3.3. Неразменные деньги и их формы

Неразменные деньги представляют собой денежные знаки, заме­щающие в обращении полноценные деньги и выступающие как знаки кредита. Можно выделить три основные формы неразменных денег: бу­мажные деньги (наличные деньги), выпускаемые правительством, депозит­ные деньги, выпускаемые депозитными институтами, и электронные деньги, выпускаемые специализированными финансовыми институтами. Разли­чия между ними носят целевой характер. Как правило, наличные и элек­тронные деньги эмитируются для потребительских нужд. Депозитная эмис­сия имеет иной характер: депозитные деньги даются на время для производ­ственных нужд. Поэтому последствия эмиссий разных видов денег также различны.

В основе широкого хождения неразменных денег лежат три основные при­чины. Две из них имеют экономическую природу и одна — юридическую. Во-первых, неразменные деньги являются деньгами, поскольку люди их при­знают в качестве средства обмена на товары и услуги. Это общественное призна­ние основано на доверии к эмитентам, базирующемся на долгосрочном опыте осуществления хозяйственных расчетов. Во-вторых, неразменные деньги обла­дают предсказуемой покупательной стоимостью, которую можно оценить, руководствуясь темпами инфляции. В-третьих, наличные деньги являются законным средством платежа, т.е. обязательством государства, а депозитные и электронные деньги являются долговым обязательством их эмитента.

Все формы неразменных денег предусматривают юридическую ответственность за отказ от исполнения взятых денежных обязательств.

Неразменные деньги делятся на: бумажные деньги, депозитные (векселя, чеки, пластиковые карты, электронные системы оптовых платежей, системы онлайновых платежей), электронные деньги.

Классификация неразменных денег представлена на рис. 3.3.

Рис. 3.3. Классификация неразменных денег

Бумажные деньги. Первые бумажные деньги появились в Китае в период правления императора Хина Тсюнга (Hien Tsung) в 806—821 гг. н. э. Современные бумажные деньги характеризуются тремя признаками: неразменностью (на золото), наличием принудительного курса и беспроцентностью. В на­стоящее время значительная часть неразменных денег в развитых странах выпускается в форме наличных денег. Около 95—97% от общего объема со­ставляют бумажные деньги, выпускаемые правительствами или центральны­ми банками. Оставшаяся часть — 3—5% от общего объема — выпускается в виде разменных монет, как правило, от лица казначейства.

На протяжении второй половины ХХ в. значение бумажных денег в качестве средства платежа в развитых странах неуклонно снижалось. Это было связано с повсеместным замещением в платежном обороте наличных денег депозитными деньгами. Параллельно уменьшался и государственный доход от эмиссии наличных денег.

В настоящее время вместе с активным развитием депозитной деятельности различных финансовых институтов, а также с появлением электронных денег ожидается дальнейшее сокращение потребности в бумажных деньгах.

Депозитные деньги. Возникновение депозитных денег исторически связано с развитием банковской системы и осуществлением банковских операций по учету векселей. Они представляют собой числовые записи определенной денежной суммы на счетах клиентов в банке. Первоначально депозитные деньги появлялись при предъявлении владельцами векселя его к учету в банк, в результате чего банк вместо выплаты суммы долга банкнотами открывал владельцу векселя счет. На таком счете фиксировалась причитающаяся сумма денег, и с этого счета осуществлялись платежи путем их списания. В настоящее время депозитные деньги чаще всего появляются путем внесения наличных денег в кассу банка и открытия текущих банковских счетов.

Сегодня ряд финансовых институтов имеет право выпускать неразменные деньги в форме открытия трансакционных (текущих, чековых, карточных) счетов, которые получили название депозитных денег. Банки, ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы в большинстве развитых стран предоставляют клиентам возможность открывать текущие счета.

Векселя. Особое место в системах неразменных денег занимают векселя, Вексель — это безусловное письменное обязательство должника уплатить обозначенную на нем сумму в указанный срок.

В качестве кредитно-расчетного средства вексель выступает неким прообразом банкнот, а позднее — и бумажных денег. Однако в современной экономической теории векселя рассматриваются в большей степени как ценные бумаги, выступающие в качестве инструмента коммерческого кредитования, а не денег. В то же время значение финансовых векселей в денежном обращении России и других развивающихся стран в качестве расчетного средства достаточно высоко. Первые упоминания о векселях относятся к 1160—1200 гг. н. э.

Вексель как разновидность долговых обязательств обладает специфическими особенностями: а) абстрактностью (на векселе не указывается конкретный вид сделки, а вместе с ним источник возникновения долга); б) бесспорностью (безусловная оплата долга, включая принудительные меры после составления нотариусом акта о протесте); в) обращаемостью (используется вместо наличных денег как платежное средство при передаче векселя другим лицам с передаточной надписью на его обороте). Это создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств.

