4.3.2 Оценка имущественного положения и структуры капитала (вертикальный и горизонтальный анализ баланса)

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура постоянно изменяются. Характеристику об изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Порядок оценки имущественного положения и структуры капитала:

1. Провести горизонтальный анализ показателей аналитического баланса по форме табл. 3. Для этого сравнить их значения одного года со значениями другого года. Выявить резкие изменения отдельных статей по сравнению с другими статьями. Сделать выводы о темпах роста имущества предприятия и причин изменения за рассматриваемые периоды.

2. Провести вертикальный анализ показателей аналитического баланса по форме табл. 3, т.е. рассчитать удельные веса отдельных статей в общих итоговых показателях года и сопоставить их с аналогичными показателями другого года. Сделать выводы об изменении структуры имущества и капитала предприятия и источников его образования за рассматриваемые периоды.

Пояснения и рекомендации

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава, и структуры имущества предприятия по данным актива баланса. Для более углубленного анализа структуры имущества предприятия можно привлечь дополнительные данные из формы №5 бухгалтерской отчётности и формы №11 статистической отчётности предприятия.

Имущественное положение предприятия – это описание общей суммы средств, которыми располагает предприятие, доли основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств, коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования, например при строительстве скважин, для предприятий нефте- и газодобычи и транспортировки. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации, например при реализации продуктов нефте- и газопереработки.

Таблица 3 ‑ Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

в тыс. или млн. руб.

Продолжение таблицы 3

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на четыре группы:

1) абсолютные показатели по отчетным периодам (тыс. или млн. руб.);

2) показатели структуры (удельные веса в %) по отчетным периодам;

3) показатели абсолютной динамики (тыс. или млн. руб., %) по отчетным периодам;

4) показатели структурной динамики по отчетным периодам.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива, как правило, свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия, но это будет характерно не для всех случаев. В частности, рост статей актива баланса, вызывающих общий рост валюты баланса, таких как «Дебиторская задолженность» или «Краткосрочные финансовые вложения» и некоторых др. не всегда могут быть связаны с расширением деятельности организации.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчёта от реальных. Мировая учетная практика накопила определенный опыт устранения искажающего влияния инфляции на данные бухгалтерской отчётности. Существуют два основных метода учёта изменения цен под влиянием инфляции. Первый метод известен как оценка объектов бухгалтерского учёта в денежных единицах одинаковой покупательной способности (General Price Level Accounting ‑ GPL), второй ‑ как переоценка объектов бухгалтерского учёта в текущую стоимость (Current Cost Accounting ‑ CCA).

В основу первого метода положена идея Г. Свинея, трактующего капитал как вложенные в предприятие денежные средства (пассив), в основу второго метода ‑ идея У. Патона, рассматривающего капитал как совокупность определённых материальных и нематериальных ценностей (актив).

Смысл первой методики заключается в периодическом пересчете по индексу цен активов и обязательств предприятия с учётом изменения покупательной способности денежной единицы. Все хозяйственные операции должны отражаться в текущем учёте по ценам свершения, но при составлении отчётности данные корректируются с помощью индекса общего уровня цен.

Для пересчёта используется один из следующих индексов:

‑ динамики валового национального продукта;

‑ потребительских цен;

‑ оптовых цен.

Суть второй методики заключается в пересчете всех статей актива баланса на основе продажных (рыночных) цен. Превышение актива над пассивом относится на статью нераспределённой прибыли. Основная проблема состоит в сложности и субъективности оценок статей актива баланса по рыночным ценам, поэтому вторая методика подвергается серьезной критике и редко используется на практике.

Существует еще один метод учёта инфляции, который заключается в переоценке активов по курсу более стабильной денежной валюты. Однако любая денежная единица подвержена влиянию инфляции, определяемой условиями экономики в данной стране. Преимущество этого метода заключается в простоте пересчета.

В российской практике учет инфляционных процессов ведется лишь при формировании стоимости основных средств. Корректировка их первоначальной стоимости производится с учётом переоценки, в результате которой эти активы отражаются в учёте по восстановительной стоимости. При анализе необходимо определить величину прироста стоимости этих активов за счёт переоценки, используя данные учетных регистров по счетам 01 «Основные средства» и 83 «Добавочный капитал».

Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике не производится, поэтому прирост их стоимости, несомненно, находится под воздействием инфляционного фактора.

