2.8. Облигации

Правительству, корпорациям, международным организациям, банкам, финансовым институтам и частным лицам время от времени приходится привлекать денежные средства для финансирования своей деятельности. Однако можно привлечь денежные средства также при помощи облигаций. Организация, выпустившая долговое обязательство, привлекает заемные средства, которые необходимо возвратить полностью с выплатой процента через определенное время. Ставки по ним ниже, чем по кредиту, да и в результате выпуска облигаций кредитная организация может получить больше денег.

В простой форме облигация обладает такими отличительными признаками:

1) эмитент - организация, отвечающая за выплату процентов и основной суммы держателям облигаций, через платежного агента;

2) основная (или номинальная) сумма - сумма в определенной валюте, которую эмитент намерен взять в долг у инвестора и согласен возвратить;

3) купон - процентная ставка, которую эмитент согласен выплачивать инвестору. Это может быть фиксированная величина, установленная как процент от номинальной суммы облигации, или плавающая, привязанная к какому-либо индексу, например, к ставке LIBOR. Выплата процента обычно производится раз в полгода или год;

4) срок погашения - дата, когда эмитент обязан возвратить основную сумму и произвести последний процентный платеж. Привлечение денежных средств и торговля ими происходят на финансовых рынках, или рынках капитала. В зависимости от того, каким образом кредитные организации привлекают денежные средства, рынки капитала подразделяются на: денежные рынки; рынки облигаций; рынки акций.

Облигация - это финансовый инструмент, по которому выплачивается процент за фиксированный период времени и который по условиям займа имеет срок погашения от одного года до 30 лет. Рынки облигаций называют еще рынками ценных бумаг с фиксированным доходом, здесь осуществляются средне- и долгосрочные заимствования.

Различают три основных типа участников рынка облигаций: эмитенты, инвесторы и посредники.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти (либо органы местного самоуправления), несущие от своего имени обязательства перед владельцами облигаций по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвесторы - участники рынка, предоставляющие капитал взаймы эмитентам. В качестве вознаграждения за использование их денег они рассчитывают на регулярное получение процентных платежей в течение всего срока займа, а также ожидают возврата занятых средств на определенную дату в будущем. Размер вознаграждения тесно связан с уровнем риска.

Принято различать две основные группы инвесторов:

1) организации (институциональные инвесторы);

2) физические лица (частные инвесторы).

Взаимные организации и пенсионные фонды, страховые компании и сберегательные учреждения являются крупнейшими инвесторами в облигации. Менеджеры фондов, работающие в этих организациях, распоряжаются крупными суммами от имени частных инвесторов, которые косвенным образом финансируют рынок облигаций, приобретая полисы страхования жизни или пенсионные планы. Частные лица могут вкладывать средства в облигации и напрямую для получения гарантированного дохода на инвестиции.

Эмитенты, привлекающие капитал, находят инвесторов, которые хотят получить гарантированный доход на свои вложения следующим образом. Действующие на рынках облигаций посредники - торговые и инвестиционные банки, брокеры, маркет-мейкеры, финансовые консультанты - сводят вместе покупателей и продавцов, тем самым обеспечивая совершение сделок на выгодной для всех сторон (включая и себя) основе. Посредники также отвечают за организацию процесса выпуска облигаций и торговли ими. Выпуск новых долговых инструментов с целью привлечения средств осуществляется на первичном рынке. После выпуска облигация может обращаться, т. е. продаваться и покупаться на вторичном рынке.

В соответствии со ст. 816 ГК РФ (ч. 2, гл. 42 "Заем и кредит", § 1 "Заем") в случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций. В международных расчетах облигации называют бондами (Bond).

Облигация является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Облигация может быть:

1) именной и на предъявителя;

2) обеспеченной или необеспеченной;

3) конвертируемой или неконвертируемой.

Облигации подразделяются на:

1) обеспеченные третьими лицами;

2) обеспеченные залогом имущества эмитента;

3) без обеспечения.

Доходом по облигации являются процент или дисконт. Облигации могут погашаться деньгами или иным имуществом, например, жилищные сертификаты как один из видов облигаций погашаются жильем, которое строит эмитент облигаций.

Конвертируемые облигации погашаются путем обмена на акции акционерного общества, которое выпустило такие облигации. Выпуская конвертируемые облигации, общество планирует в будущем выпустить дополнительные акции в количестве, достаточном для погашения облигаций, такого рода акции называются объявленными. Сведения о них (вид и количество) должны быть указаны в уставе общества.