По характеру возникновения векселя бывают коммерческими и финансо­выми. Коммерческий вексель основан на реальных торговых сделках и являет­ся основой развития коммерческой формы кредитования. Финансовый век­сель не имеет реальной основы и часто рассматривается как денежный сурро­гат. Он применяется при предоставлении денег в долг. Одной из разновидностей финансового векселя являются казначейские векселя, выпус­каемые государством для покрытия бюджетных расходов.

По своему характеру вексель может быть простым и переводным. Про­стой вексель является обязательством векселедателя оплатить векселедер­жателю определенную сумму в установленный срок. Переводной вексель (тратта) представляет собой приказ векселедержателя (трассанта), адресо­ванный плательщику (трассату), уплатить указанную сумму третьему лицу (ремитенту).

Вексель как денежный инструмент способствует сокращению объема не­платежей между хозяйствующими субъектами, служит инструментом моби­лизации свободных денежных ресурсов юридических и физических лиц, яв­ляется объектом залога при кредитовании.

Тем не менее, вексельное обраще­ние имеет свои границы. Во-первых, у векселя ограниченный срок обращения. Во-вторых, векселем нельзя осуществлять выплату заработной платы и других регулярных доходов, а также платежи в бюджет. В-третьих, вексель не может быть использован в нескольких платежных операциях. В-четвертых, вексель обслуживает только оптовую торговлю. В-пятых, в вексельное обращение вовлекается ограниченный круг лиц. Отмеченные выше границы вексельного обращения не позволяют векселю выполнять основные денежные функции и, следовательно, рассматриваться в качестве денег.

Чеки. Чек представляет собой денежный документ установленной фор­мы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате держателю чека указанной в нем суммы. Чеки используются физи­ческими и юридическими лицами для взаимных расчетов. Первое упоминание о них относится к 1659 г., когда в Лондоне был выписан чек на имя госпо­дина Делбо (Mr. Delboe). Однако широкое распространение чеки получили лишь в конце XIX в. с активным развитием депозитных операций банками развитых стран. Уже к 1890 г. в США с помощью чековых счетов осуществ­лялось около 90% всех трансакций.

Как правило, плательщиком по чеку вы­ступает банк или другой кредитный институт, в котором помещен счет пла­тельщика.

Можно выделить три основных функции чека: он

а) служит средством получения денег в банке с текущего счета;

б) выступает средством обращения и платежа при приобретении товаров и погашении долгов во взаиморасчетах между юридическими и физическими лицами;

в) является инструментом безналичных расчетов, значительно сокращая объем налич­ных денег в обороте.

Особенностью чека как платежного инструмента явля­ется то, что он должен быть физически предъявлен в банк для оплаты. Таким образом, появляется неинкассированный остаток — флоут (float), по которо­му чекодатель пользуется кредитом.

Чеки называются персональны­ми, если были выписаны физическими лицами. Чеки называются коммерческими, если были выписаны коммерческими предприятиями. Чеки называются правительственными, если были выписаны федераль­ными и местными органами власти. В настоящее время чеки обрабатываются в специальных клиринговых центрах, где имеются счета практически всех банков.

Чеки обладают двумя основными преимуществами перед наличными деньгами. Во-первых, чеки можно выписывать на любую сумму (т.е. сумму в пределах остатка на банковском счете или кредитного лимита). Во-вторых, чеки удобны в обращении, а при потере их можно восстановить. Кроме того, в отличие от пластиковых карт или электронных денег для обслуживания чеков не требуется использовать электронную идентификационную сеть, включающую систему авторизационных центров, банкоматов, электронных терминалов и т.д.

Чеки можно подразделить на: именные (выписанные на определенное лицо без права передачи другому), ордерные (составленные на определенное лицо, но с правом передачи другому лицу по индоссаменту) и предъявительские (выписанные без указания получателя, а обозначенная в них сумма должна быть выплачена предъявителю чека).

В ряде случаев для подтверждения платежеспособности чекодателя чеки могут быть акцептованы, т.е. банк с помощью специальной надписи удостоверяет подпись клиента и гарантирует оплату указанной в чеке суммы. Такие чеки называются акцептованными или удостоверенными. Существуют и другие способы подтверждения платежеспособности клиента, выписавшего чек. Например, в Европе широкое распространение получили еврочеки, которые представляют собой стандартизированные чеки, выпускаемые банками — членами международной организации еврочеков и сопровождаемые специальной гарантированной карточкой — карточкой еврочека (euro card). Такая карта гарантирует оплату чека в пределах установленного лимита, а также быть использована для снятия наличных денег в банкоматах. Наибольшее распространение сегодня имеют ордерные акцептованные чеки.

Несмотря на отмеченные достоинства, чековому обращению свойствен ряд недостатков. В частности, повсеместное использование чеков в качестве средства обращения и платежа создало большие сложности в их обработке (проверка подлинности чеков, подписей на них и т.д.). Кроме того, увеличение объема операций, связанных с инкассацией чеков, требует значительного числа квалифицированных банковских служащих, что удорожает процедуру обработки чеков.

