1.3. Основні поняття інвестиційної діяльності
Здійснення витрат у поточний період передбачає набуття суб'єктом інвестування певних інвестиційних об'єктів, використання яких дозволяє отримати вигоди у майбутньому. Цей процес відображається поняттям «інвестиційна діяльність», особливості якого значною мірою зумовлені характером діяльності суб'єктів господарювання.
Інвестиційна діяльність (інвестування) - це сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб та держави щодо реалізації інвестицій. Вона здійснюється на основі:
* інвестування, яке здійснюється громадянами, недержавними підприємствами, господарськими асоціаціями, а також громадськими та релігійними організаціями;
* .державного інвестування, яке здійснюється органами влади та управління України, а також державними підприємствами та установами;
іноземного інвестування, яке здійснюється іноземними державами, юридичними та фізичними особами;
спільного інвестування, яке здійснюється громадянами та юридичними особами України та інших держав.
Відповідно до Міжнародних стандартів фінансової звітності [8]. поняття «інвестиційної діяльності» визначаться ширше. Це діяльність, пов'язана з придбанням і реалізацією необоротних активів, а також із здійсненням фінансових інвестицій, які цс є складовою частиною еквівалентів грошових коштів. Отже, крім придбання основних засобів, нематеріальних активів, акцій, облігацій, цілісних майнових комплексів гоню, до інвестиційної діяльності належать надходження грошових коштів у вигляді відсотків за аванси грошовими коштами та позики, надані іншим суб'єктом господарювання, а також грошові надходження у формі дивідендів, від повернення позик, від ф'ючсрсних і форвардних контрактів, опціонів, а також виплати коштів за такими контрактами (за винятком тих контрактів, які укладаються для основної діяльності підприємства). Проте, на нашу думку, такі грошові надходження не мають прямого, а лише певне опосередковане відношення до інвестиційної діяльності як такої.
Об'єктивною основою інвестиційної діяльності є інвестиційні цикли. Інвестиційний цикл - це процес, який реалізується протягом часу здійснення інвестицій. Він визначається часом між моментом формування інвестиційних намірів до моменту виходу зданих у експлуатацію об'єктів на проектні техніко-скономічні показники.
Інвестиційні цикли тісно пов'язані із життєвим циклом підприємства, бо жодне підприємство не може існувати без інвестиційних вкладень. Можливий графік життєвого циклу підприємства в координатах часу та інвестиційного капіталу наведений на рис. 1.2.
12
риємств:
формування початкового капіталу (точка Л);
просте відтворення капіталу підприємства (відрізки АБ, ЗК, JIM);
розширене відтворення капіталу підприємства (відрізки БВ, ГД, ЖЗ);
залучення підприємством зовнішніх інвестицій (відрізок ВГ);
ведення підприємством зовнішньої інвестиційної діяльності (відрізки ДЖ. KJ1);
скорочене відтворення (відрізок ЛМ);
потреба в виробничому переоснащенні підприємства, значних зовнішніх інвестиціях (точка Н).
На рис. 1.2. ми спостерігаємо певний циклічний та мінливий процес розвитку підприємства, пов'язаний з інвестиційною діяльністю підприємства.
Різноманітність видів інвестиційних циклів і їх складний взаємозв'язок зумовили широке використання на практиці та в наукових дослідженнях поняття «інвестиційний процес», стадіями якого с:
* стратегічне планування інвестицій;
* обгрунтування доцільності інвестицій;
* проектування та ціноутворення;
* фінансування інвестиційного процесу;
* забезпечення інвестиційних заходів матеріально-технічними ресурсами;
* освоєння інвестицій:
* експлуатація інвестиційного об'єкту;
* відшкодування вкладених інвестицій та отримання доходу.
Зазвичай інвестиційний процес розпочинається з мотивації інвестиційної діяльності. Основним мотивом такої діяльності є надлишок певних коштів у суб'єкта господарювання або приватної особи, яких не влаштову-
13
ють відсотки за банківськими депозитами. Інвестор, що с власником цих нагромаджень (збережень), прагне придбати на інвестиційному ринку фінансові активи або інвестиційні товари (реальні активи), тобто здійснити інвестиції.