Организация-эмитент по размещенным облигациям отражает номинальную стоимость выпущенных и проданных облигаций как кредиторскую задолженность, при этом кредиторская задолженность указывается с учетом причитающегося к оплате на конец отчетного периода процента по облигациям.

Организация-эмитент может выкупить свои облигации, не дожидаясь срока их погашения. В бухгалтерском учете это отражается так же, как погашение (ст. 413 ГК РФ), с той разницей, что суммы накопленного купонного дохода будут определены за период нахождения облигации у держателя. Если же выкуп облигации и ее вторичное размещение происходят до выплаты купонного дохода, то новый покупатель фактически должен оплатить облигацию по стоимости, включающей номинальную стоимость и начисленный купонный доход. В этом случае относить полученную разницу к доходам будущих периодов не следует, поскольку купонный доход будет выплачен в последующем при погашении облигации за весь период, когда облигации находились у первого покупателя и эмитента.

Главный вопрос, на который нужно ответить перед выпуском облигаций, - кто их купит?

Процедура выпуска облигаций состоит из последовательных этапов, они прописаны в п. 1 ст. 19 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" и Стандартах эмиссии N 07-4/пз-н.

Для начала нужно разработать концепцию эмиссии, она должна содержать:

1) связь с общей концепцией развития предприятия, инвестиционную программу;

2) поиск потенциальных инвесторов на рынке ценных бумаг;

3) цели эмиссии;

4) развернутое описание и сравнительный анализ нескольких вариантов эмиссии;

5) планы по выводу облигаций на вторичный рынок или обоснованный отказ от них.

Затем можно отложить выпуск облигаций или совсем отказаться от него, если из концепции эмиссии станет ясно, что это невыгодная операция.

В акционерных обществах решение о размещении облигаций принимает совет директоров. В обществах с ограниченной ответственностью - общее собрание участников (п. 2 ст. 17 Закона N 208-ФЗ от 26.12.1995 г.). Сведения о принятом решении должны быть опубликованы в периодическом печатном издании с тиражом не менее 10 000 экземпляров. Таково требование п. 2.4.2 положения "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" (утверждено приказом ФСФР от 10.10.2006 г. N 06-117/пз-н).

Именные облигации (Registered bond) - облигации, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Именные облигации выпускаются в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. При выпуске именных облигаций или документарных облигаций с обязательным централизованным хранением решение должно содержать указание даты, на которую составляется список владельцев облигаций, для исполнения эмитентом обязательств по этим облигациям. Такая дата не может быть установлена ранее 14 дней до наступления срока исполнения обязательств по облигациям. При этом исполнение обязательства по отношению к владельцу, включенному в список владельцев облигаций, признается надлежащим, в том числе в случае отчуждения облигаций после даты составления списка владельцев облигаций.

Облигации на предъявителя (Bearer bond) не требуют идентификации владельца при переходе прав на них и осуществлении закрепленных ими прав. Права держателя удостоверяются сертификатом облигации и решением о выпуске облигаций. Облигации на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Владелец устанавливается на основании сертификата ценной бумаги или (в случае депонирования) на основании записи по счету депо. В настоящее время облигации на предъявителя выпускаются редко.

Обеспеченная облигация (Сollateral trust bond) - облигация, обеспеченная залогом какого-либо движимого или недвижимого имущества выпустившей ее компании или организации, поручительством, а также банковской, государственной или муниципальной гарантией. Обеспеченная облигация предоставляет ее владельцу все права, возникающие из обеспечения. С переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, вытекающие из обеспечения. Передача прав, возникших из предоставленного обеспечения, без передачи прав на облигацию является недействительной.

Условия обеспечивающего обязательства должны содержаться в решении о выпуске облигаций, при необходимости - в проспекте облигаций, а при документарной форме выпуска также и в сертификатах облигаций. Облигации могут быть обеспечены третьим лицом. При этом решение о выпуске облигаций или проспект облигаций (а при документарной форме выпуска и сертификаты) должны быть подписаны также лицом, предоставившим такое обеспечение.

Необеспеченная облигация - облигация, не обеспеченная залогом. Обладание необеспеченной облигацией не подразумевает имущественных претензий к эмитенту. Необеспеченные облигации выпускаются:

1) в связи с отсутствием физических активов для заклада;

2) в связи с тем, что активы уже заложены и выпуск новых обеспеченных облигаций невозможен;

3) в связи с финансовой устойчивостью и хорошей репутацией эмитента, позволяющей получить денежные средства в долг, не прибегая к обеспечению своих облигаций.