Особую разновидность чеков представляют дорожные чеки. Дорожные чеки - это стандартизированный денежный документ, выписанный в местной или иностранной валюте, обычно используемый при поездках за рубеж для оплаты товаров и услуг или получения наличных денег. Дорожные чеки, как правило, инкассируются по более выгодному курсу, чем происходит обмен наличных денег. По своей природе дорожные чеки являются предоплаченными финансовыми продуктами. Они деноминируются в основных конвертируемых валютах. Во всех агентствах компании, выпустившей дорожный чек, они обналичиваются без комиссионных. Их особенность состоит в том, что они являются именными и требуют при расчетах личного подтверждения подлинности. Когда владелец дорожного чека расплачивается им или обменивает его на наличные деньги, он делает контрольную подпись в присутствии кассира. Основными эмитентами дорожных чеков выступают крупней­шие международные кредитные компании «American Express», «VISA», «Thomas Cook» и др.

Пластиковые карты. С развитием во второй половине XX в. платежных систем, позволяющих осуществлять розничные платежи в электронной фор­ме, появляется новый платежный инструмент — пластиковая карта. Плас­тиковая карта — это именной денежный документ, выпущенный банком или иной специализированной организацией, удостоверяющий наличие в соответствующем учреждении счета владельца пластиковой карты и дающий право на приобретение товаров и услуг по безналичному расчету.

Банковские карты появились в начале 50-х гг. XX в. В настоящее время в обращении находится свыше 2,7 млрд. банковских карт, которые выпуска­ются преимущественно международными платежными системами или кре­дитными компаниями. Крупнейшими международными карточными пла­тежными системами являются VISA International (более 21 тыс. банков) и Europay International (более 28 тыс. банков). На их долю приходится около 80% всех банковских карт. Особым видом платежных карт являются карты туризма и развлечений, эмитентами которых являются кредитные компании, такие, как «American Express», «Diners Club» и др. Как правило, данный вид карт предназначен для состоятельных граждан и предоставляет своим держа­телям помимо платежных возможностей, повышенные кредитные лимиты, дополнительные льготы и скидки при бронировании авиабилетов, отелей и т.д. В настоящее время на долю карточных расчетов в США приходится около 26% всего объема безналичных платежей и всего 0,2% их стоимости.

Можно выделить три основных функции пластиковой карты: 1) является инструментом безналичных расчетов, значительно сокращая объем наличных денег в обороте; 2) выступает средством платежа при приобретении товаров и погашении долгов во взаиморасчетах между юридическими и физическими лицами; 3) служит инструментом получения денег с расчетного счета практи­чески в любое время.

Электронные системы оптовых платежей. Данные системы используют­ся для проведения сделок на крупные суммы. Электронные системы оптовых платежей представляют собой платежные системы, позволяющие осуществ­лять в электронной форме платежные операции большой стоимости между банками, коммерческими компаниями и государственными учреждениями. Расчеты осуществляются с использованием трансакционных счетов кредит­ных организаций, поэтому такие оптовые системы оперируют депозитными деньгами. Электронные системы оптовых платежей появились в конце 1960-х гг. и получили широкое распространение в 1970—1980-е гг.

Основны­ми их элементами являются:

1) клиринговые расчетные системы, которые производят взаиморас­чет по счетам своих клиентов (неттинг) в определенный момент времени, как правило, по окончании рабочего дня. Такие системы могут быть двусторон­ними и многосторонними. Основными недостатками таких систем являются недостаточная оперативность в проведении платежей, а также наличие риска ликвидности;

2) валовые системы расчетов в режиме реального времени. В настоя­щее время эти системы уже заменили неттинг во многих странах. С их появ­лением риск ликвидности и системный риск банковского сектора значительно снизились. В Европейском союзе функционируют две региональные суперсистемы, соединяющие между собой RTGS государств - членов Союза — TARGET и Euro I. В отдельных странах, прежде всего в США, где действует клиринговая система CHIPS, неттинг-системы трансформируются в гибридные, которые осуществляют неттинг с коротким циклом (через небольшие промежутки времени).

Можно выделить три основных достоинства электронных систем оптовых платежей: увеличение скорости взаиморасчетов; снижение себестоимости платежных операций; упрощение обработки банковской корреспонденции.

Системы онлайновых платежей. В настоящее время в связи с активным развитием электронной экономики все большее распространение получают системы онлайновых платежей (системы онлайнового банкинга). Системы онлайновых платежей представляют собой новые электронные платежные системы, позволяющие напрямую в режиме реального времени осуществлять платежи со счета плательщика и зачислять денежные средства на счет получателя. Системы онлайновых платежей могут использоваться для проведения платежей как в рамках традиционной, так и в рамках электронной экономики. В настоящее время одними из наиболее развитых направлений развития онлайновых платежей являются системы онлайнового банкинга.

