logo
Антикризисное управления предприятием / Razdel_1AUP

2.1. Система експрес-діагностики кризового стану підприємства

Діагностика кризового стану підприємства є системою цільового фінансового аналізу, направленого на виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, що генерують загрозу його банкрутства в майбутньому періоді. Залежно від цілей і методів здійснення діагностика банкрутства підприємства підрозділяється на дві основні системи:

  1. експрес-діагностики;

  2. фундаментальної діагностики.

Експрес-діагностика банкрутства характеризує систему регулярної оцінки кризових параметрів фінансового розвитку підприємства, здійснюваної на базі даних його фінансового обліку по стандартних алгоритмах аналізу. Основною метою експрес-діагностики банкрутства є раннє виявлення ознак кризового розвитку і попередня оцінка масштабів кризового стану підприємства. Експрес-діагностика банкрутства здійснюється за наступними основними етапами:

  1. Визначення об'єктів спостереження „кризового поля", що реалізовує загрозу банкрутства підприємства.

  2. Формування системи індикаторів оцінки загрози банкрутства підприємства.

  3. Аналіз окремих сторін кризового фінансового розвитку підприємства, здійснюваний стандартними методами.

  4. Попередня оцінка масштабів кризового фінансового стану підприємства.

Досвід показує, що в сучасних економічних умовах практично всі аспекти фінансової діяльності підприємства можуть генерувати загрозу банкрутства. Тому система спостереження „кризового поля" має будуватися з урахуванням ступеня генерування цієї загрози шляхом виділення найбільш істотних об'єктів по цьому критерію. Система спостереження „кризового поля" підприємства може бути представлена наступними основними об'єктами:

чистий грошовий потік підприємства;

склад поточних витрат підприємства;

ринкова вартість підприємства;

склад фінансових зобов'язань підприємства по терміновості погашення;

рівень концентрації фінансових операцій в зонах підвищеного ризику;

структура капіталу підприємства;

склад активів підприємства.

Система індикаторів оцінки загрози банкрутства підприємства формується по кожному об'єкту спостереження „кризового поля". В процесі формування всі показники-індикатори підрозділяються на об'ємні (відображаються абсолютною сумою) і структурні (відображаються відносними показниками). Найважливіші з цих індикаторів представлені в табл. :

Об'єкти спостереження кризового поля"

Показники-індикатори

Об'ємні

Структурні

Чистий грошовий потік підприємства

  1. Сума чистого грошового потоку: по підприємству в цілому; по операційній діяльності підприємства.

Коефіцієнти: достатності чистого грошового потоку;

ліквідності грошового потоку; ефективності грошового

потоку; реінвестування чистого грошового потоку

Ринкова вартість підприємства

  1. Сума чистих активів підприємства за ринковою вартістю

Ринкова вартість підприємства по коефіцієнту капіталізації прибутку

Структура

капіталу підприємства

Сума власного капіталу підприємства. Сума позикового капіталу підприємства

Коефіцієнти: автономії; фінансування (фінансового левериджа); довгострокової фінансової незалежності

Склад фінансових зобов'язань

підприємства

по терміновості

погашення

Сума: довгострокових фінансових зобов'язань; короткострокових зобов'язань; фінансового кредиту; товарного (комерційного) кредиту; внутрішньої кредиторської заборгованості

Коефіцієнти: співвідношення довгострокових і короткострокових фінансових зобов'язань; співвідношення привернутого фінансового і товарного кредиту; невідкладних фінансових зобов'язань в загальній їх сумі; період обороту кредиторської заборгованості

Склад активів підприємства

Сума: необоротних активів; оборотних активів; дебіторської заборгованості – всього, в т.ч. простроченої; грошових активів

1,Коефіцієнти: маневреності активів; забезпеченості високоліквідними активами; забезпеченості готівковими засобами платежу; поточної платоспроможності; абсолютної платоспроможності; співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості; період обороту дебіторської заборгованості; тривалість операційного циклу

Склад поточних

витрат

підприємства

1. Загальна сума поточних витрат.

2.Сума постійних поточних витрат.

1. Рівень поточних витрат до об'єму реалізації продукції

2. Рівень змінних поточних витрат

3. Коефіцієнт операційного левериджа

Рівень концентрації

фінансових операцій в зонах підвищеного ризику

1. Коефіцієнт вкладення капіталу в зоні: критичного ризику; катастрофічного ризику.

Основу аналізу окремих сторін кризового фінансового розвитку підприємства складає порівняння фактичних показників індикаторів з плановими (нормативними) їх значеннями і виявлення розмірів відхилень в динаміці. Зростання розміру негативних відхилень в динаміці характеризує наростання кризових явищ фінансової діяльності підприємства, що генерують загрозу його банкрутства. В процесі аналізу окремих сторін кризового фінансового розвитку підприємства використовуються наступні стандартні методи аналізу: горизонтальний (трендовый); вертикальний (структурний); порівняльний; фінансових коефіцієнтів; фінансових ризиків; інтегральний, заснований на „Моделі Дюпона".

Попередня оцінка масштабів кризового фінансового стану підприємства проводиться на основі аналізу окремих сторін кризового розвитку підприємства за ряд попередніх етапів. Практика фінансового менеджменту використовує при оцінці масштабів кризового фінансового стану підприємства три характеристики: легка фінансова криза; глибока фінансова криза; фінансова катастрофа. При необхідності кожна з цих характеристик може отримати більш поглиблену диференціацію. Така ідентифікація масштабів кризового стану підприємства дозволяє здійснювати відповідний селективний підхід до вибору системи механізмів захисту від можливого банкрутства.

Система експрес-діагностики банкрутства забезпечує раннє виявлення ознак кризового розвитку підприємства і дозволяє прийняти оперативні заходи по їх нейтралізації. Її попереджувальний ефект найбільш відчутний на стадії легкої фінансової кризи підприємства. При інших масштабах кризового фінансового стану підприємства вона обов'язково повинна доповнюватися системою фундаментальної діагностики.