Конвертируемая облигация (Convertible bond) - облигация, дающая инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число акций акционерного общества, выпустившего облигации. Такие облигации акционерные общества не вправе размещать, если количество объявленных акций общества определенных категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют такие облигации. Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и в росте своих капиталовложений в случае роста акций эмитента.

Неконвертируемая облигация - ценная бумага, которая не может по своему статусу конвертироваться в другие ценные бумаги. Государственными (муниципальными) являются облигации, выпускаемые Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием. При выпуске таких облигаций возникают отношения государственного (муниципального) облигационного займа.

Корпоративными облигациями (Corporate bond) признаются облигации, выпускаемые для финансирования частных предприятий (организаций). По таким облигациям эмитенты получают выгоду за счет более низкой процентной ставки по сравнению с банковскими кредитами.

После принятия решения о размещении облигаций утверждается решение о выпуске облигаций и проспект эмиссии, для этого совет директоров (или собрание участников) должны принять решение о выпуске облигаций. Делается это не позднее полугода после окончания первого этапа. Именно на данном решении Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) должна проставить отметку о регистрации и номер, присвоенный выпуску облигаций. Поэтому содержание решения должно строго соответствовать ст. 17 Федерального закона "О рынке ценных бумаг". В решении о выпуске облигаций должны быть указаны: их вид (например, купонные или дисконтные), номинальная стоимость, срок, способ и цена размещения. Если облигации чем-то обеспечены (например, каким-либо активом организации), условия обеспечения нужно приложить к решению об их выпуске.

В ходе этого этапа выпуска облигаций организации нужно подготовить и проспект их эмиссии. К нему нужно обязательно приложить пояснительную записку. Она должна содержать сведения об аудиторе, учетной политике эмитента и его сводной финансовой отчетности.

Выпуск облигаций производится как по открытой (среди неограниченного круга лиц), так и по закрытой подписке (среди заранее известного круга лиц). Он должен сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии, если осуществляется путем:

1) открытой подписки;

2) закрытой подписки при условии, что число приобретателей облигаций превышает 500 или номинальная стоимость выпуска (объем эмиссии) облигаций превышает 50 тыс. МРОТ.

Если выпуск облигаций по каким-либо причинам будет признан недействительным или несостоявшимся, то денежные средства (или иное имущество) возвращаются их приобретателям.

Процедура эмиссии облигаций включает следующие этапы:

1) принятие решения о размещении облигаций;

2) утверждение решения об их выпуске;

3) государственную регистрацию выпуска облигаций;

4) размещение облигаций;

5) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска облигаций.

ФСФР должна вынести решение о государственной регистрации выпуска облигаций не позднее 30 дней с даты представления всех документов (ч. 1 п. 3 ст. 20 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"). Но этот срок может растянуться, поскольку ФСФР имеет право проверить достоверность представленных организацией сведений (ч. 2 п. 3 ст. 20 Федерального закона "О рынке ценных бумаг").

Для регистрации выпуска облигаций эмитент должен подать в ФСФР комплект документов, который состоит из заявления на регистрацию, анкеты эмитента и копии свидетельства о его государственной регистрации (п. 1 ст. 20 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"). Можно выпустить облигации в меньшем количестве, чем указано в решении о выпуске, но разместить большой объем облигаций без андеррайтера, практически невозможно.

Облигации выпускаются на рынок ценных бумаг не позднее одного года с даты утверждения решения о выпуске облигаций, и средства, полученные от продажи облигаций, сразу поступают на счет эмитента.

Отчет об итогах выпуска облигаций нужно зарегистрировать. Продажа последней облигации инвестору - это еще не конец процедуры выпуска, эмитент должен предоставить и зарегистрировать в ФСФР отчет об итогах выпуска облигаций, сделать это нужно не позднее 30 дней после их размещения (п. 1 ст. 25 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"). Это заключительный этап в процессе выпуска облигаций, а в среднем вся процедура длится 1,5-2 месяца.

Если облигации не обращаются на рынке, пропадет сама идея, а вместе с ней и плюсы выпуска облигаций как финансового инструмента, поэтому нужно поддерживать вторичный рынок облигаций. Ведь организация выпускает облигации для того, чтобы привлечь капитал. Дело в том, что инвестор всегда должен чувствовать "свою уверенность в завтрашнем дне". И эту уверенность нужно постоянно поддерживать. Высокая ликвидность - это возможность инвестора быстро, без долгих поисков покупателей продать облигации и получить свои деньги.

Облигации должны обращаться на рынке - это престиж, реклама, возможность без проблем выпустить ценные бумаги в будущем. Выпуск корпоративных облигаций - ключ к новому, более эффективному финансированию бизнеса. Если грамотно подойти к подготовке довольно сложной процедуры эмиссии, то результаты могут превзойти ожидания.

Выпуск облигаций может стать хорошей перспективой получить источник финансовых средств в будущем, только нужно помнить, что выпускать облигации выгодно в случае, если требуется крупное финансирование, например от 150 до 300 млн руб. В общем случае действует правило: чем больше размер облигационного займа, тем меньше расходы по его обслуживанию.

Затраты на публичный выпуск облигаций состоят из оплаты услуг юристов и андеррайтеров. Стоимость квалифицированных юридических услуг максимально составляет 30 000 долл США. Андеррайтеры берут 0,5-1,5% от объема выпуска в зависимости от величины займа и "раскрученности" эмитента. Они часто проводят целую рекламную кампанию, чтобы полностью разместить выпуск облигаций. Расходы "на ФСФР", раскрытие информации и прочее - не более 0,5% от объема выпуска, поскольку в сумме организация понесет значительные расходы.

Существуют следующие ограничения при выпуске облигаций акционерным обществом:

1) сумма выпуска облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами;

2) выпуск может быть осуществлен после полной оплаты уставного капитала;

3) выпуск необеспеченных облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Согласно ст. 269 НК РФ расходом признаются проценты, начисленные по долговому обязательству любого вида при условии, что размер начисленных процентов существенно не отклоняется от среднего.

Владельцы облигаций обладают преимущественным правом получения процентов по облигациям перед акционерами, если финансовое положение юридического лица не позволяет выплатить одновременно дивиденды по акциям и проценты по облигациям.

Законодательство не устанавливает возможности взыскания штрафных процентов (неустойки) в случае несвоевременного погашения облигаций (в отличие от кредитов), владельцы облигаций вправе применять ст. 395 ГК РФ о взыскании с должника процентов за пользование чужими денежными средствами в размере ставки рефинансирования Банка России. При этом необходимо, чтобы в неправомерном удержании денежных средств была установлена вина заемщика.

По корпоративным облигациям выплачивается более высокий процент, чем по правительственным, поскольку они считаются более рискованными. Часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска ценной бумаги, а сумма рассчитывается пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска ценной бумаги или даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты совершения сделки (даты передачи ценной бумаги), и называется накопленным процентным (купонным) доходом (НКД) (п. 4 ст. 280 НК РФ). Расчет НКД производят владельцы государственных и муниципальных ценных бумаг, а также корпоративных облигаций, эмитентом которых является не государство.

Государственные (муниципальные) ценные бумаги и корпоративные облигации очень похожи по правилам выпуска и обращения. Как по государственным и муниципальным ценным бумагам, так и по корпоративным облигациям при их эмиссии в обязательном порядке заранее объявляется купонный доход. Этот доход с определенной периодичностью начисляется эмитентом и выплачивается владельцам ценных бумаг по правилам, заявленным при эмиссии. При реализации тех и других ценных бумаг НКД включается в цену сделки. Все это дает основание применять к корпоративным облигациям те же нормы, которые предусмотрены в п. 7 ст. 328 НК РФ для учета купонного дохода по государственным и муниципальным ценным бумагам.

Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную. Номинальная цена напечатана на самой облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Эта цена является базовой величиной для расчета принесенного облигацией дохода. Процент по облигации устанавливается к номиналу, а прирост (уменьшение) стоимости облигации за соответствующий период рассчитывается как разница между номинальной ценой, по которой облигация будет погашена, и ценой покупки облигации.

По изначально зафиксированной величине номинала облигации будут гаситься по окончании срока их обращения. С момента эмиссии облигаций и до их погашения они продаются и покупаются по установившимся на рынке ценам. Рыночная цена в момент эмиссии (эмиссионная цена) может быть ниже номинала, равна ему или даже выше. В дальнейшем рыночная цена облигаций определяется исходя из ситуации, сложившейся на рынке к моменту продажи, и двух главных элементов самого облигационного займа:

1) перспективы получить при погашении номинальную стоимость облигации (чем ближе в момент покупки облигации срок ее погашения, тем выше ее рыночная стоимость);

2) права на регулярный фиксированный доход (чем выше доход, приносимый облигацией, тем ниже ее рыночная стоимость).