Электронные деньги. Последние годы XX в. ознаменовались новым этапом в развитии товарно-денежных отношений, а именно, появлением новой формы: денег — электронных денег (e-money).

Предпосылки появления и эволюция электронных денег. Активная эволюция денежных форм наблюдается на протяжении послед­них сорока лет.

С 1960 по 2000-е гг. денежно-кредитная сфера пережила два этапа элек­тронизации. Первый этап (1960—1980 гг.) состоял в переводе на электрон­ную основу оптовых платежей. Он характеризовался появлением клиринго­вых расчетных систем, автоматизированных расчетных палат, а также широ­ким использованием систем электронных трансфертов. Первый этап электронизации позволил рационализировать систему управления платежа­ми, снизить кредитные и расчетные риски на уровне оптовых платежей, сти­мулировать появление новых финансовых продуктов, разнообразить средства доступа к ним. Широкое использование систем электронных трансфертов ста­ло базой для внедрения в обращение розничных электронных платежных средств, таких, как кредитные и дебетовые карты.

Появление систем электронного доступа к счетам в середине 1990-х гг. и появление электрон­ных денег во второй половине 1990-х гг. символизируют начало второго этапа электронизации.

Можно выделить несколько основных систем электронного доступа: расчеты дебетовыми картами в Интернет с использованием различных протоколов без­опасности; расчеты с использованием электронных чеков; расчеты с исполь­зованием систем онлайнового банкинга, обеспечивающих прямой доступ к банковским счетам клиентов. Системы электронного доступа к счетам оперируют депозитными деньга­ми клиентов, размещенными на текущих счетах в кредитных организациях.

Определение электронных денег. Формальные характеристики. Существует несколько основных подхо­дов к определению электронных денег. Условно их можно разделить на евро­пейский, американский и азиатский.

В рамках европейского подхода элек­тронные деньги рассматриваются как новая форма денег, которая требует особого режима регулирования их эмиссии и обращения. Согласно опре­делению Европейского центрального банка электронные деньги пред­ставляют собой денежную стоимость, хранимую в электронной форме на техническом устройстве, которую можно широко использовать для со­вершения платежей в пользу третьих лиц без необходимости вовлечения в трансакции банковских счетов и которая функционирует в качестве предоплаченного финансового продукта.

Подобный подход к определению электронных денег нашел отражение в публикациях Банка Международных Расчетов, а также в директивах Евро­пейского парламента, посвященных проблемам развития электронных денег. Согласно определению Европейского Парламента электронные деньги являются денежной стоимостью, представленной обязательством эмитента, кото­рая: 1) хранится в электронном устройстве; 2) эмитируется по получению средств эмитентом в размере не менее внесенной в качестве предоплаты де­нежной стоимости; 3) принимается в качестве средства платежа иными учре­ждениями (помимо эмитента).

В Директиве Европейского парламента № 2000/46/ЕС от 18 сентября 2000 г., направленной на регулирование эмиссии электронных денег, эмитен­ты электронных денег (electronic money institutions — ELMI) получили самостоятельный юридический статус. Это позволяет в настоящее время отли­чать эмитентов электронных денег от других кредитных организаций как по набору предоставляемых услуг, который должен непосредственно быть свя­зан с эмиссионной или вспомогательной деятельностью, так и по порядку ре­гулирования их деятельности, который является более либеральным по срав­нению с банковскими учреждениями. Первой страной, начавшей в 2002 г. ре­гулирование эмиссии и обращения электронных денег в соответствии с указанной Директивой Европейского парламента, стала Великобритания.

В рамках американского подхода электронные деньги не рассматривают­ся в качестве новой формы денег, а трактуются как новый вид финансовых услуг, предоставляемых кредитными организациями. Согласно определе­нию бюджетного комитета конгресса США термин «электронные деньги» может использоваться для обозначения широкого спектра новых платежных механизмов (new payments instruments), созданных для совершения текущих платежей потребителями в электронной форме. В США электронные день­ги чаще всего уподобляют другим предоплаченным финансовым продук­там, таким, как дорожные чеки. В связи с этим, по мнению бюджетного ко­митета конгресса США, эмиссия и обращение электронных денег должны подпадать под действие традиционного банковского законодательства. По­этому в США в настоящее время нет специальных нормативных актов, ре­гулирующих порядок эмиссии и обращения электронных денег.

В Японии и ряде других азиатских стран в настоящее время нет одно­значного подхода к вопросу о трактовке электронных денег. В этой связи Банк Японии сознательно совместил в определении электронных денег две наиболее распространенные трактовки. Согласно данному определению в рамках азиатского подхода электронные деньги представляют собой электронное средство платежа, хра­нящее денежную стоимость в электронной форме (или право требования де­нежной стоимости). В настоящее время вопросы эмиссии электронных де­нег, связанные с выпуском предоплаченных финансовых продуктов, регули­руются в Японии Законом «О предоплаченной карте».

