеджмента риск – это неопределенность, вероятность неблагоприятного исхода, возникающая в ходе реализации инвестиционного проекта.

Финансовый риск – вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления финансовой деятельности.

Риск-менеджмент – это система управления риском, часть финансового менеджмента, в основе которой лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск - менеджмента – получение наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент как система управления состоит из:

- Управляемая подсистема (объект управления): риск, рисковые вложения капитала,

- Управляющая подсистема (субъект управления): финансовый менеджер, специалист по страхованию, андеррайтер и т.д.

Функции субъекта управления:

  1. Прогнозирование

  2. Организация

  3. Координация

  4. Стимулирование

  5. Контроль

Принципы управления финансовыми рисками

  1. Осознанность приятия риска.

  2. Управляемость принимаемыми рисками.

  3. Независимость управления отдельными рисками.

  4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций.

  5. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия.

  6. Экономичность управления рисками.

  7. Учет временного фактора в управлении рисками.

  8. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками.

  9. Учет возможности частичной или полной передачи рисков.

Факторы, влияющие на уровень финансовых рисков:

Природно – естественные факторы, политические:, транспортные факторы, коммерческие факторы

Политика управления финансовыми рисками предприятия - система мер направленных на рациональное сочетание всех элементов риск–менеджмента в единой технологии процесса управления риском.

Этапы политики управления финансовыми рисками предприятия:

  1. определение цели риска и цели рисковых вложений.

  2. получение информации о хозяйственной ситуации и её анализе для принятия решений в пользу того или иного действия.

  3. определение вероятности наступления события, выявление степени риска и оценка его стоимости.

  4. разработка и анализ вариантов сопоставления прибыли и риска по вложениям капитала.

    1. Выбор стратегии и приёмов управления риском.

    2. Разработка программы действий по снижению риска.

    3. Организация выполнения намеченной программы.

    4. Контроль за выполнением намеченной программы.

    5. Анализ и оценка результатов выбранного рискового решения.

Методы снижения степени риска.

Средства разрешения рисков

  1. Избежание – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, что означает для инвестора отказ от прибыли.

  2. Удержание – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственность.

  3. Передача – передача ответственности за риск кому-то другому, например, страховой компании.

  4. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.

Приемы снижения степени риска

  1. Диверсификация – процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

  2. Лимитирование – установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.д.

  3. Самострахование – создание натуральных и страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте.

  4. Хеджирование – внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (производных ценных бумаг).

    • с использованием фьючерсных контрактов;

    • с использованием опционов;

    • с использованием операции «своп»

  5. Распределение рисков – частичная передача финансовых рисков партнерам.