В то же время, сужение хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов, либо включением в активный хозяйственный борот дочерних предприятий за счёт материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счёт привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счёт их оттока. Например, прирост внеоборотных активов может оказаться выше прироста оборотных активов, что может определить тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов и создать неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Таким образом, на основе анализа данных баланса выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчётный период может свидетельствовать о вложениях капитала в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность, что будет характеризовать стратегию предприятия как инновационную, способствующую укреплению его экономики и финансового состояния. Детальный анализ состояния нематериальных активов целесообразно начинать с оценки их динамики в разрезе классификационных групп. Информация для такого анализа содержится в пояснениях к бухгалтерскому отчету и в учетных регистрах. Следует помнить, что нематериальные активы неоднородны по составу, характеру использования (эксплуатации) в процессе производства, степени влияния на финансовое состояние и результаты хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим необходимо дифференцированно подходить к их оценке, проводить их классификацию и группировку по различным признакам. Конечный эффект от использования нематериальных активов выражается в общих результатах хозяйственной деятельности: в снижении затрат на производство, увеличении объёма продаж продукции, росте прибыли, повышении платежеспособности и устойчивости финансового состояния предприятия. Исходя из этого основным принципом управления динамикой нематериальных активов является соотношение: темпы роста отдачи капитала должны опережать темпы роста затрат капитала.

Показатели по долгосрочным финансовым вложениям в структуре баланса отражают финансово-инвестиционную стратегию развития. К долгосрочным финансовым вложениям относятся инвестиции на срок более года в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, уставный (складочный) капитал дочерних, зависимых и других организаций, государственные ценные бумаги, а также займы, предоставленные другим организациям. По данным баланса и бухгалтерского учёта изучается динамика величины и структуры долгосрочных финансовых вложений по их видам, выявляются причины изменений финансовых вложений за отчётный период. Эффективность использования долгосрочных финансовых вложений характеризуется показателем их рентабельности. Он определяется отношением полученного дохода (дивидендов, процентов) по акциям, облигациям и другим ценным бумагам к средней стоимости этих финансовых вложений. Анализ эффективности использования долгосрочных инвестиций в доходные активы заключается в изучении динамики рентабельности вложений, выявлении причин изменения уровня рентабельности.

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, как правило, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Однако это должно подтверждаться ростом объёма продаж продукции в сравнении с предыдущими периодами. В противном случае ситуация будет свидетельствовать о чрезмерном увеличении активов и неэффективном их использовании, что можно отследить по важнейшими характеристиками эффективности использования внеоборотных активов, которыми являются показатели их производительности и рентабельности.

Отдельно стоит обратить внимание на состояние производственного потенциала, который является важнейшим факторов эффективной деятельности предприятия, его финансовой устойчивости. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно анализировать состояние и изменение ключевого элемента производственного потенциала предприятия ‑ основных средств. Известно, что в процессе производства основные средства изнашиваются физически и устаревают морально. Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств предприятия. При этом, однако, следует учитывать, что коэффициент износа не отражает фактической изношенности основных средств, а коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это объясняется, в частности, тем, что на законсервированное оборудование начисляется амортизация на полное восстановление, в то время как физически эти средства не изнашиваются, при этом общая сумма изношенности основных средств увеличивается.

Текущая стоимостная оценка основных средств зависит от ряда факторов, в частности от конъюнктуры спроса, и может отличаться от оценки, полученной при помощи коэффициента годности. На сумму износа основных средств большое влияние оказывает принятый на предприятии способ начисления амортизации, что также подтверждает ограниченный характер показателей годности и износа. Наконец, при существующей системе учёта и отчётности коэффициенты износа и годности дают условную оценку состояния основных средств в общей массе. Для расширения аналитических возможностей этих показателей следует в отчётности отдельными строками выделять износ по активной и пассивной частям основных средств или по отдельным их группам.

Изучение динамики состава, структуры и эффективности использования оборотных активов составляет наиболее важную часть финансового анализа. Это обусловлено большим количеством видов оборотных активов, высокой скоростью их оборачиваемости, приоритетной ролью оборотных активов в обеспечении рентабельности и платежеспособности предприятия.

Управление и анализ оборотных активов определяет необходимость предварительной их классификации, которая строится по следующим основным признакам.

1. По видам оборотные активы подразделяются на запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; запасы готовой продукции; дебиторскую задолженность; денежные активы и их эквиваленты.

2. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются на оборотные активы, обслуживающие производственный цикл.