В России в 1998 г. Центральный банк России дал определение предоплаченного финансового продукта, согласно которому это денежные обязатель­ства организаций, заменяющие в процессе их обращения требования юриди­ческих и/или физических лиц по оплате товаров или услуг и в том числе де­нежные обязательства, составленные в электронной форме. Целью этого определения явилось придание юридического статуса предоплаченным фи­нансовым продуктам в России, поэтому оно не дает экономической характе­ристики электронных денег.

Следует выделить четыре важные характеристики электронных денег: 1) денежная стоимость непосредственно фиксируется на информационном носителе (отсутствует привязка к какому-либо счету в кредитных учрежде­ниях); 2) платеж электронными деньгами является окончательным (получа­тель электронных денег считается окончательно расплатившимся, т.е. более не имеет никаких требований к третьим лицам); 3) эмиссия электронных де­нег является особым видом финансовой деятельности (эмитенты электрон­ных денег являются специальными институтами, к которым должен приме­няться особый порядок регулирования и контроля за их деятельностью); 4) электронные деньги являются беспроцентным обязательством их эмитен­та (подобно наличным деньгам, выпускаемым центральными банками, элек­тронные деньги не предполагают выплаты процентов своим держателям).

Электронные деньги одновременно воплощают в себе важные достоинства, как наличных, так и депозитных денег. От наличных денег электронные деньги унаследовали свойство анонимности и безусловности распоряжения денежными средствами, а также низкие трансакционные издержки, от депозитных денег — дематериализованную форму, обусловливающую удобство осуществления расчетов, и низкие издержки обращения.

Таким образом, основными достоинствами электронных денег являются: 1) гибкость в платежах. Электронные деньги могут опосредовать как плате­жи в традиционной экономике, так и микроплатежи в экономике электрон­ной; 2) низкая себестоимость трансакций. Стоимость трансакции с использо­ванием «сетевых денег», их обработка и учет значительно дешевле стоимости платежей с использованием наличных денег, чеков и кредитных карт; 3) вы­сокий уровень анонимности. Электронные деньги в отличие от чеков и кре­дитных карт позволяют поддерживать высокий уровень анонимности транс­акций, так как при их использовании не требуют аутентификации личности плательщика и проверки его кредитоспособности; 4) возможность непосред­ственного распоряжения своими средствами. В отличие от наличных денег оплата с помощью электронных денег не требует присутствия плательщика и получателя в одном месте, а в отличие от депозитных денег — вмешательст­ва третьей стороны в ход осуществления трансакции.

Системы электронных денег. В настоящее время можно выделить три основных типа систем электрон­ных денег:

• на базе многоцелевых предоплаченных карт (card-based systems);

• на базе предоплаченных программных/сетевых продуктов (software-based / network-based systems);

• на основе предоплаченной стоимости, хранимой в виртуальных бумажниках на удаленных серверах эмитента (server-based systems).

Первый тип систем электронных денег основывается на картах с храни­мой стоимостью (stored-value cards) или «электронных кошельках» (electronic purses или e-purses). Такие карты имеют встроенный микропроцессор с записанным на нем в результате предоплаты денежным эквивалентом.

Стоит заметить, что к электронным деньгам относятся лишь многоцеле­вые или универсальные предоплаченные карты (т.е. такие, в которых денеж­ная стоимость может использоваться для платежей в пользу третьих лиц). Одноцелевые предоплаченные карты, получившие широкое распростране­ние в телефонии и транспортных услугах по всему миру, не относятся к элек­тронным деньгам. Информация, размещенная на таких картах, не является по своей природе денежной, а представляет собой предоплаченное количество единиц потребления отдельно взятой услуги.

Второй тип систем электронных денег основывается на предоплаченных программных/сетевых деньгах (network money), также называемых цифровыми наличными (digital cash). В данном случае денежная стоимость сохраняется в памяти компьютеров на жестких дисках и с помощью специального программного обеспечения осуществляется ее перевод по электронным коммуникацион­ным сетям, в том числе через Интернет. Подобно многоцелевым предоплаченным картам, к электронным деньгам относятся только многоцелевые сис­темы сетевых денег.

Третий тип систем электронных денег использует в качестве устройства хранения электронных денег виртуальные бумажники (v-wallets), размещенные на сервере эмитента, доступ к которому предоставляется посредством ввода персонального кода дистанционно. В таких системах для перевода стоимости держателю электронных денег требуется получить дистанционный доступ к серверу и только после этого с помощью программно-аппаратных средств эмитента может осуществляться перевод электронных денег по коммуникационным сетям, таким как Интернет и др.

Как можно обнаружить в третьем типе систем электронных денег, стоимость не размещается непосредственно у своего владельца, а находится в его дистанционном доступе. Основанием отнесения этих систем к системам электронных денег является функциональный подход к интерпретации электронных денег.

