Ставка дисконта при инвестиционных расчетах. Методы определения.
подходы к расчету ставки дисконтирования:
Ставка дисконта - цена ресурсов, направленных на реализацию инвестиционного проекта: если только заемные средства, то r- цена заемного капитала. Если заемные и собственных средств, то r- средневзвешенная цены капитала (WACC). WACC = P источника* уд. вес. Таким образом, критерий WACC используется при отборе инвестиционных проектов в 2 направлениях:
Для дисконтир ДП , для определения NPV проекта;
При сопоставлении WACC с IRR. Если IRR>WACC, то проект может быть одобрен.
Ставка дисконта представляет альтернативную ставку, т.е. она рассчитывается по цене упущенной выгоды. ( депозитная ставка, ставка по цб, сходным по уровню риска с рассматриваемым проектом).
Задача.
Предприятие предполагает выпуск продукции. При этом условно-постоянные затраты составят 80 000 руб. в диапазоне 10 000 – 16 000 изделий, условно-переменные затраты – 17 руб. за 1 изделие. Предполагаемая цена продукции от 30 до 36 руб. за изделие. Определить точку безубыточности графическим и аналитическим способом для этого диапазона цен.
Дано:
FC = 80000
AVC = 17
Q = 10000; 16000
P = 30; 36
Найти: точку безубыточности графически и аналитически
Решение: Q* = FC / p – AVC TR=10000*30=300 000
Q* = 80000/30-17 = 6153,85 TR= 16000*36=576 000
Q*= 80000/36-17 = 4210,53
- Экзаменационный билет № 1
- Виды ценных бумаг. Преимущества и недостатки инвестирования в ценные бумаги.
- Преимущества и недостатки вложений в ценные бумаги.
- Билет № 2
- Классификация инвестиций. Тетрадь
- Методы управления рисками.
- Экзаменационный билет № 3
- Реальные и финансовые инвестиции. Экономический смысл и взаимосвязь.
- Показатели, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг.
- Экзаменационный билет № 4
- Капитальные вложения. Состав и структура капитальных вложений.
- Оценка риска по портфелю инвестиций, методы расчета.
- Экзаменационный билет № 5
- Инвестиционная деятельность. Определение инвестиционной деятельности в соответствии с фз «Об инвестиционной деятельности в рф, осуществляемых в форме капитальных вложений».
- Коэффициент β по активу или портфелю в целом.
- Экзаменационный билет № 6
- Субъекты инвестиционной деятельности на финансовых рынках и рынках капитала. Характеристика субъектов ид.
- Методы финансирования инвестиционных проектов.
- Экзаменационный билет № 7
- Права и обязанности инвесторов.
- Технический и фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.
- Экзаменационный билет № 8
- Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Методы государственного регулирования ид. Сущность защиты интересов участников инвестиционной деятельности
- Полный доход, текущий доход, курсовой доход, доходность ценной бумаги, ожидаемая доходность, реализованная доходность.
- Экзаменационный билет № 9
- Инвестиционная политика государства. Цели, задачи, методы.
- Классификация рисков.
- Экзаменационный билет № 10
- Инвестиционная политика предприятия. Цели, задачи, методы.
- Экзаменационный билет № 11
- Иностранные инвестиции. Виды иностранных инвестиций. Федеральный закон рф от 09 июля 1999 г. №160-фз «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
- Инвестиции в недвижимость. Специфические особенности инвестирования
- Экзаменационный билет № 12
- Прямые и портфельные иностранные инвестиции.
- Управление портфелем инвестиций. Активное и пассивное управление инвестиционным портфелем.
- Экзаменационный билет № 13
- Инвестиционный проект. Определение и классификация.
- Виды доходности по акциям и методики их расчета.
- Экзаменационный билет № 14
- Проектный анализ. Виды, сущность, содержание.
- Номинальная стоимость акции, балансовая стоимость акции, рыночная стоимость акции.
- Экзаменационный билет № 15
- Жизненный цикл инвестиционного проекта. Характеристика и особенности фаз инвестиционного проекта.
- Номинальная цена облигации, выкупная цена облигации, рыночная цена облигации.
- Экзаменационный билет № 16
- Технико-экономическое обоснование (тэо). Назначение и содержание.
- Ставка дисконта при инвестиционных расчетах. Методы определения.
- Экзаменационный билет № 17
- Бизнес план. Структура, основное содержание.
- Оценка доходности портфеля инвестиций, методы расчета.
- Экзаменационный билет № 18
- Денежные потоки. Особенности формирования денежных потоков.
- Инвестиционный портфель. Цели формирования инвестиционного портфеля. Классификация инвестиционных портфелей по различным признакам.
- Экзаменационный билет № 19
- Релевантные и нерелевантные денежные потоки. Особенности оценки.
- Систематический и несистематический риск портфеля ценных бумаг.
- Экзаменационный билет № 20
- Определение финансовой состоятельности инвестиционных проектов.
- Методы оценки рисков.
- Экзаменационный билет № 21
- О ценка эффективности инвестиционных проектов. Классификация типов и видов эффективности, методы оценки.
- Сущность бюджетного финансирования.
- Экзаменационный билет № 22
- Простые и сложные методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- Сущность самофинансирования и акционирования.
- Экзаменационный билет № 23
- Неопределенность и риск при оценке инвестиционных проектов.
- Лизинг. Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга.
- Неопределенность и риск при оценке инвестиционных проектов (ип)
- Экзаменационный билет № 24
- Методы выявления рисков.
- Принципы формирования портфеля инвестиций. Факторы, учитываемые при формировании портфеля инвестиций. Последовательность формирования портфеля.
- Экзаменационный билет № 25
- Методы расчета вероятности наступления неблагоприятных ситуаций и последствий.
- Сущность проектного финансирования.
- Методы расчета вероятности наступления неблагоприятных ситуаций и последствий.
- Экзаменационный билет № 26
- Снижение риска.
- Методы долгового финансирования. Сущность венчурного финансирования.
- Экзаменационный билет № 27
- Модель ценообразования на капитальные активы (сарм).
- Формирование бюджета капитальных вложений. Формирование, основанное на критерии внутренней нормы доходности. Формирование, основанное на критерии чистой текущей стоимости.
- Экзаменационный билет № 28
- Передача риска.
- Методы финансирования инвестиций в недвижимость.
- Задача.
- Экзаменационный билет № 29
- Модели оптимального портфеля инвестиций г. Марковица.
- Коллективные инвестиции. Виды коллективных инвестиций.
- Экзаменационный билет № 30
- Сохранение риска.
- Диверсификация портфеля инвестиций.
- 1.Сохранение риска
- 2. Диверсификация портфеля –