Рыночная цена облигации зависит и от ряда условий, важнейшим из которых является надежность (степень риска) вложений.

Поскольку номиналы у разных облигаций могут существенно различаться, часто возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен облигаций. Таким показателем является курс. Курсом облигации называется значение ее рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу:

К = Цр / N х 100%,

где К - курс облигации;

Цр - рыночная цена облигации (руб.);

N - номинальная цена облигации (руб.).

Общий доход от облигации складывается из следующих элементов:

1) периодически выплачиваемых процентов (купонного дохода);

2) изменения стоимости облигаций за соответствующий период;

3) дохода от реинвестирования полученных процентов.

Облигация приносит владельцу фиксированный текущий доход. Он представляет собой постоянные аннуитеты - годовые фиксированные выплаты в течение ряда лет. Так, проценты по облигациям выплачиваются 1-2 раза в год. При этом чем чаще производятся процентные выплаты, тем больший потенциальный доход приносит облигация, ведь полученные процентные выплаты могут быть реинвестированы.

Размер купонного дохода по облигациям зависит прежде всего от надежности облигации, т.е. от того, кто является ее эмитентом. Чем устойчивее организация-эмитент и надежнее облигация, тем ниже предлагаемый процент. Кроме того, существует зависимость между процентным доходом и сроком обращения облигации: чем более отдален срок погашения, тем выше должен быть процент, и наоборот.

Процентные (купонные) выплаты по облигациям можно разделить на три группы:

1) фиксированные ежегодные выплаты по ставке, устанавливаемые эмитентом при выпуске облигаций;

2) индексируемые ежегодные выплаты: процентный индекс по облигациям определяется эмитентом чаще всего в соответствии с инфляционным индексом; индексация позволяет инвесторам получать стабильный доход в реальном выражении, защищенный от инфляционных колебаний цен на основные товары и услуги;

3) выплачиваемые одновременно с основной суммой долга.

При получении от эмитента процентного (купонного) дохода по облигации, приобретенной на вторичном рынке, равно как и при совершении операций купли-продажи, возникает понятие накопленного купонного дохода (НКД). Связано оно с механизмом исчисления купонного дохода и продажной цены облигации. Процентный (купонный) доход выплачивается всегда за определенный период времени, называемый купонным периодом, поэтому можно рассчитать, какая сумма процентного (купонного) дохода приходится (накоплена) на каждый день купонного периода. Вследствие этого цена облигации, уплачиваемая продавцу на вторичном рынке, всегда включает в себя некую сумму процентного дохода, накопившегося за то время, пока облигация находилась у продавца. Это и будет НКД: для продавца - полученный, для покупателя - уплаченный. Уплачивая эту сумму продавцу, покупатель возмещает ему тот НКД, который теряет продавец при продаже облигации до момента окончания купонного периода.

Под накопленным процентным (купонным) доходом понимается часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска такой ценной бумаги, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска ценной бумаги или даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты совершения сделки (даты передачи ценной бумаги).

Пример

По облигации номинальной стоимостью 1000 руб. каждые 90 дней (продолжительность купонного периода) выплачивается процентный доход в размере 15% от номинала. Облигация продается на 31-й день купонного периода за 1050 руб.

Следовательно, сумма НКД, полученного покупателем (уплаченного продавцом) в составе цены облигации, будет равна 50 руб. (1000 руб. x 15% / 90 дн. x 30 дн.). Остальные 1000 руб. - это цена так называемого тела облигации, т. е. облигации без учета НКД.

При дальнейшей продаже облигации в пределах того же купонного периода прежний покупатель, ставший продавцом, включит в продажную цену облигации:

1) НКД, который сам оплатил при приобретении облигации;

2) процентный (купонный) доход, накопившийся за время нахождения облигации у него самого.

Второй НКД, составляя разницу между НКД полученным и НКД уплаченным, будет чистым купонным доходом, полученным в результате перепродажи облигации.

Пример (продолжение)

Покупатель продает облигацию на 61-й день купонного периода за 1100 руб.

НКД, включенный в продажную цену облигации, составит 100 руб. (50 руб. + (1000 руб. x 15% / 90 дн. x (60 дн. - 30 дн.)), или, что то же самое, (1000 руб. x 15% / 90 дн. x 60 дн.).