Первый тип систем изначально был ориентирован на традиционную экономику, второй и третий — на экономику электронную.

Свойства электронных денег. Основным препятствием на пути широко­го внедрения электронных денег является относительно низкая степень соот­ветствия электронных денег желательным денежным свойствам. Эволюция денег наглядно показала, что деньги должны обладать рядом свойств, делаю­щих их наиболее пригодными среди других благ для использования в данном качестве. Свойства электронных денег базируются на традиционных свойст­вах денег, развивая и усложняя их. Желаемые свойства электронных денег являются базисными для удовлетворения двух важнейших характеристик денег: во-первых, быть высоко ликвидным активом и, во-вторых, иметь стабильную покупательную способность. Можно выделить, по меньшей мере, двена­дцать желательных свойств электронных денег:

1. удобство. Электронные деньги должны быть просты при использова­нии в обоих направлениях — как при их получении, так и при их расходовании. Простота использования электронных денег должна привести к их массовости и далее — к широкой принимаемости;

2. безопасность. Протоколы осуществления трансакции должны гарантировать высокий уровень безопасности посредством использования криптографических технологий. Иными словами, должна быть обеспечена как за­щита целостности информации, так и защита от ее несанкционированного воспроизведения. Например, плательщик должен иметь возможность пере­вести электронные деньги получателю без опасения, что они будут изменены или скопированы;

3. анонимность (приватность). Требование трансакционной анонимно­сти является важным условием осуществления электронных трансакций. Анонимность гарантирует секретность трансакций на нескольких уровнях. Плательщик и получатель электронных денег должны иметь право оставаться полностью невидимыми при непосредственном осуществлении платежа (хотя последнее, безусловно, будет вызывать критику со стороны правоохра­нительных органов). Это свойство может сделать использование текущего законного средства платежа (наличных денег ЦБ) в значительной степени неуместным;

4) универсальность (широкая принимаемость). Электронные деньги должны быть хорошо известными и принимаемыми в широкой коммерче­ской зоне. Эта характеристика подразумевает узнавание эмитента и доверие к нему со стороны покупателей и продавцов. Здесь первостепенное значение имеет торговая марка (брэнд) эмитента. В условиях существования несколь­ких эмитентов электронных денег (т.е. конкуренции между ними) держатель электронных денег должен иметь возможность использовать предпочитае­мую им денежную единицу за пределами локальной зоны своего прожива­ния;

5) оффлайновая совместимость. Обмен между двумя сторонами элек­тронными деньгами должен предусматривать возможность работы в режиме оффлайн. Это означает, что держателю электронных денег не нужно прямого подключения к линии связи для совершения платежа. Плательщик должен иметь возможность свободно переводить денежную стоимость получателю в любое время без аутентификации третьей стороной;

6) поддержка микроплатежей. Электронная платежная система должна не только технически поддерживать возможность проведения платежей низ­кого номинала (речь идет о платежных операциях на сумму от 0,001 до 10 долл.), но и обеспечивать рентабельность проведения таких платежей;

7) двусторонность. Должна существовать возможность передачи элек­тронных денег другим пользователям. Двусторонние платежи должны осу­ществляться без участия в них третьей стороны, авторизующей сделку, как это имеет место в случае с системами расчетов по пластиковым картам;

8) портативность. Использование электронных денег не должно зави­сеть от физического местоположения их держателей. Они должны переме­щаться не только по компьютерным сетям, но и из компьютерных сетей в другие устройства хранения денежной стоимости (например, электронный кошелек). Держатели электронных денег должны иметь возможность носить их с собой и использовать в случае необходимости в других сетях и с исполь­зованием иных средств доступа. Обращение электронных денег не должно быть ограничено рамками закрытой частной компьютерной сети;

9) делимость. Электронные деньги должны делиться на части. Их дер­жатели должны иметь возможность обращаться к эмитенту или в электрон­ное разменное бюро для размена электронных денег более высокого номина­ла на электронные деньги более низкого номинала;

10) долговечность. Электронные деньги не должны иметь срока годно­сти. Они должны сохранять свою стоимость неизменной и быть защищены от обесценения или уничтожения. Должна существовать гарантия, что эмитент не снизит достоинство электронных денег (не обесценит их) или не выведет их из обращения. Держатели электронных денег должны иметь возможность хранить электронные знаки стоимости невредимыми в течение длительного времени, а затем при необходимости возвращать в обращение;

11) разменность. Электронные деньги на начальной стадии развития должны обязательно конвертироваться в наличные деньги, эмитированные Центральным банком. При этом курс обмена может быть как фиксирован­ным, так и рыночным;

12) свободная единица стоимости. Электронные деньги должны преду­сматривать возможность деноминирования в негосударственной валюте. Эмитенты должны иметь право выпускать, а пользователи — использовать электронные деньги, деноминированные в любой новой денежной единице, которая будет конкурировать с электронными деньгами, выпущенными госу­дарством.

