Инвестиционный рынок и инвестиционный процесс: субъектно-объектная структура.

Инвестиционный рынок – сложное, динамическое экономическое явления, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, конкуренция, цена. В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и предложение.

Функции инвестиционного рынка:

- активная мобилизация временно свободного капитала.

- эффективное распределение капитала между его потребителями. Цена инвестиций – процентная ставка.

- определение наиболее эффективных направлений вложения капитала.

- формирование цен на отдельные инвестиционные товары или инструменты.

- осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем.

Конъюнктура инвестиционного рынка – совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса и предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

Конъюнктурный цикл ИР включает 4 стадии:

- подъем (происходит в связи с общим повышением деловой активности в экономике, проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении ИР);

- конъюнктурный бум (выражается в резком возрастании объемов реализации на ИР, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников);

- ослабление конъюнктуры (имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада, характеризуется полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижении цен на объекты инвестирования, уменьшение дохода инвесторов и инвестиционных посредников);

- спад конъюнктуры (отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения, цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной).

ИР можно рассматривать в двух аспектах:

- рынок инвестиционного капитала (осуществляется движение инвестиций, характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов (продавцов), и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности (покупателей)), размещаемого инвесторами,

- рынок инвестиционных товаров (предполагает процесс обмена объектов инвестирования инвестиционной деятельности), представляющих объекты вложений инвесторов.

1 по видам инвестирования рынки бывают:

- рынок объектов реального инвестирования (объект - все виды товаров и услуг обеспечивающие процесс реального инвестирования).

- рынок инструментов финансового инвестирования (объект - все виды инвестиционных инструментов и услуг, обеспечивающих процесс финансового инвестирования).

2 по видам обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг:

- рынок недвижимости (объект - производственные объекты, объекты приватизации, офисы, квартиры, земельные участки).

- рынок капитальных товаров (обращение товаров производственно-технического назначения (механизмов, машин, оборудования), средств связи и коммуникации, компьютерной техники и строй материалов).

- рынок объектов инновационного инвестирования (объект - патенты на изобретения, открытия, лицензии на право их использования, ноу-хау, торговые марки, торговые знаки и др. права).

- рынок услуг в сфере реального инвестирования (предмет - подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов, проектирование отдельных объектов или технологических процессов).

- рынок ценных бумаг.

- рынок денежных инструментов инвестирования (денежные вклады срочные и до востребования)

- рынок золота и других драгоценных металлов (объектом купли-продажи является различные виды драгоценных металлов).

- рынок услуг в сфере финансового инвестирования (объект - посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные услуги).

3 по организационным формам функционирования:

- организованный или биржевой рынок - система товарных, фондовых и валютных бирж (обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в едином месте, устанавливается объективная система цен на отдельные капитальные товары).

- организованный внебиржевой рынок - неорганизованный внебиржевой или уличный рынок – осуществляется купля-продажа инвестиционных товаров, инструментов и услуг сделки по которым на бирже не регистрируются (более высокий уровень инвестиционного риска, более низкий уровень юридической защиты покупателей, меньший уровень их информированности).

4 по региональному признаку: местный, региональный, национальный и мировой

5 по срочности реализуемых сделок:

- рынок с немедленной реализацией условий сделок (спот или кэш).

- рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок с отложенной реализацией) (фьючерсный или опционный).

Инвестиционный процесс - совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется по средствам механизма инвестиционного рынка.

Инвестиционная деятельность – деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода, прибыли и иного положительного эффекта или иначе это процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Этапы инвестиционной деятельности:

Движение инвестиций включает две основные стадии:

1 (инвестиционные ресурсы - вложение средств) является собственно инвестиционная деятельность;

2 (движение средств – получение результата) предполагает окупаемость затрат, получение дохода, прибыли, эффекта. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации ресурсов до получения дохода, прибыли, эффекта и возмещение вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющиеся основой следующего инвестиционного цикла.

Субъекты ИД (ст. 2) - все участники инвестиционных проектов, инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

1 инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование:

органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

- граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

- иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

В зависимости от отношения к источнику дохода инвесторы делятся на:

- консервативные инвесторы – нацелены на получение стабильного дохода в течении длительного промежутка времени. Предпочитают вкладывать средства в ценные бумаги с низким уровнем риска, обеспечивающие поток платежей в виде процентных или дивидендных выплат;

- умеренные инвесторы – выбирают уровень дохода, который может формироваться как за счет процентных и дивидендных выплат, так и за счет курсовой разницы при рассчитанном уровне риска;

- агрессивные инвесторы – ставят целью получение максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки, уровень риска очень высокий.

- стратегические инвесторы – направляют свою деятельность на захват сферы влияния и установление контроля над собственностью путем приобретения контрольного пакета акций.

2 заказчики – субъекты, которые уполномочены инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта.

3 исполнители работ - лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора.

4 пользователи - субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности (физические, юридические лица, государство, муниципальным образованием).

Объект ИД (ст. 3 ФЗ “Об ИД в РСФСР”) - предмет вложения средств инвесторами - вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, имущественные права и др.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно - гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций: ресурсы преобразовываются во вложения, формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла.