1.3. Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении.

Однако для полного понимания содержания финансовых ресурсов определение необходимо дополнить следующими положениями:

• денежные средства, характеризующие финансовые ресурсы, предприятие получает как за счет внутренних, так и их внешних источников;

• под денежными средствами понимаются ресурсы не только в непосредственно денежной форме, но и те, с которыми произошла метаморфоза в другие виды имущества предприятия;

• под финансовыми ресурсами понимаются денежные средства, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления текущих затрат и затрат в расширенное воспроизводство, в непроизводственную сферу.

Финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на внутренние и внешние (классификацию финансовых ресурсов на внутренние и внешние необходимо отличать от классификации на собственные и заемные).

Внутренние финансовые ресурсы формируются в результате получения доходов от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, в процессе выполнения финансовых обязательств, в связи с объективным разрывом во времени момента начисления денежных средств и их выплатой, у предприятия появляется дополнительный источник финансовых ресурсов, который называют «внутренняя кредиторская задолженность» /2/ или «устойчивые пассивы» /1, 31/.

Внешние (привлеченные) финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовых рынках и получены в результате перераспределения. Они могут формироваться за счет:

• дополнительных вкладов собственников, эмиссии и реализации акций;

• в результате продажи собственных долговых ценных бумаг;

• привлечения кредитов и займов;

• получения страхового возмещения;

• бюджетных ассигнований, субсидий и субвенций;

• средств, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний и т.д.

Наряду с классификацией источников финансовых ресурсов на внутренние и внешние, в теории и практике управления финансами достаточно широко используется деление финансовых ресурсов на собственные, привлеченные и заемные. Причем одни ученые привлеченные средства отождествляют с заемными /30/, другие указывают, что существуют самостоятельные группы заемных и привлеченных средств /3, 31, 33/, третьи считают, что в составе привлеченных средств можно выделить собственные и заемные /2, 7, 26/. Неоднозначность мнений на классификацию источников финансирования вызвана следующими их особенностями:

• средства, полученные в результате реализации акций, паевые и иные взносы увеличивают собственный капитал фирмы, однако не являются внутренними источниками финансирования;

• природа кредиторской задолженности, а также целевого финансирования из бюджета и иных источников не соответствует понятию заемных средств, так как акта займа не происходит, и не соответствует понятию собственных средств;

• так как внутренняя кредиторская задолженность постоянно находятся в обороте предприятия, ее относят к внутренним источникам финансирования. В тоже время данный источник не является ни собственным, ни заемным.