logo
Лекции Инвестиционное кредитование

4.1.Експертиза документів обґрунтування інвести­цій позичальника

Специфікою інвестиційного кредитування є те, що у ході розгляду пакета документів, які подає клієнт, банк повинен, у першу чергу, перевірити документи обґрунтування інвестицій, а саме: одержати відповіді на всі питання щодо фір­ми, продукції, ринку, сировини і матеріалів, що використову­ються, кадрів, впливу виробництва на навколишнє середовище та, головне, гарантії повернення капіталу. Банк повинен переконатися також, що продукція, яка випускається, є конкурен­тоспроможною завдяки передовій технології та наявності кваліфікованих кадрів; стимулювання продажу та реклама працюють на високому рівні; сировина та матеріали є в необхідній кількості тощо.

Уся процедура оцінки інвестиційного проекту в банку може мати такий вигляд:

Заявка на кредит → Відділ експертизи інвестицій → Попередній висновок щодо проекту → Кредитний відділ → Рішення про кредитування проекту → Оформлення кредитної угоди

Рис.4.1.Послідовність оцінки банком інвестиційного проекту

Відповідно до схеми на рис. 4.1, банку насамперед необхідно зробити експертизу поданих інвестором документів обґрунту­вання інвестицій залежно від виду інвестиційного проекту. Предметом такої експертизи є:

• зведені документи (виконані інвестиційні або інноваційні проекти, техніко-економічне обґрунтування (ТЕО), бізнес-плани, розрахунки економічної ефективності, інші документи обгрунтування інвестиційної діяльності);

• первинні документи, які використовуються для складання зведених документів (кошториси, калькуляції, довідки, висновки тощо);

• окремі документи обгрунтування інвестицій.

Експертизу цих документів повинен здійснювати в банку відділ експертизи інвестиційних проектів, а у випадку відсутності такого - експерт консалтингової компанії на контрактній основі. Експертиза документів обгрунтування інвестицій скла­дається з попередньої, технічної, юридичної та економічної (див. табл. 4.1).

Таблиця 4.1.

Попередня (формальна) експертиза

Технічна експертиза

Юридична експертиза

Економічна експертиза

Призначення до­кумента, відповід­ність його змісту поставленій меті

Дійсність новиз­ни проекту (но­вовведення, ноу-хау, результати НДДКР)

Легітимність на­даних документів, відповідність нор­мативним вимо­гам при оформ­ленні документів

Методи обгрун­тування інвестицій на предмет їх пра­вомірності, пра­вильності, відпо­відності умовам застосування

Справжність до­кумента — вико­ристання бланків, наявність підпи­сів, печаток, дат тощо

Наявність і пред­метність резуль­татів патентного дослідження

Авторство дано­го інвестиційно­го проекту, на­явність авторсь­ких прав на інте­лектуальну влас­ність

Причинно-наслід-кові зв'язки між технічним та еко­номічним ефек­тами

Наявність повно­го складу обов'яз­кових реквізитів

Правомірність вибору бази по­рівняння для ви­значення техніч­ного ефекту і, від­повідно, кінцевих результатів здій­снення проекту

Наявність у до­кументі посилань на відповідні чин­ні юридичні акти

Відповідність ці­лей інвестора ці­лям кредитора

Свіжість наявної в документації ін­формації

Аргументованість вибору складу по­казників (техніч­них параметрів) для визначення технічного ефекту

Правомірність включення в до­кумент додатко­вих умов та ви­мог

Правомірність застосування ді­ючих економіч­них нормативів, які використову­ються в докумен­ті: податки, ціни, тарифи, коефіці­єнти тощо

Відсутність у до­кументації супе­речливої інфор­мації

Методи визна­чення та оцінки технічного ефек­ту внаслідок по­рівняння відпо­відних показни­ків проекту з ба­зою порівняння

Неможливість претензій з боку співавторів і тре­тіх осіб — юри­дичних чи фізич­них

Аргументова­ність виділення реального еконо­мічного ефекту та ефекту від попе­редженого еко­номічного збит­ку у виробництві

Узгодженість даного докумен­та з іншими до­кументами

Правильність оформлення пер­винного докумен­та, підтверджен­ня вихідних да­них і результатів проекту

Усвідомлення (визнання) учас­никами даної ін­вестиційної уго­ди своїх прав та обов'язків (від­повідальності)

Якість вихідної (первинної) ін­формації, яка ви­користовується при застосуванні методів обґрунту­вання інвестицій

Відсутність ариф­метичних поми­лок у розрахун­ках, поданих у документах

Дійсність потре­би у технічному ефекті даного про­екту — сьогодні та в перспективі

Відповідність інформації кре­дитора вимогам інвестора та від­повідність інфор­мації інвестора вимогам креди­тора

Докази пріори­тетності даного проекту для здійс­нення в техніч­них (виробничих) умовах підприєм­ства, наміченого для реалізації ін­вестиційного проекту

Докази потреби у використанні альтернативних технічних рішень

Правомірність та правильність за­стосування вибір­кового методу збо­ру інформації

Наявність повно­важень урядових осіб на складан­ня, узгодження та затвердження документа

Оцінка ймовір­ності досягнення очікуваних ре­зультатів від ін­вестування

Результати цих експертиз можуть оформлятися окремими ак­тами або входити у вигляді розділів в один загальний (зведений) акт експертизи даного документа обґрунтування інвестицій. Вони використовуються для прийняття відповідних рішень учасниками інвестиційної угоди, а також є основою для проведення більш по­глибленого техніко-економічного аналізу та дослідження інвес­тиційної діяльності, для вдосконалення методів обґрунтування вкладання капіталу.