Надо заметить, что в настоящее время ни одна из дей­ствующих систем электронных денег не удовлетворяет всем указанным выше свойствам. В то же самое время следует отметить, что электронные деньги, находящиеся в обращении сегодня, уже обладают рядом важных ха­рактеристик, к числу которых относятся: возможность достижения аноним­ности платежа; возможность безусловного распоряжения собственными средствами и обеспечение платежей с минимальными издержками (ориента­ция на сферу микроплатежей до 1–5 долл. и текущих платежей размером до 10–20 долл.).

Принципы функционирования электронных денег. Расчеты электронными деньгами осуществляют­ся при помощи функционирования новых электронных платежных систем, делающих возможным перевод электронной денежной стоимости между по­требителями. Следует помнить, что принципы функционирования электрон­ных платежных систем на базе электронных денег в значительной степени различаются вследствие многообразия различных типов электронных денег. Важнейшим признаком классификации систем электронных денег является степень открытости таких систем.

Системы электронных денег по степени открытости можно подразделить на:

— закрыто циркулирующие системы,

— открыто циркулирующие системы.

Закрыто циркулирующая система — это система, в которой не допуска­ются многократные переводы средств между агентами.

На рис. 3.4 представлена схема функционирования закрыто циркули­рующей системы электронных денег.

Основными участниками данной платежной системы являются:

— плательщик (агент А);

— получатель (агент В);

— эмитент (банковский или небанковский финансовый посредник).

Рис. 3.4. Выпуск, движение и уничтожение электронных денег в закрыто циркулирующей системе.

Электронные деньги в закрыто циркулирующей системе выпускаются эмитентом в пользу плательщика электронными деньгами — агента А (см. рис. 3.4, поток 1) исключительно для того, чтобы он совершил конкрет­ный платеж получателю электронных денег — агенту В. После перевода электронных денег от плательщика А получателю В (поток 2) последний должен обязательно вернуть электронные деньги эмитенту (поток 3).

Только после возврата электронных денег эмитенту и кредитования депо­зита (поток 4), которое осуществляется или депозитными, или наличными деньгами, агент В получает окончательную оплату.

Таким образом, в случае каждого нового платежа выпускаются новые электронные деньги. Создание электронных денег в пользу агента А и уничтожение электронных денег путем их возврата агентом В эмитенту определяют платеж А—В в закрыто циркулирующей системе. Каждый пла­теж состоит из трех потоков, совершаемых с участием агентов А, В и эми­тента. Эти потоки составляют «триполярную» структуру каждого платежа и тем самым формируют закрыто циркулирующую систему.

Можно выделить следующие характеристики электронных денег, выпу­щенных в закрыто циркулирующей системе: а) выпускаются только для осу­ществления одного конкретного платежа; б) существуют только в пределах платежа. Для того чтобы окончательно расплатиться, получатель электрон­ных денег должен вернуть их эмитенту для уничтожения; в) требуют «триполярной структуры»: каждый платеж является отношением между тремя аген­тами (плательщиком, получателем и эмитентом); г) не могут обращаться (свободно циркулировать) между агентами; д) не являются однородными: каждый эмитент выпускает различные электронные деньги.

Таким образом, электронные деньги, выпущенные в закрыто циркулирующей системе, явля­ются средством обмена, предусматривающим последующий расчет, а не фор­мой денег, опосредующей окончательную расплату. Закрыто циркулирующие системы отличаются высоким уровнем анонимности и безопасности прове­дения трансакций. В настоящее время именно закрыто циркулирующие сис­темы получили наибольшее распространение.

Открыто циркулирующая система — это система, в которой средства сво­бодно перемещаются между агентами, т.е. допускаются многократные пере­воды денежных средств.

Открыто циркулирующие системы электронных денег характеризуются высоким уровнем универсальности и потенциально большей клиентской ба­зой по сравнению с закрыто циркулирующими системами. На рис. 3.5 пред­ставлена схема функционирования открыто циркулирующей системы элек­тронных денег.

Основными участниками данной платежной системы являются:

— первый плательщик (агент А);

— получатели-плательщики (агенты В, С и др.);

— последний получатель (агент Z);

— банк-эмитент (банк 1);

— банк-агент эмитента (банк 2).

Эмитированные в открыто циркулирующей системе электронные деньги могут передаваться и использоваться в последовательных платежах между агентами. При этом платежи (если банки или другие финансовые учрежде­ния заключают соглашение) будут проводиться через банки-агенты эмитен­та. В нашем случае электронные деньги, выпущенные различными банками, технически не однородны. Поэтому информационная база (database), в кото­рой фиксируется информация о создании, передаче и уничтожении электрон­ных денег, должна обязательно размещаться в банке-эмитенте.

