Вопрос 5. Собственные источники финансирования основного капитала

Собственные финансовые ресурсы включают первоначальные и паевые взносы учредителей и работников предприятий в основные фонды (денежные и имущественные вложения, вклады учредителей в виде акций, товаров, используемых в качестве инвестиционных ресурсов) и последующие накопления, образующие в результате хозяйственной деятельности. В первую очередь к ним относятся амортизационные отчисления по основным фондам и нематериальным активам, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Наиболее устойчивым, к тому же адресным внутренним источником инвестирования являются амортизационные отчисления. Накопление стоимостного износа на предприятии про­исходит систематически (ежемесячно), в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате формируются свободные денежные средства (путем включения амортизационных отчислений в издержки производства), которые могут быть направлены для расширения воспроизводства основного капитала предприятий.

Предприятия, используя способы ускоренной амортизации, имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных фондов. За счет высоких амортизационных отчислений понижается размер налогооблагаемой прибыли, и, следовательно, величина налога. Вместе с тем, амортизационные отчисления увеличивают издержки, расходы на производство и продажу продукции, а вместе с ними - и ее цену, что неблагоприятно сказывается на спросе и объеме продаж.

Основным внутренним источником финансирования является прибыль, получаемая от всех видов деятельности. Остающаяся после уплаты налогов, и выплаты дивидендов прибыль может быть целиком использована предприятиями в виде вложений капитала в производство. Направления использования чистой прибыли предприятия определяют в своих финансовых планах самостоятельно.

При ведении капитального строительства хозяйственным способом у предприятия образуются специфические источники финансирования, мобилизуемые в процессе строительства. К ним относятся: мобилизация внутренних источников в строительстве, плановые накопления по строительно-монтажным работам и экономия от снижения себестоимости работ, доходы от попутной добычи полезных ископаемых (образующихся в добывающих отраслях промышленности), амортизационные отчисления по основным средствам строек, осуществляемых хозяйственным способом.