Технический и фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.

Для оптимизации “доходность-риск-ликвидность” используют тех и фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ изучает экономическое положение эмитента на макро/мезо/микро уровне

1) изучаются макро показатели (ВВП, инфляция, денежная масса, ставка процента)

2) оценивается конкурентоспособность отрасли (средняя рентабельность, риски)

3) оценивается фин-хоз состояние и динамика его развития (ликвидность, структура капитала, рентабельность).

затем сравнивают с рыночной и выявляют недооценение(покупают)/переоценение(продают) бумаги.

Плюсы: Опирается на реальную ситуацию на существующий момент (объективность) Минусы: Привязан к отчётным периодам (в то время как внутри периода показатели могут быть совсем другие)

Технический анализ изучает динамику рынка.

Два основных объекта анализа – цена сделок и объем торгов.

На рынке срочных контрактов еще и открытый интерес (насколько интересен контракт в LRAS перспективе

Итогом - прогноз перелома рынка (изменение цены с повышения на понижение).

Плюсы: Наглядный метод, Более дешёвый и менее трудоёмкий по сравнению с фундаментальным анализом; Минусы: Не всегда имеется вся нужная информация об отдельных видах рынков

Дано: Инвестиционная компания оценивает риск вложения капитала в два альтернативных проекта. Установлено, что прибыль по проектам будет получена в следующих случаях.

Оцените риски по каждому из проектов и дайте им сравнительную оценку.

Решение:

Вероятности Р (А) = 0,3; 0,2; 0,5

Вероятности Р (В) = 0,4; 0,4; 0,2

МО (А) = 0,3*200 + 0,2*250 + 0,5*180 = 200

МО (В) = 0,4*220 + 0,4*250 + 0,2*210 = 230

σ (А)=

σ (В)=

ν (А) = 26,46/200 = 13,23%

ν (В) = 16,73/230 =7,27%

Вывод: Уровень риска проекта В ниже.