83. Инвестиционный риск: сущность, виды, меры по снижению.

Риск — это следствие возможного наступления какого-либо небла­гоприятного или благо-го события, кот-е проявляются из-за неопределенности. Классификация I-х рисков: 1) В зависимости от возможного результата: чистые и спекуля­тивные. Чистые - возможность получения «-» или нулевого результата. Чистые: а) природно-естественные; б) экологические (ухуд-е экол ситуации); в) социально-политические (политических потрясений; неясность эк политики гос-ва; неблагоприятные измен-я в законодательстве; геополитические; социальные и др.) г) транспортные — связанные с перевозками гру­зов транспортом. д) коммерческие (предпринимательские) - опасность потерь в процессе фин-хоз деят-ти. Включают: имущественные риски (кража, халатность исполнителей); производственные (остановка производства); торговые риски (задержка платежей). Спекулятивные - возможность получения как «+», так и «-» результата. Включают: 1) риски, связанные с покупательной способностью денег; а) инфляционные риски - при ↑ инфляции денеж­ные доходы обесцениваются быстрее, чем растут. =>потери; б) дефляционные - при ↑ дефляции ↓ уровня цен, ухудшение эк условий предпринимательства и ↓ доходов; в) валютные – потери от изменения курса одной инвалюты по отношению к другой; г) риски ликвидности - возможность потерь при реализации ц б или др товаров из-за измен-я оцен­ки их качества и потребительной стоимости. 2) риски, связанные с вложением капитала. а) риски упущенной выгоды (неполученная прибыль); б) риски снижения доходности(↓ размера процентов и дивидендов по портфельным I-м, вкладам, кредитам); в) риски прямых финансовых потерь: биржевые риски; селективные - риски неправильного выбора видов вло­жения капитала, риски банкротства, кредитные риски (депозитивный, лизин­говый, факторинговый, риск невозврата кредита). 2) С точки зрения источника возникновения: специфические - риски самого проекта, связанные с его индиви­дуальными особенностями; неспецифические - обусловлены внешними по отношению к проекту обстоятельствами макроэкономического, регионального, отраслевого характера.3) С точки зрения степени наносимого ущерба: а) частичные (резуль­таты выполнены частично, но без потерь); б) допустимые (результаты не выполнены, но потерь нет); в) критические (результаты не выполнены, есть определенные потери); г) катастрофические (результаты не выполнены => банкротство). 4) В зависимости от возможности ↓ степени риска путем диверсификации: а) диверсифицируемые (м.быть устранены за счет диверсификации портфеля I-й; б) недиверсифицируемые. 5) По времени возникновения рисков: а) возникающие на подготовительной стадии(удаленность от транспортных узлов; доступность альтернативных источников сырья) б) связанные с созданием объекта(непла­тежеспособность заказчика, непредвиденные затраты) в) риски в связи с функционированием объекта: финансово-эк-е (неустойчивость спроса, рост налогов, неплатежеспособность потребителей), социальные (угроза забастовок, недостаточная ква­лификация кадров),технические (новизна технологии), экологические (вредность про­изводства). Меры по снижению: 1) избежание появления возможных рисков (отказ от использования в высоких объемах заемного капитала, I-х активов в низколиквидных формах); 2) ↓ воздействия рисков на результаты фин-хоз деят-ти: а) меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов (страхование; обеспечение в форме залога, гарантии, поручительства; диверсификация инвестиций), б) контроль управленческих решений в процессе реализации про­екта (резервирование ср-в на покрытие непредвиденных расходов; реструктурирование кредитов; ориентация на сред норму π; дублирование поставщиков, рынков сбыта; разделение партий при транспортировке груза; хранение сырья разных местах)