Рис. 3.5. Выпуск, движение и уничтожение электронных денег в открыто циркулирующей системе

Другие банки не обладают техническими данными из информационной базы, необходимы­ми для подтверждения подлинности полученных электронных денег. Этот факт имеет важное следствие: банк, который получает электронные деньги, может их подтвердить, только переуступив эмиссионному банку. Поэтому, ко­гда последний получатель электронных денег обращается к банку-агенту для конверсии электронных денег в банковские депозиты, банковский клиринг ме­жду банком-агентом и эмитентом электронных денег потребует технического клиринга электронных денег, который может осуществляться как самим банком-эмитентом, так и иным финансовым учреждением при условии разме­щения у последнего информационной базы по эмиссии.

В нашем примере электронные деньги на основе предварительной оплаты денежной стоимости выпускаются в пользу агента А (рис. 3.5, поток 1). Далее имеет место некоторое количество платежей между агентами А, В, С и так да­лее до агента Z (поток 2). Агент Z помещает электронные деньги в банк-агент эмитента (поток 3). Технический клиринг (подтверждение и уничтожение электронных денег посредством банка-эмитента — потоки 4, 5) делает воз­можным осуществление банковского клиринга между банком-эмитентом (банком 1) и банком-агентом (банком 2) (поток 6) посредством участия Цен­трального банка. Завершается платежная операция кредитованием счета агента Z (поток 7).

Ранее было выделено пять основных характеристик электронных денег, выпущенных в закрыто циркулирующих системах. В случае с открыто цир­кулирующими системами они сохраняют только одну из своих прежних ха­рактеристик: электронные деньги, выпускаемые различными эмитентами, не являются однородными. Эта характеристика указывает на основное раз­личие между наличными и электронными деньгами. Однородность в случае электронных денег будет достигаться лишь в том случае, если они будут вы­пускаться единственным эмитентом, например центральным банком. Другие характеристики будут совпадать с характеристиками наличных денег. Таким образом, электронные деньги, выпущенные в открыто циркулирующей систе­ме, можно рассматривать как новую форму денег, опосредующую оконча­тельную оплату.

Техническая процедура расчетов электронными деньгами. При трансакциях с использованием электронных денег информация об объеме денежных средств в закодирован­ном виде или записывается в «электронный кошелек» (в случае многоцеле­вой предоплаченной карты), или сохраняется на жестком диске компьюте­ра (в случае «сетевых денег»). Держатель «электронного кошелька» может осуществить платеж другому держателю «кошелька» (без вовлечения в этот процесс эмитента) путем помещения обеих карт в «электронный бумажник», который списывает денежные средства с одной карты и записывает их на дру­гую карту в том же количестве или с использованием подключенного к ком­пьютеру карт-ридера, который списывает средства с одного «электронного кошелька», и через Интернет средства могут быть переведены и записаны на другое средство хранения денежной стоимости. Денежные средства, разме­щенные на смарт-карте, можно пополнять с помощью банкомата или элек­тронного терминала. Переводы «сетевых денег» между потребителями могут осуществляться с одного жесткого диска на другой по электронной почте.

Средства, размещенные на жестком диске компьютера, могут пополняться посредством связи потребителя с эмитентом в режиме «онлайн» и перевода средств со своего счета.

На практике техническая процедура эмиссии и расчетов электронных де­нег несколько отличается от представленной ранее теоретической модели. Рассмотрим процедуру эмиссии и расчетов электронными деньгами на при­мере «сетевых денег» компании «eCash Technologies».

1. На компьютере плательщик генерирует «электронные банкноты». Как правило, это просто строки букв и цифр в привычном виде, включающие но­минал, и индивидуальный серийный номер, который знает только клиент. Плательщик «запечатывает» часть купюры, содержащую серийный номер, в специальный «цифровой конверт». «Запечатывание» выполняется автома­тически при подтверждении клиентом своих полномочий. Затем «электрон­ные банкноты» отправляются к эмитенту электронных денег.

2. Эмитент присваивает реальную стоимость конкретным купюрам. Он проверяет номиналы направленных купюр, но не может определить их за­крытые серийные номера. Эмитент подписывает собственной цифровой под­писью купюры, зная их номиналы, но, не имея информации о серийных номерах (при этом банк потребует для этого депонировать соответствующие суммы наличных денег или оформить кредитный договор). Затем эмитент возвращает «электронные банкноты» плательщику.

3. Плательщик совершает платеж электронными деньгами. Никто, кро­ме его самого, не сможет установить, в каком конкретном месте была осущест­влена оплата электронными деньгами. Только сам плательщик сможет при не­обходимости доказать, что именно он оплатил конкретную покупку, сохранив копию купюры.

4. Продавец, получив от клиента электронные деньги, предъявляет их эми­тенту, который проверяет их подлинность, дезавуирует серийные номера и производит зачисление соответствующих сумм на счет продавца или оформляет ему новые электронные деньги на соответствующую сумму.