88.Корпоративные ценные бумаги. Акции.

Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и орган-ии других организационно-правовых форм собств-ти, а также банки, инвестиционные компании и фонды. Корпоративные ценные бумаги представлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ценными бумагами.

Долговые ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения, когда денежные средства предоставляются в пользование на определенный срок, подлежат возврату с уплатой установленного заранее процента за пользование заемными средствами. В соответствии с указанной формой привлечения средств,

строящихся на отношениях займа, используется такой вид корпоративных ценных бумаг, как облигации и векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков.

Приобретя долевые ценные бумаги, их владелец становится долевым собственником, совладельцем предприятия. Такие ценные бумаги удостоверяют

право держателя акций на долю в конкретной собств-ти акционерного общества.Дополнением к традиционному портфелю инвестиций, состоящему из акций иоблигаций, служат производные ценные бумаги: опционы, варранты, фьючерсныеконтракты. Производные бумаги обслуживают и рынок государственных ценных

бумаг.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются при: . учреждении акционерного общества и размещении акций среди учредителей; . увеличении размеров уставного капитала общества; . привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций.

Согласно Закону РФ "О рынке ценных бумаг" акция представляет собойэмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца на получениечасти прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие вуправлении акционерным обществом и на часть имущ-ва, остающегося послеего ликвидации. Акция свидетельствует о вкладе акционеров в уставныйкапитал акционерного общества. Акционер, являясь владельцем приобретенныхакций, участвует не только в получении прибыли общества, он также несетриск в случае хозяйственных неудач акционерного общества в пределахстоимости принад-их ему акций. Акции существуют все время, покасуществует общество, их выпустившее. Однако за это время может сменитьсянесколько владельцев одной и той же акции.

Одной из форм привлечения денеж. средств для финансированиядеятельности предприятия яв-ся выпуск в обращение ценных бумаг, напримеракций. Акционерное общество в праве выпускать данный вид ценной бумаги вустановленном законом порядке.

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения,являющаяся свидетельством о внесении пая и дающий право ее владельцу наполучение части прибыли в виде дивиденда. Из данного определения можновыделить следующие фундаментальные свойства акций:акции - это титулы собств-ти на имущество акционерного общества, выпускакций - это не займ (в отличии от облигаций, депозитных и сберегательныхсертификатов и т.д.);у акции нет конечного срока погашения, акция (в классическом случае) - этонегасимая ценная бумага;ограниченная ответ-сть. Инвестор не может потерять больше, нежели онвложил в акцию. Инвестор не отвечает по обязательствам общества в целом;неделимость акции, (неделимость прав которые она предъявляет). Два лица(например, супруги), совместно владеющие одноголосой акцией, всегда, влюбом случае будут представлять только один голос на собрании акционеров.Иначе говоря, если акция принадлежит нескольким лицам, то все онипризнаются единым держателем акции.

Акции бывают именные и на предъявителя, простые и привилегированные"золотые акции".Именные принадлежат определенному юридическому или физическому лицу,регистрируются в книге собственников и, выпускаются в крупных купюрах. Вуставе АО должно быть отмечено, что именно семейные акции продаются толькос согласия большинства других акционеров.

Предъявительские - акции без указания имени владельца. Выпускаются вмелких купюрах для привлечения средств широких масс населения.

Простые - большая часть акций АО. Владельцы имеют право на получениедивидендов, на участие в общих собраниях и управлении АО. При ликвидацииимеют правона получение средств, вложенных в акции по их номинальнойстоимости, но только после удовлетворения прав владельцев облигаций ипривилегированных акций.Привилегированные - акции, дающие право получения дивидендовнезависимо от прибыли предприятия.Владельцем "Золотой акции" яв-ся госуд-во. Акция не передается взалог или траст. "Золотая акция" дает все права, предусмотренные длявладельцев обыкновенных акций, и право "вето" для принятия собраниемакционеров решения по вопросам коммерциализации государственныхпредприятий. Использование казначейских акций (собственных акций кампании,выкупленных у акционеров). Могут использоваться для: 1) спекулятивной игры на повышение (создание искусственного рынка

акций кампаний с повышающимися курсами):для выплаты акциями дивидендов (без дополнительных эмиссий), бонусовменеджменту и персоналу, для реализации планов участия персонала всобств-ти и т.д.;для введения собственных котировок на акции компании;

2) с целью противостояния попыткам захватить контрольное влияние вакционерном обществе, произвести изменения в менеджменте (резерв акций,резерв голосов):регулирование (повышение) размера дивидендов (по казначейским акциямдивиденды не выплачиваются, что свидетельствует российской практике).Кроме того, запас казначейских акций образуется в случае, есликомпания противостоит игре на понижение (активно покупая у игроков своиакции и тем самым поддерживая их курс). Обязательные реквизиты акций установлены письмом Минфина РФ ивключают:наименование ценной бумаги "акция";порядковый номер;номинальная стоимость;фирменное наименование и местонахождение эмитента;вид акции (простая или привилегированная);дата выпуска;размер уставного фонда АО на день выпуска акций;количество выпускаемых акций;срок выплаты дивидендов;имя держателя;ставка дивиденда (для привилегированных акций);подпись председателя Правления АО;печать общества;наименование и местонахождение регистратора;наименование банка-агента.Из данного перечня видно, что российское законод-во не дает

полного, скрупулезного определения реквизитов.