1. Понятие, участники и функции кредитного рынка

С функциональной точки зрения кредитный рынок можно охарактеризовать как организационную форму купли-продажи ссудного капитала в целях обеспечения потребности в нем хозяйствующих субъектов и государства.

С институциональной точки зрения кредитный рынок рассматривают как совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала.

Экономическая роль кредитный рынок заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах накопления. Что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Объектом кредитный рынок является ссудный капитал.

Ссудный капитал – денежные средства, отданные в ссуду на определенных условиях.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные средства, высвобожденные в процессе воспроизводства. К ним относят:

• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобожденная в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

• прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

• денежные доходы и сбережения населения;

• денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности, а также положительное сальдо республиканского и местного бюджетов.

Субъектами кредитного рынка являются кредиторы и заемщики.

В качестве кредиторов выступают:

• коммерческие банки;

• специальные кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и трастовые компании, лизинговые компании и др.);

• фондовые биржи;

• брокерские, дилерские фирмы.

Они аккумулируют временно свободные денежные средства и формируют предложение ссудного капитала. Так, пенсионные и страховые компании в силу характера источников аккумулируемых ими средств имеют в своем распоряжении устойчивые и значительные по объему денежные сбережения населения, а финансовые компании – гораздо менее регулярные денежные поступления краткосрочного характера, мобилизуемые ими путем выпуска краткосрочных ценных бумаг.

Основными заемщиками на кредитном рынке являются:

• хозяйствующие субъекты (госпредприятия, частные фирмы, корпорации и т.д.);

• государство (покрытие дефицита бюджета за счет средств, полученных от продажи государственных ценных бумаг);

• население (прибегает к займам в форме ипотечных и потребительских кредитов);

• коммерческие банки (вынуждены прибегать к займам на межбанковском рынке для поддержания своей ликвидности).

В зависимости от экономической роли, которую выполняет кредитный рынок в системе рыночного хозяйства можно выделить следующие функции:

1. Аккумуляция денежных сбережений населения, предприятий, государства, иностранных инвесторов;

2. Трансформация денежных фондов в ссудный капитал и использование его в виде инвестиций непосредственно в процессе производства;

3. Обслуживание государства (покрытие дефицита бюджета) и населения (финансирование жилищного строительства через ипотечное кредитование);

4. Ускорение концентрации капитала при образовании финансово-промышленных групп;

5. Обслуживание товарного обращения через кредит.

Говоря о кредитном рынке необходимо отметить о ссудном проценте.

Ценообразование на национальных кредитных рынках зависит от спроса и предложения на ссудный капитал, хотя и подвержено регулированию со стороны государства. На величину ссудного процента влияют различные факторы (кредитоспособность заемщика, срок кредита, форма обеспечения и т.д.). Поэтому одновременно существуют различные уровни процентов за кредит. В то же время структура процентных ставок на кредитном рынке имеет определенную иерархию.

В основе ставок по кредитам для хозяйствующих субъектов лежит стоимость ресурсов для коммерческих банков – официальная процентная ставка (ставка рефинансирования), а также ставки по межбанковским кредитам.

% за кредит = ставка рефинансирования + маржа банка.

Как правило, несколько выше официальных ставок средние объявленные ставки межбанковского рынка по краткосрочным кредитам. Они служат индикаторами межбанковского рынка, показывающими всем банкам реальное состояние рынка. Исходя из величины официальной учетной ставки и ставок межбанковского рынка банки определяют базисную ставку для заемщиков – хозяйствующих субъектов. Это так называемая ставка «прайм рейт», по которой коммерческие банки предоставляют краткосрочные ссуды первоклассным заемщиком (крупным и финансово устойчивым). Отталкиваясь от нее, банки устанавливают процент по кредитам всем остальным категориям заемщиков. Уровень этих процентных ставок обычно выше ставки «прайм рейт» вследствие большей рискованности таких кредитов.