1.2. Роль фпг в российской экономике

Имущественные (акционерные) связи, в свою очередь, играют весьма существенную роль при объединении предприятий в ФПГ. Однако в последние годы группирование предприятий нередко происходит без опоры на акционерные связи. Имеется в виду интеграция в форме индустриальных сетей или сетевых индустриальных организаций (СИО). Механизмы согласования действий в СИО, как и в ФПГ, не сводятся к рыночной и иерархической координации. При оценке влияния института внутригрупповых норм отношений на жизнеспособность участников группы, в том числе банков ФПГ, следует учитывать, что многие из официальных российских групп имеют формальный характер в виду слабости связей между их участниками.

Количество предприятий и организаций-участников ФПГ (внесенных в государственный реестр ФПГ Российской Федерации по состоянию на 1.10.2002 г.) составляет 1428 юридических лиц, включая центральную компанию. Из них:

- промышленные предприятия (в том числе торгово-посреднические организации и научно-исследовательские организации) - 1140 ед.;

- кредитно-финансовые организации - 201 ед. (в том числе 118 коммерческих банков, 38 инвестиционных компаний и 45 прочих кредитно-финансовых организаций).

Из общей совокупности действующих участников финансово-промышленных групп (1341 ед.) промышленные предприятия, торгово-посреднические организации и научно-исследовательские организации составляют 85% (1140 ед.), кредитно-финансовые организации - 15% (201 ед.). В структуре кредитно-финансовых организаций наибольший удельный вес приходится на коммерческие банки - 59% (118 ед.), на инвестиционные компании - 19% (38 ед.), на прочие кредитно-финансовые организации (лизинговые, финансовые, страховые компании) - 22% (45 ед.).

Наиболее крупной ФПГ по количеству участников (а их 50 юридических лиц) является ФПГ "Северо-Западное продовольственное объединение ВИТА". Регион расположения участников – Северо-Западный экономический район страны. Центральная компания зарегистрирована в г. Санкт-Петербурге 25.01.1998 г. Отраслевая специализация – АПК (пищевая промышленность). Группа диверсифицированная, в ее составе 43 промышленных предприятия и торгово-посреднических организаций; 6 кредитно-финансовых организаций (из них 2 коммерческих банка, в том числе 11ОБ Санкт-Петербурга, 1 инвестиционная компания, финансовая и лизинговая компании, пенсионный фонд). Это одна из немногих финансово-промышленных групп, имеющая достаточно диверсифицированную структуру участников группы.

Анализируя основные характеристики отечественных крупных ФПГ. по составу участников, можно говорить о неоднородности общих формальных признаков. Среди них есть региональные и межгосударственные группы; в достаточной степени диверсифицированные структуры, с различными периодами регистрации центральной компании.

Тем не менее, очевидно: преобладают группы с небольшой долей участия промышленных предприятий в уставном капитале ФПГ (менее 9%), с одной стороны, и с более выраженными акционерными связями, с другой (более 20%). Однако следует отметить, что количество промышленных предприятий-участников в каждой отдельной ФПГ незначительно. В основном у промышленных предприятий-участников официальных ФПГ, акционерные связи слабо выражены. Исключением выступают моноотраслевые группы, созданные, как правило, вокруг отдельных специализированных компаний, доля участия которых в акционерном капитале группы довольно значительна. В самом начале процесса становления ФПГ последние стремились не только к большей диверсификации своей деятельности и структуры участников, но и устанавливали более ярко выраженные акционерные связи кредитно-финансовых учреждений в уставном капитале группы по сравнению с долей участия промышленных предприятий.

Более диверсифицирована была структура акционерного капитала самих финансово-кредитных институтов. На страховые, инвестиционные компании приходилась значительная доля вложений в уставной капитал группы. Этот факт можно объяснить, во-первых, исходя из предназначения ФПГ, а именно возможности привлечения инвестиционных ресурсов для участников такой структуры, а также стремлением самих кредитно-финансовых институтов участвовать в данном процессе. В последнее время, согласно проведенному анализу, наметились явные тенденции к большей специализации официальных ФПГ, а также к преобладанию в акционерном капитале группы доли промышленных предприятий по сравнению с кредитно-финансовыми учреждениями. Хотя в последнее время в деятельности отдельных ФПГ усиливается роль прочих финансово-кредитных институтов (страховых, инвестиционных компаний), однако наблюдается явное стремление регистрировать группы с менее выраженными акционерными связями с кредитно-финансовыми институтами. Скорее всего, регистрация современных ФПГ ("новые ФПГ") происходит в связи с необходимостью реализации конкретных инвестиционных программ, т. е. на определенный отрезок времени. А это не требует большей диверсификации группы и установления выраженных акционерных связей с кредитно-финансовыми институтами. Основным классификационным признаком современных российских ФПГ выступает кластеризация последних на "банковские" и "промышленные" группы с точки зрения участия в акционерном капитале и в структурировании финансовых потоков группы.

"Промышленные" ФПГ, характеризующиеся значительным корпоративным влиянием отдельных крупных промышленных центров, с точки зрения структуры управления представляют собой так называемый "перевернутый холдинг". Промышленные предприятия устанавливают между собой связи посредством использования торговых кредитов и перекрестного владения акциями, при этом акционерные связи слабо выражены. Данная проблема связана с вопросами корпоративного управления (corporate governance) и корпоративного контроля. По своему смыслу корпорации ИБГ ассоциируются с различными системами корпоративного управления: системой "инсайдеров" и системой "аутсайдеров", системой "участников" и системой "соучастников". Если в первой модели корпоративного управления (континентальная Европа и Япония) максимальный объем контроля остается за "внутренними" владельцами, то во второй (США, Великобритания) функции владения и контроля осуществляются внешними инвесторами. Каждой из этих моделей соответствует своя институциональная среда. Данный факт необходимо учитывать при реализации различных форм корпоративного управления в России.