Остальные 1000 руб. будут ценой тела облигации.

"Чистый" купонный доход составит 50 руб. (100 руб. - 50 руб.).

Если облигация, купленная после начала купонного периода, удерживается покупателем до конца купонного периода и по ней будет получен купонный доход, выплачиваемый эмитентом облигации, то чистым доходом будет разница между купонным доходом, полученным от эмитента, и НКД, уплаченным при приобретении облигации.

Пример (продолжение)

Облигация удерживается покупателем до конца купонного периода, и по ней получен купонный доход от эмитента в размере 150 руб. (1000 руб. x 15%).

Чистый доход по облигации составит 50 руб. (150 руб. - 100 руб.).

Понятие НКД предполагает, что независимо от продажной стоимости облигации и ее изменения НКД всегда оплачивается полностью и, следовательно, любое снижение стоимости облигации является снижением стоимости только тела облигации, а не должно быть пропорционально распределено между ним и НКД.

Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами осуществляется в соответствии с "Порядком бухгалтерского учета вложений (инвестиций) в ценные бумаги и операций с ценными бумагами" - Приложение N 11 к Положению N 302-П.

Объектами бухгалтерского учета являются вложения в долговые обязательства государства (облигации Федерального займа с постоянным, переменным и фиксированным купонным доходом и Государственные краткосрочные бескупонные облигации).

Вложения в долговые обязательства государства учитываются на счетах 52001-52006 "Выпущенные облигации". Долговые обязательства, имеющиеся в наличии для продажи учитываются на счете 502, удерживаемые до погашения 503.

В бухгалтерском учете операции по приобретению (выбытию) ценных бумаг отражаются в день получения первичных документов, подтверждающих переход прав на ценную бумагу, или в день выполнения условий договора, определяющих переход прав.

При несовпадении даты перехода прав и даты расчетов с датой заключения сделки требования и обязательства отражаются на счетах по учету наличных и срочных сделок раздела "Г" "Срочные сделки" Плана счетов бухгалтерского учета и подлежат переносу на балансовые счета 47407 и 47408 "Расчеты по конверсионным операциям и срочным сделкам" при наступлении первой по сроку даты (перехода прав или расчетов).

Операции и сделки, по которым переход прав или расчеты осуществляются на дату заключения сделки, подлежат отражению на балансовых счетах 47407 и 47408 "Расчеты по конверсионным операциям и срочным сделкам".

Операции и сделки с ценными бумагами, совершенные кредитными организациями - профессиональными участниками организованного рынка ценных бумаг, учитываются на счетах 47403-47404 "Расчеты с валютными и фондовыми биржами" по отдельным лицевым счетам в разрезе бирж (организованных рынков) видов операций с учетом правил заключения и исполнения сделок и расчетов на биржах (организованных рынках).

По учету денежных средств, привлеченных на срок не менее 3 лет, при расчете обязательных резервов кредитная организация может воспользоваться ими только при условии, что в отчетном периоде не было ни одного факта изменения срока привлечения средств, составившего в результате этого менее 3 лет, и досрочного востребования указанных денежных средств ни в самой кредитной организации, ни в ее филиалах, а также в том случае, если при досрочном расторжении субординированного кредита (депозита, займа) в течение 5 дней после расторжения кредитор либо его правопреемник внесли средства, эквивалентные сумме кредита либо превышающие ее, в оплату акций кредитной организации.

В случае досрочного востребования денежных средств, привлеченных на срок не менее 3 лет, в отчетном периоде кредитная организация не имеет права произвести исключение остатков лицевых счетов по учету денежных средств, привлеченных на срок не менее 3 лет, еще в течение 3 отчетных периодов, начиная с отчетного периода.

В случае, если кредитная организация выпускает облигации со сроком погашения не менее 3 лет, то сумма таких обязательств уменьшает остатки балансового счета 52005 "Выпущенные облигации со сроком погашения свыше 1 года до 3 лет", учитываемого при расчете обязательных резервов кредитной организации.

Уменьшение суммы пассивных остатков счетов 52001-52005, 521, 523, 52401, 52403, 52406 на сумму активных остатков счетов 50106, 50207, 50307, 51401-51409, 50107, 50208, 50308 (в части вложений в облигации Банка России) производится на уровне составления сводного Приложения N 2 "Организация и ведение бухгалтерского учета в дополнительных офисах кредитных организаций (филиалов)" к Правилам ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ.