Оценка доходности портфеля инвестиций, методы расчета.

Оценка доходности портфеля - средневзвешенные доходности активов в него входящих с учетом удельного веса.

, где - доходность i-ой ценной бумаги, - её удельный вес

Но при оценке доходности инвестиционного портфеля немаловажным фактором является риск данного портфеля (причем инвесторы одинаково оценивают важность ожидаемой доходности и риска активов), который представляет собой ковариацию бумаг i и j и рассчитывается следующим образом:

, где - риски бумаг i и j .

В случае, если , то взаимосвязь между названными бумагами сильная, линейная и прямая; если , то зависимость обратная; если , в этом случае зависимость не наблюдается.

Пусть у нас имеются две бумаги А и В. В этом случае общая сумма риска портфеля будет рассчитываться так:

, где

Общую формулу можно записать как

(без учета корреляции); (с учетом корреляции).

3. Задача.

Предполагается приобретение оборудования по договору оперативного лизинга. Условия договора выглядят следующим образом.Стоимость имущества 200 000 тыс. д.е.Срок договора 5 лет. Норма амортизационных отчислений 20% от первоначальной стоимости имущества. Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества 30% годовых.Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю 18% годовых.Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором 10 000 тыс. д.е.Лизинговые платежи осуществляются равными долями один раз в полугодие.Требуется определить сумму лизингового платежа.

Расчет среднегодовой стоимости имущества

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам

1-й год

Am = 200000 * 20% = 40000

ПК = 180000 * 30% = 54000

КВ = 200000 * 18 %= 36000.

ДУ = 10000.

ЛП = 40000+54000+ 36000+10000 = 140000

2-й год

ПК = 140000 *30 %= 42000

КВ = 160000 * 18 % = 28800

ЛП =40000+42000+28800+10000=120800

3-й год.

ПК = 100000 *30 / 100 = 30000

КВ = 120000 * 18 / 100 = 21600

ЛП =40000+30000+21600+10000=101600

4-й год

ПК = 60000 *30% = 18000

КВ = 80000 * 18 % = 14400

ЛП = 40000+18000+14400+10000=82400

5-й год.

ПК = 20000 *30 % = 6000

КВ = 40000 * 18 % = 7200

ЛП =40000+6000+7200+10000=63200

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

140000+120800+101600+82400+63200=508000

Размер лизинговых взносов:

508000/ (5*2)= 50800