83. Учет фактора инфляции в управлении финансами.

Инфляция — это процесс обесценивания денежных средств, сопровождающийся ростом цен на товары и услуги.

В реальной жизни инфляция порождается комплексом причин, к

основным из которых относятся:

1) диспропорция в структуре производства, связанная с чрезмерным удельным весом средств производства;

2) дефицит государственного бюджета;

3) дефицит платежного баланса;

4) рост государственного долга;

5) разбухание объема долгосрочных капитальных вложений.

Различают подавленную и открытую формы инфляции.

Подавленная инфляция характерна для административной экономики с регулируемыми ценами. Она проявляется в товарном дефиците, развале потребительского рынка, развитии бартерных сделок,

избытке денежной массы на руках.С либерализацией цен инфляция переходит в открытую форму.

Инфляция может оказывать существенное влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятия, обесценивая дебиторскую задолженность, нераспределенную прибыль, НДС по приобретенным имущественным ценностям и т. п.

В условиях жесткой конкурентной борьбы и ценового прессинга конкурентов потери предприятия, вызванные обесцениванием финансовых активов, могут быть весьма значительными.Основным показателем, используемым для измерения инфляции,является сводный индекс потребительских цен (ИПЦ), который отражает динамику цен конечного потребления.Этот показатель измеряет общее изменение стоимости фиксированного набора товаров и услуг, называемого «потребительской корзиной». В этот набор включаются как товары и услуги массового спроса, так и товары и услуги необязательного пользования (легковые автомобили, ювелирные украшения, техобслуживание автомобилей и т. п.)

ИПЦ является важнейшим показателем, принятым международно и характеризующим уровень инфляции. Он используется для: 1) осуществления государственной финансовой политики;2) регулирования курса рубля;3) пересмотра минимальных социальных гарантий;4) решения правовых споров и т. д.

Расчет ИПЦ осуществляется:

1) к предыдущему месяцу (или кварталу);2) к декабрю предыдущего года;3) к соответствующему периоду предыдущего года. Для оценки ИПЦ в соответствии с требованиями международной методологии применяется следующий вариант формулы агрегатного индекса цен Ласпейреса.

ИПЦ =(Σp0q0* p1 / p0 ) / Σp0q0

где q0 — количество товаров в потребительском наборе базисно-

го периода;p0 — цена единицы товара в потребительском наборе базисного периода;p1 — цена единицы товара в потребительском наборе отчетного периода.Оцененный по формуле (2.1) ИПЦ определяет индекс инфляции,

связанный с темпом инфляции соотношением:I = 1 + ТИ, (2.2)где I — индекс инфляции;ТИ — темп инфляции, выраженный в долях единицы.Так, например, если годовой темп инфляции в России в 2005 г.составил 11,7%, то в формуле (2.2) ТИ = 0,117, а I = 1,117.

ОЦЕНКА РЕАЛЬНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ

Реальная процентная ставка — это ставка процента, устанавливаемая с учетом изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией.Оценка реальной процентной ставки проводится по формуле

Фишера:i р = i – ТИ /1+ ТИ

где ip — реальная процентная ставка, выраженная в долях единицы;

i — номинальная процентная ставка, выраженная в долях

единицы (ставка процента без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией).