Вопрос 4. Стратегия финансового риск-менеджмента.

Стратегия финансового риск-менеджмента – это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения.

Стратегия финансового риск-менеджмент включает правила, на основе которых принимаются рисковые решения и способы выбора варианта решения.

В стратегии риск-менеджмент применяются следующие правила:

1). Максимум выигрыша: из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске.

2). Оптимальная вероятность результата: из возможных решений выбирается тот, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т.е. удовлетворяет финансового менеджера.

3). Оптимальная колеблимость результата: из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, т.е. наименьшую величину дисперсии.

4). Оптимальное сочетание величины выигрыша и величины риска: менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша и убытка) и принимает решение вложить каптал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора решения:

1). Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций;

2). Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений;

3). Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.

Финансовый менеджер самостоятельно определяет ту стратегию, которой он будет придерживаться с учетом правил и способов выбора решения.

Вопросы для самоконтроля:

1.Понятие «финансовый риск-менеджмент».

2. Объекты и субъекты финансового риск-менеджмента.

3. Задачи финансового риск-менеджмента.

4.Стратегия и тактика финансового риск-менеджмента.

5. Методы минимизации потерь

6. Методы возмещения потерь.

7. Характеристика этапов организации финансового риск-менеджмента.

8. Характеристика правил стратегии финансового риск-менеджмента.

9. Характеристика способов выбора решения в стратегии финансового риск-менеджмента.

Практическое занятие по теме ««Финансовый риск-менеджмент» в предпринимательской деятельности».

Задание 1.

На основе сведений о деятельности Вашей организации ответить на тест:

Обосновать свои ответы.

Задание 2.

На основе сведений о деятельности организации выбрать вариант рискового вложения капитала, если менеджер организации руководствуется правилом оптимальной вероятности результата.

В организации имеются два варианта рискового вложения капитала «Альфа» и «Омега».

По варианту «Альфа» ожидается получение прибыль в 1 200 000 рублей при вероятности 0,9.

По варианту «Омега» ожидается получение прибыли 1 500 000 рублей при вероятности 0,7.

Обосновать принятое управленческое решение с позиций финансового риск-менеджмента.

Задание 3.

На основе сведений о деятельности организации выбрать вариант рискового вложения капитала, если менеджер организации руководствуется правилом оптимальной колеблимости результата.

В организации имеются два варианта рискового вложения капитала «Альфа» и «Омега».

По варианту «Альфа» ожидается получение прибыль в 1 200 000 рублей при вероятности 0,6 и убыток в 700 000 рублей с вероятностью 0,4.

По варианту «Омега» ожидается получение прибыли 1 500 000 рублей при вероятности 0,8 и убыток в сумме 1 300 000 с вероятностью 0,2.

Рассчитать средний ожидаемый доход по вариантам рискового вложения капитала «Альфа» и «Омега».

Рассчитать дисперсию между показателями прибыли и убытка.

Определить темпы изменения вероятности и суммы убытка.

Определить темпы изменения вероятности и суммы прибыли.

Обосновать принятое управленческое решение

Задание 4.

Определить оптимальную стратегию управления товарными запасами в организации.

Организация реализует товары оптовым покупателям. В связи с неопределенным спросом на товары потребность в товарных запасах в течение месяца также неопределенна.

Товар поставляется в контейнерах, причем известно, что потребность может составлять П1,П2 …..Пn контейнеров.

Резервы товарных запасов в организации могут составлять ТЗ1, ТЗ2…..ТЗn.

Удельные затраты на хранение товарных запасов равны с1, а удельные издержки дефицитности товарных запасов составляют с2.

Сформировать оптимальную стратегию управления товарными запасами в организации, если

n = 5; с1=5; с2=3

Ф = ( 2300; 2500; 3500; 4100)

ТЗ= (1500; 2500; 3500; 4100)

Задание 5.

Определить оптимальный режим работы организации.

Организация имеет 2 торговых павильона.

Известен прирост прибыли от реализации товаров каждого торгового павильона при режиме работы с 9.00 до 24.00 (новый режим работы – В1) в сравнении с режимом работы с 9.00 до 20.00 (старый режим работы – В2).

В зависимости от ассортимента реализуемых товаров А1 и A2 эффект будет разный.

Максимальный выигрыш соответствует наибольшему значению критерия эффекта при смене режима работы организации.

В таблице дана матрица игры, где В1 и В2 – стратегии руководителя организации; А1 и А2 – стратегии, отражающие эффект от реализации разного ассортимента товаров:

Найти оптимальную смешанную стратегию руководителя организации.

Рассчитать гарантированный средний результат.