При виборі об'єкта інвестування 'здійснюється низка передінвести-ційних досліджень: вивчаються всі інвестиційні ризики, проводяться маркетингові дослідження, оцінюються напрями інвестування. Обгрунтування доцільності інвестицій потребує розгляду якомога більшої кількості інвестиційних проектів із метою вибору найкращого. Часто у цій справі інвестору допомагають інші учасники (посередники) інвестиційного процесу.
Для інвестування, зазвичай, не вистачає власних коштів інвестора, і тому він прагне одержати позичковий, або залучений капітал, тобто використати інші джерела фінансування, крім власних. Визначення джерел фінансування (інвестиційних ресурсів), обґрунтування їх структури передує інвестуванню, воно необхідне для переконання і залучення до проекту інших учасників інвестиційного процесу.
Ресурсне забезпечення об'єкта інвестування здійснюється також за допомогою інших учасників інвестиційної діяльності, на контрактних засадах.
Освоєння інвестицій означає їх капіталізацію, тобто створення фінансових та реальних активів. Введенням в експлуатацію не закінчується реалізація інвестиційного проекту. В процесі експлуатації проект погребує нових інвестицій для підтримки виробництва і його розвитку, таким чином, знову починається процес передінвеегиційних досліджень.
Строк інвестиційного процесу (від вибору об'єкта інвестування до отримання прибутку) залежить від виду інвестування та стратегічних цілей інвестора і може становити від декількох хвилин (купівля та продаж цінних паперів на електронних торгах через систему Інтернет) до десятків років (інноваційні інвестиції).
- Тема 1. Теоретичні засади інвестиційної діяльності
- 1.1. Економічна сутність інвестицій
- 1.2. Класифікація інвестицій
- 1.3. Основні поняття інвестиційної діяльності
- 1.4. Об'єкти та суб'єкти інвестиційної діяльності
- Недержавних пенсійних фондів
- 1.5. Стратегічні цілі та напрями управління інвестиційною діяльністю
- 1.6. Державне регулювання інвестиційних процесів
- Література для вивчення теми
- Контрольні запитання та завдання
- Тема 2. Інвестиційний ринок
- 2.2. Інвестиційна привабливість об'єктів ринку інвестицій
- 2.3. Кон'юнктура інвестиційного ринку та інвестиційний клімат
- Література для вивчення теми
- Тема 3. Фінансові інвестиції
- 3.1. Характеристика фінансових інвестицій
- 3.2. Ринок цінних паперів
- 3.3. Учасники ринку цінних паперів та їх функції
- 3.4. Фондова біржа
- 3.5. Аналіз та оцінка ефективності фінансових інвестицій
- Література для вивчення теми
- Тема 4. Реальні інвестиції
- 4.1. Економічна сутність реальних інвестицій
- 4.3. Ефективність використання об'єктів реальних інвестицій (основних фондів та оборотних коштів)
- 4.4. Стандарти оцінки вартості об'єктів реальних інвестицій
- 4.5. Методи оцінки об'єктів реальних інвестицій
- 4.6. Оцінка вартості основних об'єктів реальних інвестицій
- Література для вивчення теми
- 5.3. Критерії оцінки інноваційних проектів підприємств
- 5.4. Особливості оцінки ефективності інтелектуальних інвестицій
- 5.6. Державне регулювання інноваційної діяльності в україні
- Література для вивчення теми
- Тема 6. Інвестиційний проект
- 6.1. Інвестиційний проект, його зміст та порядок розробки
- 6.2. Бізнес-план інвестиційного проекту
- 6.3. Аналіз інвестиційного проекту
- 6.4. Методи оцінки інвестиційного проекту
- 6.5. Аналіз факторів невизначеності та ризику в оцінці інвестиційного проекту
- Тема 7. Управління реалізацією інвестиційних проектів
- 7.1. Зміст управління інвестиційними проектами
- 7.2. Організаційні структури управління проектами
- 7.4. Ціноутворення в інвестиційній сфері
- 7.5. Організація взаємодії учасників інвестиційної діяльності
- Тема 8. Інвестиційні ресурси
- 8.1. Характеристика та порядок формування інвестиційних ресурсів на підприємстві
- Тема 9. Міжнародна інвестиційна діяльність
- 9.1. Характеристика іноземних інвестицій
- 9.2. Основні напрями міжнародної інвестиційно! діяльності
- 9.4. Спеціальні економічні зони, мета створення та шляхи залучення іноземного капіталу
- 9.5. Політика держави з залучення іноземних інвестицій
- Література для вивчення теми