Процесс управления оборотными активами осуществляется в неразрывной связи с операционным циклом предприятия (см. «Анализ деловой активности»). Анализ состояния и использования оборотных активов осуществляется в следующем порядке. Прежде всего, рассматривается динамика общего объёма оборотных активов по сравнению с темпами изменения объёма реализации продукции и средней суммы всех активов, а также динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия. Оценивая динамику вышеуказанных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Наиболее оптимальным является соотношение показателей когда:

‑ во-первых, объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением оборотных активов предприятия, т.е. текущие ресурсы предприятия используются более эффективно, возрастает скорость их оборота;

‑ во-вторых, темпы роста оборотных активов опережают темпы роста совокупных активов, что свидетельствует об увеличении доли мобильных активов, способствующих ускорению оборачиваемости всех активов предприятия и повышению их рентабельности;

‑ в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Далее можно используя способ ценных подстановок или способ абсолютных разниц, можно определить степень влияния факторов на динамику рентабельности оборотных активов.

Изучая величину и структуру запасов, основное внимание следует уделить тенденциям изменения производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции и товаров.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о следующих факторах:

‑ наращивании производственного потенциала предприятия;

‑ стремлении защитить денежные активы от инфляции;

‑ нерациональной хозяйственной стратегии.

Учитывая то, что тенденция к росту запасов может привести на некоторое время к повышению степени ликвидности текущих активов (см. «Анализ ликвидности и платежеспособности»), необходимо дать оценку обоснованности отвлечения этих средств из хозяйственного оборота, что может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

В процессе анализа состояния запасов необходимо установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и выявить их излишки. Источниками анализа служат данные финансового плана, формы №1, а также результаты складского и аналитического бухгалтерского учета. Для характеристики состояния запасов необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с их наличием на начало периода и с нормативом, рассчитанным на предприятии.

Основными причинами увеличения остатков товарно-материальных ценностей могут быть:

‑ по производственным запасам ‑ снижение выпуска отдельных видов продукции, отклонение фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов и др.;

‑ по незавершенному производству ‑ аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

‑ по готовой продукции ‑ падение спроса на отдельные изделия, низкое качество и неритмичный выпуск продукции, задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

Причины образования сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и по местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей и аналитического бухгалтерского учета. В регистрах складского учёта производственных запасов должны проставляться нормы максимума и минимума запасов материалов по каждому номенклатурному номеру в отдельности. Сравнивая фактические остатки с нормами запасов можно выявить излишние и ненужные материальные ценности.

Если же нормы запасов по отдельным группам и видам материальных ресурсов не разработаны, весьма эффективен косвенный прием их оценки. По данным складского учёта остатки по отдельным видам материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При этом выясняется, по каким видам материальных ресурсов остатки малоподвижны, а по каким превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользуемые производственные запасы выявляются тем полнее, чем больше материальных ценностей подвергается анализу.

Для выявления излишних запасов готовой продукции анализируются их остатки на конец месяца на складе. По датам поступления можно установить, насколько они залежались на складе, и выяснить, в чем причина задержки и нет ли неликвидов.

При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов по инвентаризационным и оборотным ведомостям можно выявить детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему производству, установить номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплектности и других неполадок. На основе такого анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются направления их использования.

К серьезным финансовым затруднениям приводит недостаток производственных запасов, что требует усиления оперативного контроля за их состоянием. Среди систем контроля за движением запасов в странах с развитой рыночной экономикой широкое применение получили «Система ABC», «XYZ-анализ» и логистика.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Поэтому в процессе анализа оборотных активов предприятия отдельно следует остановиться на анализе дебиторской задолженности. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия. Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины её возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм №1 и №5, в которых отражается долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность по видам. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учёта счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики её объёма в целом и по статьям. Также необходимо сравнить динамику дебиторской задолженности с динамикой объёма реализации продукции. Превышение роста дебиторской задолженности над ростом объёма реализации чаще всего является признаком того, что существуют проблемы, связанные с оплатой отгруженной продукции и низким уровнем контроля за дебиторской задолженностью, что негативно сказывается на платежеспособности организации. Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности. Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учёта расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью (активами) и расчетными операциями.

К оправданной относится дебиторская задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными (безнадежными) долгами. Безнадежные долги означают, что с каждого рубля, вложенного в дебиторскую задолженность, не будет возвращена определенная часть средств. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочки в расчетах с покупателями. Для выявления реальности взыскания долгов, носящих сомнительный характер, необходимо проверить наличие актов сверки расчетов или писем, в которых дебиторы признают свою задолженность, а также сроки исковой давности. По долгам, не реальным к взысканию, в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам. Величина резерва по сомнительным долгам определяется исходя из уровня фактической платежеспособности отдельных покупателей-дебиторов или на основании соответствующей классификации дебиторской задолженности по срокам её непогашения. При наличии оправдательных документов безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия как дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности.

