Вопрос 2. Равновесие на рынке кредита и факторы влияющие на величину процентной ставки: Эффект ликвидности дохода, инфляционное вытеснение.

Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги Dm и их предложения Sm. Точка пересечения графиков спроса на деньги и денежного предложения определяет цену равновесия и равновесный объем. Равновесие на денежном рынке складывается при процентной ставке r0 и массе денег Qm0.

Равновесная ставка процента — цена, уплачиваемая за использование заемных денег. При данном предложении денег, увеличение спроса на них повышает ставку ссудного процента. И наоборот, при неизменном спросе на деньги увеличение де­нежного предложения снижает ставку ссудного процента, а со­кращение денежного предложения ее повышает.

Процентная ставка - это отношение суммы годового дохода, который получен за кредит к его сумме. Эта величина, выражая соотношение кредитного спроса и предложения, находится в зависимости от ряда факторов. Она зависит от уровня учетной ставки ЦБ РФ, срока предоставления ссуды, особенностей обеспечения ссуды, платежеспособности и авторитета заемщика, темпов инфляции, перспектив изменения конъюнктуры на рынке и тому подобное. Главным же фактором, влияющим на процентные ставки по кредиту, безусловно, является цена имеющихся кредитных ресурсов. Чем дороже для банка происходит образование кредитных ресурсов, тем выше будет процентная ставка. В настоящее время решающее значение для цены кредитных ресурсов представляют, первоочередно, величина депозитных ставок. Процентная ставка в немалой степени зависит от инфляции. Чем выше темпы инфляции, тем выше процентные ставки, служащие своеобразной страховкой коммерческих банков. Процентные ставки по кредитам регулируются в централизованном порядке Центробанком Российской Федерации. Учетная ставка Центробанка на сегодняшний день является действенным рычагом регуляции финансово-кредитных отношений в национальной экономике.

Монетарная политика, инструментом которой выступает изменение предложения денег центральным банком и которая выражается в сдвигах кривой LM, действует на экономику через два эффекта: эффект ликвидности и эффект дохода. Если центральный банк проводит стимулирующую монетарную политику, то с целью увеличения предложения денег он, проводя операции на открытом рынке, покупает государственные ценные бумаги (облигации), что увеличивает резервы коммерческих банков и, следовательно, денежную базу, а это, в свою очередь, с эффектом денежного мультипликатора увеличивает предложение денег. Увеличение предложения денег приводит к падению ставки процента, что объясняется с помощью кейнсианской теории предпочтения ликвидности. При данном уровне дохода рост предложения денег (M^S) ведет к тому, что у людей появляется больше денег, чем им требуется для покупки товаров и услуг, поэтому часть наличных денег они используют на покупку ценных бумаг. Спрос на облигации (B^D) растет, что приводит к росту их цены (P_B), а поскольку цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, то ставка процента снижается .

Облигация – это эмиссионная ценная бумага закрепляющая права за ее держателем на гарантированный доход размер и порядок выплаты которого эмитент определяет при выпуске, а также на получение ее номинальной стоимости при истечении срока займа.