При анализе состояния расчетов по данным аналитического учёта следует выявить объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без их отгрузки предприятию. Для предотвращения неплатежей предприятия предоставляют скидки с договорной цены при досрочной оплате. Также существуют формы досрочного погашения дебиторской задолженности:

‑ продажа долгов банку (факторинг);

‑ получение ссуды в банке на оплату обязательств, превышающих остаток средств на расчетном счете (овердрафт);

‑ учет векселей (дисконт).

При снижении объёма дебиторской задолженности необходимо установить, не списана ли она на убытки, имеются ли оправдательные документы.

В заключение анализа состояния оборотных активов следует оценить изменение доли трудно реализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов и соотношение трудно реализуемых и легко реализуемых активов. Следует обратить внимание на то, что наличие трудно реализуемых активов в составе отдельных видов оборотных активов искажает реальную картину ликвидности (см. «Анализ ликвидности и платежеспособности») баланса предприятия. Более того, повышение доли трудно реализуемых оборотных активов ослабляет финансовую устойчивость (см. «Анализ финансовой устойчивости») предприятия и приводит к снижению его платежеспособности.

После анализ актива баланса следует подробно проанализировать пассив баланс и, в первую очередь, обратить внимание на соотношение собственных и заёмных средств. На это соотношение оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия:

‑ различные величины процентных ставок за кредит и дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок по дивидендам, то долю заёмного капитала следует повышать. Долю собственного капитала целесообразно увеличивать тогда, когда ставка по дивидендам ниже процентных ставок за кредит;

‑ сокращение или расширение деятельности предприятия влияет на потребность в привлечении заёмного капитала для образования (необходимых товарно-материальных запасов);

‑ накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров, отвлечение средств в просроченную дебиторскую задолженность также приводит к привлечению заёмного капитала;

‑ использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Собственный капитал предприятия включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль.

Уставный капитал – зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала. Главным источником пополнения уставного капитала выступает прибыль. У предприятий различных организационно-правовых форм (акционерных обществ, организаций с ограниченной ответственностью и др.) уставный капитал представляет объединение вкладов собственников в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами. Уставный капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капитала производится путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций; уменьшение уставного капитала – путем выкупа части акций у их держателей (с целью их аннулирования) или снижения номинальной стоимости акций. Непременным условием любых записей в бухгалтерском учёте и отчётности об изменении величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

Добавочный капитал – это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций за вычетом издержек по их продаже), суммы от дооценки внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученного имущества.

Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает прибыли на эти цели. Основным источником образования резервного капитала служит прибыль. Акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью обязаны создавать резервный фонд в порядке, определяемом их уставами, в размере не менее 15% уставного капитала. Отчисления в резервный фонд осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного фонда в результате использования требует доначисления в следующих отчетных периодах. Также за счёт чистой прибыли предприятие может формировать другие необязательные резервные фонды, что должно быть предусмотрено учредительными документами.

Действующее законодательство предоставляет предприятиям право оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение прибылью после уплаты налога на прибыль и других аналогичных платежей в бюджет. Тенденция к снижению абсолютной, а тем более относительной величины нераспределённой прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия (см. «Анализ деловой активности»). Вместе с тем величина данного показателя во многом определяется учетной политикой предприятия. Если предприятием получен непокрытый убыток, то при определении итога собственного капитала он вычитается.

Увеличение доли собственного капитала за счёт любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. Анализ динамики состава и структуры источников собственного капитала предприятия проводится по данным форм бухгалтерской отчётности №1 и №5.

К источникам заёмных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями, по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше одного года) выдаются, как правило, с целью технического совершенствования и улучшения организации производства, перевооружения, механизации и внедрения новой техники, прироста оборотных средств, выкупа имущества и обеспечения других целевых программ. Такие ссуды должны окупаться за счёт дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальным сроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (но не более одного года).

Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг. Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учёте возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Анализ движения заёмного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности. Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) предприятия. Для определения качества кредиторской задолженности и финансового состояния предприятия следует выявить и изучить динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной относится просроченная задолженность и по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов. Для отслеживания объёма просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учёта расчетов с поставщиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования. Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.

Данные о движении источников заёмных средств представлены в формах бухгалтерской отчётности №1 и 5.